加密幣市場原本在烏克蘭與俄羅斯衝突中價格表現相當優異,比特幣除了站穩 40,000 美元之外,更跟著美國 NASDAQ 指數猛烈反彈,到了上週三更衝到 44,000 美元,帶動以太幣與其他競爭幣跟著上漲,但就在上週四美股開盤之後,原本以為已經沒事的烏俄衝突風向突然反轉,讓投資人急忙拋售成長股,NASDAQ 指數大幅下跌連帶拖累了高度關聯的加密幣市場,比特幣短時間內急挫至 40,000 美元,截至發稿時報 39,000 美元。

這整個過程其實相當荒唐,全球投資人對於一個長年衝突的地區,認為這個事件能夠影響全球經濟,雖然其中牽涉了美國與俄羅斯之間的角力,但是對於資產本身的前景並沒有什麼影響,甚至對於美國聯準會的升息影響也不大,但總會有許多新聞媒體開始渲染內戰衝突會擴展成世界大戰的規模,進而引發市場恐懼,逼迫那些定力不佳的投資人拋售手中籌碼。

許多市場分析師喊話說地區衝突反而會讓比特幣上漲,因為它本質上就是種數位黃金,結果反而傳統黃金與石油價格上漲,但是比特幣卻沒有獲得同樣的漲幅,只是當市場下跌時獲得較強的支撐力道,因為華爾街基金都將加密貨幣與科技成長股綁在一塊,如果他們決定拋售成長股,連比特幣部位都會一起拋售。

雖然這不是好現象,但比特幣價格有很大一部分都是受制於這些華爾街投資人,他們大多都屬於避險基金,透過操作私有資金來對賭加密幣市場,而比特幣就被當成科技股的一員,這使得比特幣逐漸喪失其數位黃金的性質,對這些華爾街交易員而言,比特幣與其他加密貨幣是同樣的東西,性質上更像是高成長的投機科技股,而不是傳統定位的數位黃金,使其與 NASDAQ 指數高度連動,我們認為定位上已經有些失真。

那加密幣市場接下來會很慘嗎?我們倒不認為,這波下跌甩掉了許多投機交易員,比特幣在科技股被大殺時站穩了 40,000 美元,說明底下有相當強的支撐力道,接下來市場對烏克蘭消息會開始鈍化,只要科技股一反彈,加密幣市場也會跟著回漲,現在市場只怕兩個東西:「俄羅斯」跟「升息」,目前市場也對這兩個事件消化得差不多了。

加密幣市場底部目前看來沒有太大的問題,交易所地址的庫存比特幣數量仍然在下降,不斷有新的投資人加入加密幣市場,購入資產並搬離交易所,很多都是搬去收益池作為 DeFi 服務的資金提供者,另外 Coinbase、Crpyto.com 以及 FTX 等大型加密幣交易所在上週美國超級盃執行了一波非常成功的行銷廣告,估計市場用戶成長速度近期不會有放緩的狀況發生。

另一方面,我們也在 JP Morgan 進軍 Metaverse 操作中看到一個趨勢:「虛擬土地」將會是真正具備價值的資產,而且擁有實體房地產的特性,接下來就談談我們對虛擬土地的發展看法。

A. 02 月 15 日 Coinbase 靠一個 QR Code 在美國超級盃打響名號,湧入數千萬用戶點擊

超級盃廣告是美國一年一度的廣告競賽,加密貨幣交易所 Coinbase 推出了一個 QR Code 廣告,價值一千三百萬美元的廣告黃金時段只有一個 QR Code 在螢幕四處碰撞,就是傳統 DVD 待機的動態畫面,吸引觀眾掃描 QR Code ,這則簡單又有創意的廣告效果非常顯著,一分鐘內湧入了 2,000 萬次點擊,在社群媒體上甚至引爆了討論熱潮。

觀眾如果掃描了廣告中的 QR Code,就會被帶到 Coinbase 的廣告頁面,只要參加開戶就能獲得等值 25 美元的比特幣,許多人紛紛稱讚 Coinbase 的行銷團隊,過去廣告都是以華麗的畫面吸引觀眾眼球,他們卻能在競爭極度激烈的超級盃廣告以如此簡單有創意的作品脫穎而出。

不只是 QR Code 在螢幕碰撞,傳統 DVD 待機時最期待的是那個方塊剛好碰到螢幕四角時的瞬間,而在廣告的最後一秒正好完美碰到螢幕角落,引起許多觀眾大聲叫好,這則廣告還吸引了新聞媒體後續報導,後續效應可以說是非常之大,這讓 Coinbase 股價在昨天開盤時就上漲了 4%,但隨後因為大盤走弱而走回平盤。

B. 02 月 16 日 JP Morgan 加入 Metaverse,推動 MANA 爆噴 11%

昨天晚上 JP Morgan 透過 Email 以及 Linkedin 發文,表示他們在 Metaverse 開設了第一個房間,希望藉此來探索 Metaverse 科技並為客戶尋找其中的投資機會,而這個 Metaverse 就是 Decentraland 平台,這個消息讓 MANA 短時間內上漲了 11% 之多,並帶動整個 NFT 概念幣的價格成長動力。

JP Morgan 集團已經探討加密貨幣很多年,雖然他們執行長不相信比特幣,但底下卻有華爾街最早的數位貨幣研究部門,並且是 ConsenSys 投資者以及企業區塊鏈 Quorum 主要贊助與開發方,他們高調在 Decentraland 開了一個帳號就宣稱在探索 NFT 應用,大概是因為許多客戶對於其中的投資機會非常有興趣,希望藉此來宣傳他們的投資服務。

C. 02 月 16 日 烏克蘭國會通過加密幣產業法,將允許加密幣企業在境內營運

原先烏克蘭對於比特幣與加密幣的態度極度保守,加密幣交易所在烏克蘭境內並不是合法的企業,大多人只能使用境外交易所進行買賣,但昨天烏克蘭國會通過了新的加密幣產業法,生效後加密幣交易所、區塊鏈公司以及相關法人都能在烏克蘭設立公司並進行營運。

烏克蘭數位轉型長 Mykhaylo Fedorov 表示「這將帶來烏克蘭新的數位產業契機,讓烏克蘭人獲得全球虛擬資產的交易管道」,但這僅是開放民眾在合法設立的交易所進行加密幣買賣,並鼓勵國內加密幣產業發展以及邀請資金進入烏克蘭,更偏向是產業發展面的新條例。

雖然這項法條早在九月就提出,直到現在才通過,但現在全球焦點都在烏俄地區衝突中,比特幣作為數位黃金,烏克蘭卻在這時合法化加密幣交易,讓這項法律難免引人遐想,但從脈絡看來應該關係不大。

元宇宙的虛擬土地具備高成長潛力,點閱率就是價值

當臉書喊出元宇宙時,我們還以為只是個的炒作話題與臉書轉型方針,但 JP Morgan 這波的操作卻讓我們看到了元宇宙的潛力,他們在 Decentraland 開了一個大廳,讓用戶走進大廳看公司展示的虛擬銀行,藉此廣告它的投資服務,而這間虛擬銀行就座落於 Decentraland 的 Metajuku mall 地區。

用另一種方式解讀 JP Morgan 這次的操作,他們在 Decentraland 購買了一個廣告版位,用來介紹 JP Morgan 的銀行品牌與投資服務,希望吸引用戶參觀他們的虛擬銀行來了解投資產品,進而讓他們購買 JP Morgan 的相關產品,以上跟現在的網路數位廣告幾乎一模一樣,那麼科技公司發展元宇宙的道理就好懂了。

元宇宙的最大商機仍然是「廣告」,而虛擬土地就等於有限「廣告版位」,用戶在各個虛擬世界移動的地區不外乎就是幾個精華地段,這些數量有限的人潮聚集地才具備精華虛擬地段的價值,也就是黃金廣告版位。

由於用戶在網路的流量其實相當固定,也以此界分出了地段等級,舉例來說,流量最高的 Google 在熱門網站的廣告版位相較於冷門廣站昂貴許多,在元宇宙也是同樣道理,真正有價值的虛擬土地就跟那些高流量的數位廣告版面一樣,其他低人流的地段幾乎不會有任何價值,就像是目前的 NFT 市場,有流通量的都是熱門收藏系列,其他 NFT 基本上只能以極低的價格賣出,或是根本沒有成交量。

臉書在思考著開發另一個廣告平台,因為現在廣告平台都被 Google、蘋果、亞馬遜、微軟等大企業把持,Google 有 Android 、蘋果有 iOS、亞馬遜則是自己的電商平台,微軟則是 Windows 生態緊緊綁住用戶,但是臉書卻沒有自己的軟硬體護城河,所以他們想要發展出自己的廣告平台,藉此綁住用戶,而「元宇宙」就是他們給出的答案。

而其他科技公司也要搶龐大的數位廣告商機,也都喊著要投入元宇宙平台,現在就是各家都想做自己的 VR/AR 廣告平台,搶先築起護城河,因此很多人都以為虛擬土地的數量無限,只要一行程式碼就能創造出無限的虛擬土地,因此虛擬土地毫無價值,但我們認為這句話大錯特錯,因為「有價值的虛擬土地」確實數量有限,而且非常稀少,舉例來說,全球前五大熱門網站就佔了總流量 90% 以上,還會隨著時間不停變換,例如抖音前陣子就超過了 YouTube。

現在科技公司想像的元宇宙與區塊鏈產業想像的「元宇宙」將會非常不同,前者仍然在思考著如何築起自己的護城河,不讓其他公司分食數位廣告商機,而後者想像的是全球跨平台互通的虛擬平台,人們可以在其中交易、工作以及娛樂,加密貨幣更成為其中的主流交易媒介,只是現在離我們還太遠,現在也沒有出現真正能投資的目標,因為沒有一個 VR 平台是擁有大量固定人流的,但不論形式為何,元宇宙確實不是個假議題。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】美國通貨膨脹惡化,加密幣市場將面臨升息壓力?


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