作者:Bob
最近兩年的加密領域可謂是今非昔比,VC 們在加密領域的投融資活動越來越密集,一筆筆越來越大的投入流向加密項目。或許加密世界已悄然從蠻荒時代進入了資本「控場」為主的時代,我們不得不開始密切關注主流資本的一舉一動。
為什麼要關注大額融資項目
在過去傳統財經領域裡,人們總是在關注頂級大機構的動向,諸如:某個知名 VC 投了某項目、某個大投行基金加倉了某項目股票等等。那麼,我們為什麼非要關注項目融資,而且特別是大額融資呢?至少有一下三點理由:
- 主流化後的加密貨幣產業,大部分有前途的方向都會有資本湧入,大機構是風向標,避免踩坑。
- 恨不得把錢用在刀刃上的機構,會嚴格篩選項目的團隊和產品,各方面都會出色的項目才入得了頂級 VC 的「法眼」。
- 頂級 VC 投的項目不見得是最好的,他們也在漁翁撒網式布局,因此與其關注小額投入的項目,不如關注大金額投入的項目,特別是破億美元的項目,這是機構在用「資金」投票,具有更高的確定性。
融資過億美元的項目
以太坊 Layer2 賽道
·Polygon
今年 2 月,Polygon 在新的一輪融資中共籌集了大約 4.5 億美元,由印度紅杉資本領投。共 40 多家風險投資機構參與到本輪融資中,包括了軟銀集團、 Galaxy Digital 、 Tiger Global 等機構。人稱「印度以太坊馬蹄」,Polygon 由 Matic 更名而來,更名後譯作「多變形」,似乎寓意著他的願景:以太坊 Layer2 多種解決方案的聚合器。
當前,Polygon 主要以POS 側鏈作為過渡,收購的幾個 Zk-Rollup 等方案正在路上。或許因為項目團隊本身來自以太坊社群,在社群內已有一定影響力,Polygon 生態中 TVL 靠前排的主要來自以太坊的老牌 DeFi 入駐,如 TVL 達 9 億美元的 AAVE 以及 TVL 近 4 億美金的 Curve 等;此外,NFT 市場 OpenSea 的多鏈支持中 Polygon 也是較早被部署的;還有元宇宙龍頭 The Sandbox 等都選擇了 Polygon 的 POS 鏈作為解決目前緩解以太坊低速高費問題的方案。
·StarkWare
它是 Layer2 ZK-Rollup 方案的大佬。號稱全明星團隊的 StarkWare 其團隊由世界級的密碼學家和科學家組成,核心成員是 Zcash 的前首席科學家,該團隊在 2018 年的一篇學術論文中提出 zk-STARK 技術,論文作者隨後創建了 StarkWare 。無疑該團隊在 zk-STARK 技術上的造詣是世界領先的。
今年 3 月,以太坊 Layer 2 開發商 StarkWare 以 60 億美元估值籌集新一輪融資,該輪融資仍未結束,可能至少融資 1 億美元。而此前 2021 年 11 月 16 日消息,StarkWare 就已經完成 5000 萬美元 C 輪融資,現估值 20 億美元。該輪融資由紅杉資本領投,現有投資者 Paradigm 、三箭資本、 Alameda Research 和 Founders Fund 、 IOSG 等參投。
·Arbitrum
它是 Layer2 OP-Rollup 項目龍頭,同時作為落地最早、生態發展速度最快的 Rollup Layer2,其 TVL(總鎖定資產)已經達到了 36 億美元一度稱霸 Layer2 TVL 榜單。
去年 8 月以太坊二層擴容方案 Arbitrum 完成 1.2 億美元 B 輪融資,Lightspeed Venture Partners 領投,Polychain Capital 、 Pantera Capital 、 Coinbase Ventures 、 Alameda Research 、 SNZ 等參投。
·Immutable X
作為首個也是唯一專注於 NFT 的二層解決方案,伴隨著 NFT 領域的熱潮,這個搭乘「東風」的項目也變得炙手可熱起來。 Immutable X 的前身團隊是知名鏈遊公司 Gods Unchained (後面簡稱 GU),有著傳奇製作團隊的稱號。此前與全球知名企業有過合作,其中就有與 TikTok 合作發布 NFT 、與 GameStop 合作創建 NFT 平台、 OpenSea 宣布將整合 Immutable X 打造免 gas 費的 NFT 市場。
今年 3 月,Immutable X 以 25 億美元估值完成 2 億美元融資,淡馬錫(新加坡公司)領投,參投方包括 Mirae Asset 、 ParaFi Capital 、 Declaration Partners 等。
NFT/元宇宙遊戲賽道
·OpenSea
顯然這貨無需多說。今年 1 月,宣布獲得 3 億美元 C 輪融資,Coatue Management 、 Paradigm 聯合領投;去年 8 月,完成 1 億美元 B 輪融資,a16z 領投。參投的有配置管理公司 Coatur 、 Creative Artists Agency 、 Ashton Kutcher 、 Kevin Durant 和 Shawn Mendes 。
·The Sandbox
作為元宇宙龍頭之一,是加密獨角獸 Animoca Brands 公司在 2018 年以 500 萬美金收購下來的傳統遊戲開發商,如今已今非昔比。此前傳得沸沸揚揚的一塊元宇宙地塊賣了 500 萬美金的事件,就是來自 The Sandbox 出售的一塊土地 (面積較大的一塊),買家是香港知名地產商。
去年 11 月,軟銀願景基金 2(Vision Fund 2)領投 9300 萬美元,近日,彭博社消息 The Sandbox 今年可能會進行新一輪融資,以支持其收購擴張行動。另外,近日據 The Sandbox 大中華區總監蔡和偉接受港媒採訪時透露,2021 年 The Sand box 虛擬土地銷售額超過 3.5 億美元。 4 月 19 日,據彭博社報導,知情人士表示 The Sandbox 正尋求以 40 億美元估值完成新一輪 4 億美元融資。
2018 年身價 500 萬美金,如今一塊地就賣了 500 萬美金,身價更是暴漲到了數十億美金。
·Axie Infinity
去年一度大紅大紫的GameFi 龍頭、「鏈遊之王」Axie Infinity,可能是加密行業第一款用戶過百萬的現象級遊戲,它不僅帶紅了整個賽道,還帶飛了「Play to earn」概念,日活數量一度高漲接近 200 萬。
4 月 6 日 Axie Infinity 開發商 Sky Mavis 宣布完成最新一輪總額為 1.5 億美元的融資,用於恢復 Ronin Bridge 因驗證節點被駭客攻擊損失的資金。即便出了大問題,依然被機構看好。
·Yuga Labs
作為收購 Crypto Punks 和 Meebits 兩大 IP 、 BAYC 系列 NFT 開發商的 Yuga Labs無疑早已是 NFT 頂級玩家,也成為 NFT 第一 IP 平台。
前段時間,Yuga Labs 剛剛完成 4.5 億美元的融資(A16z 領投)並確認全新元宇宙項目。 BAYC 系列 NFT 被許多知名人士持有, 例如科技富豪 Mark Cuban 、 NBA 球星 Stephen Curry 、美國歌手麥當娜以及歌手林俊傑等。
以太坊 2.0 、分片方案相關賽道
·Lido
Lido 提供了一個 ETH 共識層 POS 質押獲取收益的同時保持流動性不被鎖定的解決方案。當前,通過 Lido 質押的以太坊已佔 Eth2 信標鏈上質押總量的 3 成左右。今年以太坊即將完成 POW POS 共識機制的合併,這可能是業內即將發生的最大的事件之一,而以太坊一旦轉向 POS 機制,由於增加了手續費的分配,POS 質押的帶來的收益將大概率是翻倍的,也就是說質押賽道即將成為香餑餑,更多的收益將流入 Lido Dao 基金。
Lido 前後已融資 1.4 億美元,資金來自 a16z 、 Paradigm 等機構。
· NEAR
作為分片解決方案的 Layer1 公鏈,NEAR 在以太坊 2.0 完全落地尚且遙遙無期的時候搶先落地,獲得了極大的關注。 V 神曾經表示以太坊潛在競爭者NEAR Protocol 令其感到焦慮。有人說,NEAR最接近以太坊 2.0 願景的平台,它是以太坊殺手,但項目方似乎更樂意強強合作,架起通向以太坊的橋樑,提升以太坊、幫助其生態發展的同時壯大自身。
4 月 7 日,NEAR融資總額 3.5 億美元,由 Tiger Global(老虎環球)領投。
DeFi 賽道
· Terra
今年 2 月,Luna Foundation Guard (LFG) 宣布完成 10 億美元融資,本輪融資通過場外出售 LUNA 完成,由 JumpCrypto 和三箭資本領投,Republic Capital 、 GSR 、 Tribe Capital 、 DeFiance Capital 等參投。
· dYdX
去中心化衍生品龍頭,部署到 Layer2,在很長一段時間也是被追捧的對象。
去年 1 月和 6 月共融資 7500 萬美元,如果算上種子輪和 A 輪融資,dYdX 如今已經在資本市場融資 8700 萬美元。C 融資由 Paradigm 領投,CMS Holdings 和 Delphi Digital 等參投。五個月前的 B 輪融資由 Three Arrows Capital 和 DeFiance Capital 領投,a16z 和 Polychain Capital 等參投。近日有消息稱dYdX準備進行新一輪融資,具體資訊尚且不得而知。
小結
機構都看中了什麼?按賽道分的類下,我們已經清晰的看到了頂級機構們當下最看重的要素,至少有以下三點:
- 賽道潛力:例如 Layer2,這也是機構大筆投入額筆數最多的一個賽道。
- 團隊背景:例如 StarkWare 的全明星團隊背景。
- 產品表現:有些項目並沒有「含著金鑰匙」出生,不一定有明星團隊,那就看產品表現!例如,Axie Infinity 、dYdX、 The Sandbox 的產品表現都是從小產品、小公司再發展到賽道龍頭的。
最後是風險提示:資本蜂擁而入一般而言肯定是好事,但資本無序擴張背後也會帶來不少危害。
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