作者:Chelsea Jonas

市場觀點

(一)宏觀流動性

貨幣流動性整體緊縮。如市場所料,美聯儲為遏制高通脹採取了 1994 年以來最大力度的加息行動,同時強烈承諾降低通脹。不過鮑威爾也表示,單次 75 個基點的加息幅度過大,不會成為常規政策。過去一年裡的 8 次美聯儲決議後,6 次美股走高,隨後繼續創新低。BTC 仍然與傳統市場相關,但是由於下跌週期裡機構的爆雷導致流動性危機,進而進入被動清算,成為市場持續超跌的主因。

(二)鏈上指標

對最強手進行清洗。BTC 小額地址增持,大額地址減持。可見新入場資金持續增加,但大戶和機構在減持。囤幣黨群體的需求仍然太小,無法吃掉目前的賣方拋壓。長期持有的 BTC 也在持續的降低,而這種降低未必是件壞事,從歷史數據來看,長期持有者的投降往往意味著階段性下跌的結束。

BTC 勉強維持在變現價格的歷史總成本附近(23430)。BTC 在 30000-40000 的價格範圍經歷了大量的供應易手,然而在 20000-27000 之間幾乎沒有交易量,這可能表現為一個沒有支撐的高波動性區域。

(三)BTC 長期市場指標

長期趨勢指標 MVRV-ZScore 以市場總成本作為依據,反映市場總體盈利狀態。當指標大於 6 時,是頂部區間;當指標小於 2 時,是底部區間。當前指標為 0.41,已經初步接觸到歷史大底的綠色區間。綠色區間往往出現在熊市結束之前,並且可以在這種狀態下持續一段時間(從 2018 年的幾個月到 2015 年的 1 年),直到市場敲定最後的底部。

(四)BTC 短期市場指標

期貨資金費率:資金費率最近幾日保持負費率。費率 0.05-0.1%,多頭槓桿較多,是市場短期頂部;費率-0.1-0%,空頭槓桿較多,是市場短期底部。市場恐慌情緒非常嚴重,短期底部特徵明顯。

期貨多空比:2.3,短期市場有繼續暴跌可能。多空比數據波動大,參考意義有所削弱。

合約持倉量:本週系統中的投機槓桿下降明顯,多頭爆倉略多。

(五)BTC 走勢分析

隨著 BTC 從懸崖上掉到多年新低的 20000 附近,市場正在進入此次熊市週期的最深階段。當前 BTC 暫時企穩僅僅是因為拋壓和抄底資金的博弈,一旦發現反彈結束或者無力後,這些抄底的籌碼就會瞬間變成拋壓。因此只能等待機構的連環爆雷和鏈上清算完成,籌碼徹底換手之後,再開啟新一輪牛熊週期。

(六)板塊漲跌幅 Top 100

剛過去一週 BTC 大幅下跌 26%,市場全線下跌。BTC 還是處於吸籌狀態,而 ETH 已經直接回到拋售狀態,反映當前抄底 ETH 的信心已經嚴重不足。近期 ETH 的極速下跌,是 ETH2.0 質押解決協議 Lido 的 stETH 流動性危機所致。大筆持倉 stETH 的美國理財平台 Celsius 陷入用戶信任危機;而以 SBF,三箭資本為首的機構也開始拋售清算,此舉無疑加劇了市場恐慌。

市場數據

(一)公鏈總鎖倉量情況

繼 LUNA 暴雷事件後,再一次單週斷崖式下跌,這週 TVL 下降 31.81B,下跌幅度為 29.89%,整體 TVL 水平已下降至 21 年 4 月初水平,但是彼時 BTC 價格為 57000 美元,整體市場規模仍舊在擴大中。

(二)各公鏈 TVL 佔比情況

主流幣下跌幅度較大,單 ETH 鏈上 TVL 佔比僅出現輕微下降,下降 0.83% 至 64.11%,而 BSC 鏈佔比已上升至 8.25%,其餘各鏈整體變化較小。

(三)各鏈協議鎖倉量情況

(四)協議情況總結

協議整體均出現較大幅度下跌,出現輕微增長的協議也是短期 TVL 波動劇烈所致,各鏈 DEX 下跌幅度約為 32% 上下,而藉貸協議下跌幅度達到 40% 附近,短期借貸協議下降更為嚴重。

(五)ETH Gas fee 歷史情況

當前鏈上轉賬費用約為 $1.37,Uniswap 交易費用約為 $4.65,Opensea 得交易費用約為 $5.1,受行情大跌影響,鏈上活躍度也再次回到底部區間。

(六)NFT 市場數據變化

NFT 指數市值:

NFT 市場交易概覽:

NFT 市場進一步下跌,並且受到 ETH 暴跌影響,從年初計算的美元計價金額已下跌 73%;短期內也未出現較好的活躍項目,當前活躍在交易量排行榜前幾位的均是老牌頭部項目,而以 Opensea、X2Y2 和 Magic Eden 為首的三家 NFT 交易市場交易量已下跌至一周前一半以下的水平。


(以上內容獲合作夥伴 MarsBit News 授權節錄及轉載,原文連結 | 出處:Foresight News

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