作者:xiao

本文主要介紹了 Aave 原生去中心化美元穩定幣 GHO ,並希望獲得社群反饋。

GHO 具有以下幾個重要特徵:

  • 去中心化;
  • 由持續提供收益的資產進行超額抵押;
  • 由 Aave 協議多種類型的抵押品提供支持;
  • 由 Aave 社群治理。

引文

Aave 社群發布徵求意見 (ARC) 提案,向 DAO 提議引入與美元掛鉤的原生去中心化、由抵押物支持的穩定幣 GHO。

在社群的支持下,穩定幣 GHO 可以在 Aave 協議上率先推出,將允許用戶基於他們提供的抵押物鑄造 GHO。GHO 將由用戶自行選擇的多種加密資產提供支持,而借款人將繼續通過標的抵押品賺取利息,當然所有與 GHO 相關的決策均由 Aave Governance 負責。

如果獲得批准,引入 GHO 將使 Aave 協議上的穩定幣借貸更具競爭力,為穩定幣用戶提供更多選擇。而通過 GHO 借貸產生的利息將全部交給 DAO,Aave DAO 因此可以獲得額外的收入。

背景

在過去幾年裡,穩定幣已經成為加密貨幣領域的熱點之一,目前市值約為 1500 億美元。穩定幣提供了一種快速、高效、無邊界、穩定的方式在區塊鏈上進行價值轉移,除了上述優勢,去中心化穩定幣還可以增加透明度和抗審查,而這也是 Web3 的重要組成部分。隨著加密資產與非加密原生用戶的進一步整合,穩定幣的採用將會繼續增加。看到這一趨勢,借貸協議 Aave 擬推出原生去中心化穩定幣 GHO,將由多種抵押物支持。

GHO 的運作原理

作為以太坊主網上的去中心化穩定幣,GHO 將由用戶 (或借款人) 創建。與 Aave 協議上的所有借款一樣,用戶必須提供抵押品 (以特定的抵押率) 才能鑄造 GHO。相應地,當用戶償還借款 (或被清算) 時,GHO 協議將銷毀該用戶的 GHO。GHO 鑄幣者產生的所有利息將直接轉移到 AaveDAO 國庫,而不是像用戶借入其他資產時那樣需要支付標準儲備係數。注:儲備係數將協議收入的一部分分配給生態系統儲備,而該儲備是用於維持 DAO 和獎勵貢獻者。

GHO 引入了「促進者」(facilitator)的概念。促進者 (例如一個協議或一個實體等) 可以無需信任生成和銷毀 GHO 代幣。如果該提議得到批准,那麼任何促進者都必須得到 Aave Governance 的批准。不同的促進者將能夠應用不同的策略來生成或銷毀 GHO。

對於每個促進者,Aave Governance 還必須批准所謂的「儲存桶」(bucket)。儲存桶代表了一個特定的促進者可以生成的 GHO 上限。

Aave也要推穩定幣了,讀懂去中心化美元穩定幣GHO提案

一旦生效,該提案將激活第一個促進者,即 Aave 協議,特別是以太坊上的 AAVE 市場。協議治理部門將能夠確定並向該促進者分配一個特定的儲存桶容量,以引導 GHO 流動性和 GHO 市場。

Aave <> GHO 集成

Aave – GHO 集成採用了與 Aave 協議中支持的其他資產相同的機制,即部署特定的 GHO aToken 和 GHO 債務代幣。在提案獲得批准後,這些代幣可以在 Aave 以太坊市場上註冊為 GHO 代幣。

GHO 利率

GHO 的借款利率將由 AaveDAO 決定,其利率保持穩定,但可能會根據市場情況進行調整。這種設計保留了 Aave 協議借款利率模型的靈活性,並且在未來可以實施 Aave 社群認為合適的任何利率策略。

GHO 的折扣模型

考慮到資產的性質,這種集成支持創新,為治理和社群參與者提供更大的效用。GHO 的初始部署包括折扣策略機制。最初的折扣策略允許安全模塊參與者 (stkAAVE 持有者) 獲得 GHO 借款利率折扣。在首個部署中,該策略將為每個提供的 stkAAVE 設置一定數量的 GHO 折扣,以及從 0%(沒有折扣) 到 100%(完全折扣) 不等的利率折扣。這些參數由 Aave 治理部門控制。

Aave V3 和 GHO——天作之合

通過隔離模式,用戶可以使用 Aave 協議當前支持的多種資產生成 GHO,同時通過抵押品擔保來降低風險。供應和借款上限也有助於降低風險。

  1. Mode 因其較高的 LTV,在市場波動中扮演穩定因素的角色。例如,在市場低迷的情況下,隨著抵押合約的價格上漲,GHO 需求增加,用戶將使用其他非波動性抵押資產借入更多 GHO 來償還頭寸。這將增加流入市場的 GHO 數量,並減少需求。與此同時,E-Mode 也可以使穩定幣持有者按照接近 1:1 的比例兌換 GHO,且零滑點。

門戶(Portal)將為在多鏈世界中擴展 GHO 提供理想的路徑。通過使用門戶,GHO 可以無需信任地跨網絡分配,同時在具有更高安全性的以太坊上創建。整個過程僅需通過簡單的消息傳遞,而不需要使用橋,從而降低了總體風險。雖然這裡提出的 GHO 部署不包括這種銷毀/鑄造和消息傳遞,但由 Aave 社群部署和激活的下一個促進者可能允許在各種網絡上重新分配 GHO 代幣,並自動將它們供應到功能被激活的市場。

儘管以太坊市場目前仍在運行 V2 版本,但預計未來幾個月將升級到 V3 代碼庫。

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治理的進一步用途

stkAAVE 持有者可以按照折扣價格鑄造 GHO,這意味著他們將以更低的利率借入 GHO。因此,,當 AAVE 被質押 (stkAAVE) 在該協議的安全模塊中時,他們有動機來保護 Aave 協議。

當人們通過 Aave 協議和任何其他促進者創建 GHO 時,Aave DAO 將能夠通過費用的形式獲得可觀收入。GHO 支付的大部分借款利息不是給 LP 的,這些利息將全部由 DAO 獲得。增加的收入可以用於創新、支持生態系統中的貢獻者、在市場低迷時期提供資金或者用於其他 DAO 決策的用途。

隨著 GHO 的引入,DAO 還將能夠決定 GHO 的原生利率,並隨著時間的推移通過治理過程進行調整,這將在下一個提案中概述。這意味著 GHO 的貨幣政策將由 AAVE 治理部門以一種去中心化的方式控制。

重要的是,Aave 協議應該盡可能保持包容性,支持提供和借貸多種穩定幣。擴大協議的穩定幣池,包括 GHO,將增加 Aave 用戶的選擇性和多樣性,並有助於促進協議的主權。GHO 還將引入一個穩定的利率,為借款人增加確定性。

GHO 的市場應用

預計 GHO 不僅可以應用於原生加密社群,還可以擴展到更多場景。鑑於 Layer2 的低交易費用和不斷增長趨勢,預計 GHO 可以在 Layer2 上得到廣泛應用。此外,還可以通過現金獎勵和黑客鬆的形式鼓勵開發和集成 GHO 支付方式,這些支付方式既可以用於加密原生用戶,也可以用於更主流的用戶。

GHO 將為原生加密用戶提供一定程度的安全性和去中心化,同時使用一種增長策略,為日益增長的主流用戶開髮用例。這個策略應該專注於諸如支付這樣的用例,同時利用 L2 的增長和潛力。由 Aave Grants DAO 決定的現金獎勵和黑客松將是構建這些主流用例的關鍵推動因素。

社群快照選票

快照將遵循此 ARC,以確定社群是否希望繼續推進 GHO。如果社群投票支持部署協議,允許用戶鑄造 GHO,則會提議一個初始利率和折扣率,這兩者都可以隨著時間的推移通過治理來進行調整,如 Gauntlet 和其他可能發揮關鍵作用的貢獻者。

在 Aave 協議上跨鏈部署 GHO 需要獲得進一步的治理批准。未來社群還將決定是否向那些為創建 GHO 做出過貢獻的人提供追溯性獎金,以及所提供資金的數量。

如果得到社群批准,OpenZeppelin 和 PeckShield 將在未來幾週內進行各種審計。

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