7 月 21 日,特斯拉如期公布財報。數據顯示,這家電動汽車巨頭在二季度拋售了 75% 的比特幣,為其資產負債表增加了 9.36 億美元的現金。按照巴克萊銀行分析師 Brian Johnson 的說法,如果特斯拉二季度沒有出售或繼續增持比特幣,那麼,該公司將面臨高達 4.6 億美元的減值損失。

由此看來,馬斯克的操作是「明智」的,但對於加密貨幣市場來說,特斯拉這種操作真的好嗎?或許是受到特斯拉拋售比特幣的影響,市場紛紛猜測其他持有比特幣的上市公司(比如 MicroStrategy、Block)也會拋售他們的數位資產。

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上圖:BTC 價格走勢圖,資料來源:BTCUSDT Tradingview

持有比特幣的上市公司風險越來越高?

根據 CoinGecko 數據顯示,截至目前,27 家上市公司的資產負債表上總計持有 225,413.6658 枚 BTC,其中 MicroStrategy、特斯拉和支付服務提供商 Block 包攬了超過 85% 的持有量,其他的比特幣分佈在一些加密貨幣挖礦公司和金融服務公司中(如下圖所示)。

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但是,MicroStrategy、特斯拉和 Block 均出現了不同程度的虧損。

7 月 23 日數據顯示,MicroStrategy 當前持有比特幣價值約為 2,954,188,212 美元,其入場價值為 3,970,000,000 美元,虧損超過 10 億美元;特斯拉當前持有比特幣價值為 1,097,378,339 美元,入場價值為 1,500,000,000 美元,虧損約 5 億美元;Block 當前持有比特幣價值為 183,513,665 美元,入場價值為 220,000,000 美元,虧損超過 3500 萬美元。

根據《彭博社》的計算,按照 6 月 30 日比特幣約 18,731 美元的市場價格計算,MicroStrategy、特斯拉和 Block 這三家公司的帳面損失合計約為 50 億美元,其中大約 70% 來自 MicroStrategy。

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或許是為了給加密貨幣市場增添一些信心,馬斯克在特斯拉財報電話會議上強調,未來不排除增持比特幣,他並說:「我們當然願意未來增加比特幣持有量,所以這(二季度拋售比特幣)不應該被視為對比特幣的一些判斷,而且特斯拉尚未出售持有的狗狗幣。」

但到目前為止,Block 和 MicroStrategy 均未對比特幣價格下跌對其公司的潛在影響發表評論。

特斯拉拋售比特幣是否會引發骨牌效應?

2021 年 5 月,當特斯拉選擇購入比特幣資產時,馬斯克在推特上發布了一個「Diamond hands」(鑽石手,意味著不畏市場波動、堅持持倉)的表情符號。

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2022 年 3 月,當加密貨幣市場初現震蕩之時,馬斯克也「堅定無比」地稱「我仍然擁有,並且不會出售我的比特幣、以太幣以及狗狗幣」。

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但現實是,馬斯克食言了,他不僅拋售了比特幣,還拋售了很多。

加密貨幣社區懷疑,作為持有比特幣數量最多的上市公司之一,特斯拉這種拋售比特幣的手段可能會「刺激」越來越多上市公司通過數位資產變現的方式來穩定自身現金流,諸如 MicroStrategy、Block 這些公司,未來會不會也為了讓財報數字更好看,而效仿特斯拉,選擇低調拋售比特幣呢?

坦率地說,這種猜測不無道理,因為在過去的一周時間裡,人們發現地址「1P5ZEDWTKTFGxQjZphgWPQUpe554WKDfHQ」向交易平台轉移了 29,200 枚 BTC。而這個交易平台很可能就是 Coinbase,到目前為止該交易所已經接受了由上述地址發送過來的 132,800 枚 BTC,數量恰巧與 MicroStrategy 公司持有的 BTC 數量相當。

儘管市場對於 MicroStrategy 拋售 BTC 的猜測分析得頭頭是道,但數據研究公司 Jarvis Labs 卻駁斥了這一說法,他們聲稱,發送大量 BTC 到交易所的那個地址無法確定就是 MicroStrategy,而只能表明該地址是一個「頂級交易者」(比特幣第三大巨鯨)。因為自 2019 年 1 月以來,該錢包就在一直不斷購買 BTC,而根據 MicroStrategy 及其執行長 Michael Saylor 的說法,他們首次購買 BTC 是在 2020 年,兩個時間顯然無法對上。由於 MicroStrategy 是一家美國上市公司,必須要對財務狀況保持公開透明、以及承擔相關法律後果,因此沒有理由對此事說謊。

加密貨幣分析公司 CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 也表示,關於巨鯨拋售 BTC 的謠言完全是一種「FUD 言論」(對市場的恐懼、不確定性和懷疑),這位高管聲稱,上述地址進行的相關交易只是內部轉帳而已,而且這些 BTC 很可能已經被發送到加密貨幣交易所 Gemini 的冷錢包或是託管錢包中。

而作為整個事件的主角,Michael Saylor 也在推特上發布了「Diamond hands」的表情符號來回應所有謠言和猜測。值得一提的是,這位高管和馬斯克一樣,也曾表示過他們將會「永遠」堅定地持有 BTC,絕不會有任何拋售 BTC 的想法。

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儘管 MicroStrategy 間接否認了拋售 BTC 的行為,但從近期市場舉動不難看出,越來越多持有 BTC 的上市公司已經意識到此類資產極為不穩定,假如這些公司將自己的大部分資產押注於波動性極大的加密貨幣,那麼必將面臨超高風險。就拿 BTC 來說,從去年 11 月接近 68,000 美元的高點,之後僅用了半年時間就一路崩跌至 18,000 美元低點,而什麼時候才能重返 ATH 也不得而知。

特斯拉拋售 BTC 是否引發多骨牌效應?也許只有時間能告訴我們答案。


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