含著金湯匙出生的 Fei Protocol 正經歷著關乎存亡的至暗時刻。是否要關閉 Tribe DAO,如何對造駭客攻擊受損的用戶做賠償,被攻擊後已 4 個月,懸而未決的處理結果讓 Fei Protocol 被拖至信任的萬丈深淵。雖然一切尚未塵埃落定,PANews 希望通過回顧 Fei Protocol 的事情經過,給加密貨幣世界一點反思。

2021 年 1 月,「地下聯準會」Basis Cash(BAC/BAS/BAB)正處於巔峰時刻,算法穩定幣項目 Fei Protocol 悄然公開了自己的資料,協議控制價值(PCV)的概念讓人耳目一新。將 Fei Protocol 推向高潮的是 3 月份的一則融資消息,Fei Protocol 從 a16z、Framework Ventures、Coinbase Ventures 等機構籌集了 1900 萬美元的資金。

Fei Protocol 的發展史

在知名機構的背書下,Fei Protocol 也通過 Genesis 階段成功地實現了冷啟動,在最初的 Genesis 階段,會有 10% 總量的治理代幣 TRIBE 直接分配給穩定幣 FEI 的鑄幣者。Fei Protocol 在 Genesis 階段籌集到了 63.9 萬 ETH,鑄造了約 13 億 FEI。畢竟,誰又能拒絕這種「白嫖」呢。最大的去中心化穩定幣 DAI,當時的流通量也只有 31.7 億,可以說,Fei Protocol 是含著「金鑰匙」出生的。

由於大量鑄造的 FEI 都只是為了「白嫖」治理代幣 TRIBE,在上線之後,用戶開始爭相拋售 FEI。而當時 FEI 還是一種真正的算法穩定幣,當 FEI 的價格低於 1 美元時,賣出 FEI 需要額外燃燒掉一部分 FEI,而買入者會受到獎勵。Genesis 的激勵和獎懲機制導致 Fei Protocol 上線即巔峰,隨後則陷入「水牢」。禍不單行,之後 Fei Protocol 又因為存在漏洞而關閉了燃燒機制和獎勵機制,讓 FEI 的價格徹底沒了回到 1 美元的動力。

Fei Protocol的大敗局:含金湯匙出生到因合併走向落幕

好在 ETH 從鑄幣時的 2000 美元逐漸漲至 4000 美元,項目方終於修復了漏洞,並允許用戶直接以 FEI 從協議中贖回一定價值的 ETH。最終,FEI 的價格回到 1 美元,大量用戶將 FEI 贖回為等值的 ETH。Fei Protocol 等於是在 2000 美元處從用戶手裡收購 ETH(Genesis 鑄幣階段),又在 4000 美元處將 ETH 賣給用戶(大量用戶在此將 FEI 贖回為 ETH)。用戶得以逃脫「水牢」,Fei Protocol 也藉此積累了額外的 ETH。

此後,Fei Protocol 最初設計中的燃燒和獎勵機制並沒有再出現過。若僅此而已,用戶能夠以 ETH 鑄造 FEI,又能將 FEI 贖回為 1 美元的 ETH。在遭遇極端行情的情況下,Fei Protocol 的財庫資金可能不足以讓 FEI 全部贖回為 DAI。為了規避市場波動的風險,Fei Protocol 逐步將持有的 ETH 換成穩定幣,並將 FEI 和 DAI 綁定,只允許以 DAI 鑄造 FEI,也只能將 FEI 贖回為 DAI,類似於 MakerDAO 中 DAI 與 USDC 的錨定穩定模塊。至此,FEI 的價格得以成為真正的穩定幣,資不抵債的可能性非常低。

在價格穩定的情況下,Fei Protocol 和 Ondo Finance 合作推出了流動性即服務(Liquidity-as-a-Service,LaaS),幫助其它項目增強 DEX 中的流動性。

截至今年 5 月底,有超過 1 億的 FEI 在 DEX 中提供流動性,發揮 PCV 的價值,藉此賺取手續費。

合併與被盜

去年 12 月,Fei Protocol 和 DeFi 協議 Rari Capital 完成合併,任何人都能以 Rari Capital 的 Fuse 在上面建立借貸池,不同的借貸池之間彼此隔離。Rari Capital 作為一個借貸協議,其中的存款曾超過 10 億美元,而 FEI 作為穩定幣也在 Rari 中大量使用,當時兩者的合併無疑是個強強聯手,有利於擴展雙方的市場。此後,Rari 的 RGT 代幣也轉換為 TRIBE 代幣,直接由 Tribe DAO 管理,但這也為後續的風險和社群的意見相左埋下伏筆。

據 PANews 梳理,Rari Capital 出現多次駭客攻擊事件,分別如下:

2021 年 5 月 8 日,Rari Capital 與 Alpha Finance 關聯的 ETH 資金池遭到攻擊,損失約 1500 萬美元。

2021 年 11 月 3 日,Rari Capital 上的 23 號借貸池 Vesper Lend beta 遭受攻擊,損失約 300 萬美元;隨後在 12 月 31 日,23 號借貸池 Vesper Lend beta 再次遭到攻擊,損失大約 100 萬美元;

2022 年 1 月 15 日,Rari Capital 上的 90 號池即 Float Protocol 池遭受預言機操縱攻擊,大約 100 萬美元的資金被盜取,最終駭客歸還了 25 萬美元的被盜資金;

今年 4 月的攻擊成為壓倒 Rari 的最後一根稻草。4 月 30 日,Rari 的 Fuse 池遭到駭客攻擊,損失因可重入攻擊,約 8000 萬美元的資金。

5 月 13 日,snapshot 上發起了一項賠付 Fuse 被盜資金的 FIP 106 提案,投票得到了通過。雖然 snapshot 的投票並沒有約束力,還需要進行鏈上投票,並生成可以執行的代碼。但是在接下來的一個月時間裡,團隊並沒有作為,而恰好在此期間,市場迎來暴跌。使用 Fei Protocol 的 PCV 資金償還 Fuse 被盜損失的意願下降。

6 月 18 日,「償還 Fuse 壞帳」的鏈上投票發起,但最終沒有通過。TRIBE 的相關方並不願意自己的利益受損,若不完全賠付,那麼清算後的剩餘資金將屬於 TRIBE 的持有者。

而就在 Rari Capital 遭遇這一系列風波時,主要的聯合創始人卻早已丟下這一「爛攤子」走人了,聯合創始人 Jai Bhavnani 在 4 月份被盜事件後離開,並稱正在專注於新事物,開始了新的創業之旅。畢竟對於這個在 19 歲時創辦 Rari Capital 的年輕創業者而言,這可能只是他從 13 歲開始連續創業中的插曲,而留給 Tribe DAO 的大坑,卻讓這一部落瀕臨解體。

賠付爭議

按照現在討論的賠付標準,穩定幣 FEI 可以贖回為 1 美元的資產,損失低於 50 萬美元中小投資者可能會得到完全賠付,但仍有 20 多名用戶的損失不能被完全覆蓋,損失越多的賠付比例越低,PCV 的剩餘資金分配給 TRIBE 代幣的持有者。

但是遭受損失最大的恰好是 Frax Finance 和 Olympus DAO 這兩個擁有強大社群的 DeFi 項目,兩者分別在此次攻擊中損失約 1300 萬美元和 900 萬美元。在項目方不願意完全賠付的情況下,圍繞「是不是應該用 PCV 資金償還用戶的損失?」、「股權優先還是債權優先?」、「DeFi 中丟失的資金是否屬於項目的債務?」等討論不絕於耳。

目前 Fei Labs 提出的 TIP-121 提案包括以下四點:將 FEI 贖回為 1 DAI;賠償大多數 Fuse 駭客的受害者;TRIBE 持有者按比例贖回 DAO 控制的剩餘資產;移除所有治理權限。這也意味著 Fei Protocol 將就此結束,但圍繞如何賠付並沒有達成一致,如何清退 Treasury 中的資產尚未確定,鏈上投票也尚未開始。

首先,Fei Labs 團隊認為 Tribe DAO 不應該對 Fuse 中遭受的損失負責,團隊認為 Fuse 並不是 Tribe DAO 部署的,Tribe DAO 也不是 Fuse 或用戶的保險人,Tribe DAO 從未控制過 Fuse,沒有收取任何 Fuse 的收入,Tribe DAO 同樣是 Fuse 攻擊的受害者。此舉將責任完全推給了 Fuse,Fei Labs 稱,為了保證零售用戶,應該從 RGT 與 TRIBE 的錨定交換器中分配(5700 萬)TRIBE 代幣以償還受害者,這也是當前討論中的賠付資金來源。

Fei Protocol的大敗局:含金湯匙出生到因合併走向落幕

Frax 創始人 Sam Kazemian 則是當前方案的主要反對者。Kazemian 首先質疑 5 月份的 snapshot 投票沒有得到有效執行,隨後市場遭遇暴跌。

Kazemian 的主要觀點在於,即使賠付了所有人的損失,Fei Protocol 仍然剩餘有數千萬資金可以分配給 TRIBE 的持有者。按照現行標準,Frax 的損失僅賠付 2%,Olympus DAO 的損失賠付 3%,Balancer 的損失賠付 19%,Vesper 的損失賠付 27%。

Fei Protocol的大敗局:含金湯匙出生到因合併走向落幕

Olympus DAO 的 shadow 也質疑了 Fei Protocol 投票的公允性,snapshot 上 Fei Protocol 的 FIP 107 提案曾投票贊成收購部分 OHM,但是沒有得到執行。Fei Labs 的決定是為了 TRIBE 的持有者(團隊和 VC)的利益最大化,而犧牲 Fuse 的存款人。此外,在提案發布之前,TRIBE 曾發生過大量購買,這可能是內幕交易。

落幕

時隔一年半,Fei Protocol 伴隨著 Tribe DAO 即將迎來落幕。雖然 TIP-121 還未在鏈上投票,但 Fei Protocol 的解散幾乎已經注定,分配給團隊的未解鎖代幣已在 TIP-120 中轉移給 DAO,Fei Labs 也表示將在完成 TIP-121 提案後停止參與 Tribe DAO,目前存在爭議的是是否對駭客攻擊進行全部賠付,然後是怎麼處理 Treasury 中的資產。

截至 8 月 22 日,Fei Protocol 的 PCV 還有 2.17 億美元的資金,屬於用戶的 FEI 約為 1.05 億,確實足夠償還所有用戶的損失。但 Fei Labs 想要獲得更多的利益,Uniswap 社群成員 Buckerino 指出,駭客受害者並非債權人,但若按照 Fei Labs 的方案執行,核心開發者可能面臨訴訟,他們對利益相關者(投資者和客戶)負有信託責任。在有足夠資金賠付的情況下拒絕賠付,團隊很可能因「不當得利」而被訴訟。

Tribe DAO 的解散可能成為加密貨幣目前歷史上最大的 DAO 解體。同時,也給我們一些警示:

首先,DeFi 並不像我們認為的那樣有保障,幾次大規模的安全事故,如 Poly Network 的駭客最終歸還了資金,Wormhole 和 Ronin 分別由項目方出資進行了賠付,鼓舞了人心。但是,DeFi 中的被盜資金可能很難被認定為項目的債務,因此在 Tribe DAO 中有足夠資金的情況下,Fei Labs 也尋找各種理由拒不賠付。

這也說明,DeFi 的高透明度之下,團隊的私心很容易被抓住,經歷黑天鵝事件一旦不積極處理錯過最佳的處理時間後,就會失去社群的信心和信任。Tribe DAO 的投票結果也暴露出 DAO 治理的問題,持有治理代幣的用戶可能因為自己的利益而損害協議使用者的利益,且投票結果僅有少數利益相關方控制。


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