這週美國股市受到 Fed 理事們接連發言,一致認為聯準會必須持續升息,直到通貨膨脹徹底消失為止,甚至喊最後利率應該會攀升至略高於 4% 且 2023 整年都不會降息,這番言論逼得先前預期 2023 年 Fed 就會降息的華爾街開始修正股市估值,美股也因為修正升息預期而大跌,一口氣把起漲的幅度幾天內就跌回去。

加密幣市場則是受影響不大,比特幣維持在 20,000 美元、以太幣也守住 1,500 美元防線,雖然有稍微失守一陣子,但比特幣很快就彈回 20,000 美元防線,原因不外乎是加密市場的支撐相當強,再來是這波加密幣市場反彈也不強,現在只是跌回支撐線。

最初美債十年期殖利率飆升至 3.5% 時,市場對於升息的預期極度強烈,當時比特幣還有 18,000 美元,許多投資者甚至都認為要完了,還有人喊出比特幣回到 10,000 美元,強烈的絕望氣氛瀰漫著市場,然而恐懼的交易情緒之下怎麼樣都跌不破 18,000 美元,意味著底部支撐相當強勁,相較那個時候,目前市場交易情緒沒什麼大波動,大家都在等一週後的以太坊 POS 升級。

也因為這樣,加密市場這週沒有受到美股暴跌太大的影響,反而是成功穩住趨勢,可以在強烈的升息氣氛之下沒有下跌太多,表現已經是非常不錯,目前市場交易量也逐漸在萎縮,是否能持續支撐在 20,000 美元還未知,近期如果美股空頭下週持續,比特幣有可能再度下探測試到 19,000 美元區間。

下一個觀察點會是 9 月 6 日以太坊 Bellatrix 升級,我們不認為這項升級會有大的波動發生,因為僅是以太坊參數調整以及升級 POS 準備,對市場內部驅動的交易不會影響太大,9 月 13 日的美國物價指數可能會是個大事件,因為美國汽油價格大跌會拉低物價指數,屆時市場一定會充斥著興奮的交易情緒,有望拉抬市場價格,加密幣市場預計也會受惠。

未來 2 週會是加密市場非常刺激的時間,碰上以太坊兩階段升級轉 POS,再加上美國物價指數公布,市場有機會重新洗牌一次,將會是短線交易者參與市場的好機會,接下來我們談談近期熱門題材:以太幣應該分叉前賣,還是分叉後再賣會更好?

A. 08 月 29 日 Fed 升息立場持續影響加密幣價格,週跌幅擴大

上週五 Fed 年會鮑威爾透過有史以來最短、最直接的演說告訴市場,Fed 將會持續升息至通貨膨脹降至 2 % 年增的目標,在此之前不會有降息發生,即使這些措施會給美國企業與家庭帶來痛苦,這則意料之外的訊息首先導致美股劇烈下挫,加密市場也跟著受到影響,比特幣目前跌至 19,500 美元,以太幣則是回到 1,400 美元。

市場目前還在消化鮑威爾的演說,他的意思是 Fed 不會因為美國經濟衰退便立刻降息,而是會持續或是暫緩升息,直到通貨膨脹率降到年增 2%,因此可以預期至少 2023 年 7 月以前都不會看到降息,基準利率有可能達到 3.75 至 4.00% 水準。

然而 9 月 13 日將公布 8 月物價指數,目前美國汽油價格相較 7 月已經跌了 15%,沒意外會開一個不錯的數字出來,物價指數有機會出現持平、甚至月減,屆時有機會出現反彈,結果好的話,Fed 於 9 月只會升息兩碼,目前市場僅僅在修正「原先預期降息」這項錯誤推測。

B. 08 月 30 日 拓展境外市場, CME 推出歐元計價的比特幣、以太幣期貨商品

芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange, CME)昨天公布新一波發行的歐元計價比特幣與以太幣期貨商品,目標是提供美國境外客戶不同幣種的加密幣結算商品,這次同樣是現金交割型態的期貨合約,每口價值為 5 BTC 或是 50 ETH,流動性預估會比美元結算的期貨商品稍差一點。

加密幣近期在歐洲市場重新掀起一波熱潮, CME 交易所看準 ETH 2.0 題材會引發市場大波動,因此推出歐元計價的期貨合約讓歐元區客戶參與兩大加密幣市場的漲跌,近期過於強勢美元的趨勢讓歐元兌美元匯率變動過於劇烈,投資者會想盡量規避匯率風險,這時選擇歐元計價的期貨商品可以省下不少麻煩。

距離以太坊 2.0 升級還剩下半個月左右,不論是加密交易所還是 CME 這種期貨平台都在準備大撈一筆波動財,預估 9 月 10 日 Bellatrix 升級就會開始動作,隨後 9 月 13 日物價指數,最後 9 月 15 日 Paris 升級正式轉換 POS,這幾天將會非常刺激。

C. 09 月 02 日 Opensea 宣布將不會支援 ETH POW 舊鏈 NFT

昨天 Opensea 在推特上公布他們只會支援新的 ETH POS 新鏈 NFT,舊鏈 NFT 將無法繼續在 Opensea 市集繼續交易,代表原先持有 NFT 的投資人只會拿到 ETH 2.0 NFT,POW 鏈 NFT 將會失去市場流動性,但如果有人願意購買 ETH POW 上的舊款 NFT,投資者還是可以在其他平台交易。

目前穩定幣與 NFT 加密公司都選擇僅支援 POS 新鏈,但投資者真正在意的是「哪些交易所在 ETH 升級之後仍然提供 POW 以太幣交易服務」,方便他們第一時間把分叉出來的 POW ETH 與 ERC-20 代幣變現,市場認為以太坊有非常高的機率會分叉出 POS 及 POW 兩個鏈,這項商機可能非常龐大。

ETH 合併前後短線如何操作?

目前市場有兩派聲音,一派認為應該以太坊 2.0 分叉前拋售,因為分叉前有高機率投機資金會湧入,推動幣價上漲一個波段,分叉後大多數人都認為以太幣會遭到市場拋售,應該要提早獲利了結,不要留倉到合併後,這是較為安全的作法,不用經歷分叉後的交易暫停時間與價格波動。

另一派則認為要以太坊分叉後再賣掉,因為投資者可以拿到 ETH POS 代幣與免費的 ETH POW 代幣,雖然風險較高,但有機會賺取更高的報酬,可見這是較多人選擇的方案, 他們會把 ETH POW 拿去炒作價格以及對賭更多衍生品,目前市場最多聲音選擇會持有以太幣到分叉後再賣掉,使得 ETH POW 幣的商機看起來十分龐大,不少交易所都有計劃上架並交易舊鏈幣。

舉例來說,ByBit 是最近一家宣布確定提供 POW ETH 交易的平台,其餘大型交易所像是 Binance、Coinbase、FTX 等等都有暗示說經過審核將會上架 ETH POW 幣,加上 BITMEX 在八月初就推出 ETH POW 期貨交易服務以預測幣價,其他中小型交易所沒意外也都會有,甚至 Paradigm 這家投資公司預測幣價應該會是 18 美元,這種簡易模型算出來的預測準度很低,當作參考即可。

也就是說,以太幣合併前沒意外還是會漲一波,合併後就難說了,市場不會憑空生出流動性讓投資人變現,大部分加密幣投資公司對於 ETH 合併後的幣價較為悲觀,特別是 POS 新幣,如同上週報告提到過的議題,目前有太多加密交易所都推出相關的 ETH 2.0 衍生產品,彼此都有複雜的兌換比例,會衍生出套利空間,到時市場一定是換來換去再賣掉,拉高價格波動與風險,許多分析師都認為 ETH 2.0 合併後會因為投資人迅速獲利了結而下跌。

假設市場正常且以太幣在合併前趁著升級題材上漲,短線交易員在合併前賣出是為了賺 ETH 2.0 題材預先上漲的波段並預先獲利了結,如果是合併後賣出則是為了賺 ETH POW 代幣帶來的零成本代幣,代價是要冒著 ETH POS 幣價差的風險,但不管選擇哪個短線資金都會在合併後賣出,然而我們無法預測真正的市場情況,只能做最基礎的推測。

投資人可以選擇自己偏好的方式參與這次以太坊 POS 合併的難得波段,目前我們聽到的是大多數人都想要等合併後拿免費的 ETH POW 代幣,假設市場情況好的話,多一個 POW 幣可以賣的獲利幅度可能會十分驚人,遠高於 ETH POS 合併前的漲幅,幣圈投資人風險容納程度本來就高,選擇以太坊合併後再賣出是合理的選擇。

 

 

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】Jackson Hole 年會衝擊幣價,但投機資金已瞄準 ETH 合併題材


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