原文作者:Matti

原文來源:substack

編譯:Jack(0x137),BlockBeats


當大多數人還在試圖適應熊市時,我們發現,已經有人想要盡快跳到市場的下一個階段了。當心,歷史無數次向我們證明,熊市總有自己獨特的遊戲規則。

你在加密貨幣牛熊週期中的個人旅程,與著名的「英雄之旅」原型其實並沒有太大不同。(注:「英雄之旅」原型出自約瑟夫·坎貝爾所著《千面英雄》,是好萊塢電影設計英雄角色的經典模版)

從「英雄回歸」階段,到新的「冒險召喚」階段需要經歷一段時間。在這期間,我們最好不要瞎折騰,而是耐心地等待。

有些人總是為下一次冒險做好了準備,將每一種可能爆發的潛在敘事都視為市場的「超自然推手」(Supernatural Aid)。但是,「超自然推手」並不經常出現,今天我們生活在現實的世界中(不斷增長的利率、通膨和經濟戰爭),在這裡,超自然的東西似乎永遠都不會到來。

在我們要求「超自然現象」發生之前,我們會覺得自己永遠生活在底部。「底部」這個詞好像已經從我們的詞典中消失了,因為加密貨幣世界變得如此「平坦」,哪怕是 5% 的波動都足以讓人感覺是一個大事件。

在通往下一個牛市的旅程中,我們將遇到很多「假先知」,當中有些人甚至談論著自己在牛市期間從不提及的、一些被稱為「基本面」的奇怪事物。

市場

最諷刺的是,我們在市場形勢好的時候總會嘲笑基本面,卻在形勢不好的時候乞求市場承認它們。我最近就聽說過一個,它叫做「以太坊合併」。

雖然從「基本面」上來說,這的確是一件重大事件,但那些希望快速得到救贖的人可能會非常失望。因為這不是市場運作的方式,像這樣重要的事件想得到市場的廣泛認可,尚需時日。

在熊市中,最大的失望恐怕來自那些認為已經到了「鐵底」,卻一再發現新低的人。這是大多數人失去最後一絲希望的時候,恐懼變成失望,然後變成疲憊和死寂,市場變得無聊,資本和從業者無處可去。

但儘管大多數人失去了興趣,他們不知道的是,一些人仍然在研究工具,來日在流動性「金手指」的幫助下,變成了市場真正的「超自然推手」。為了不讓我們在即將到來的沉悶時期(經過一段健康的波動之後)變得遲鈍,讓我們探索一下,可能成為下一波「超自然推手」的潛在敘事。

嗨,聽說過「宏觀」嗎?

對於作為風險資產的加密貨幣來說,真正的超自然推手是美國聯準會的「印鈔機」,但這幾乎適用於所有資產類別。如果 Builder 們在未來一兩年裡坐視不理,那麼,新一輪週期就不會再那麼光鮮亮麗了。關於「新鮮事物」的敘事很重要,它是產業「願景重置」的重要組成部分。

只有當我們有了新事物的敘事,加密貨幣市場才能夠實現宏觀反動(Macro-Reactionary),或者說與宏觀背景抗衡。因此,當每個人都忙於在熊市中保持清醒、技術發展而缺乏改變和創新時,我們需要向外展望世界,以改變其對這一新資產類別的立場。

比特幣就一遍又一遍地重複做到了這一點,它在不斷地改變自己的敘事。自 2018 年市場崩盤以來,加密貨幣世界就一直在齊聲喊「機構來了」。最終機構確實來了,但並不是在市場呼救的時候,而是當每個人都忙於關注自己不停拉盤的倉位的時候。

比特幣作為一種技術並不會改變,但比特幣也是一個傳教士,巧妙地利用全球宏觀經濟事件來宣傳自己的信仰和教條,並在這一過程中裝飾它。從支付系統、數位黃金,再到對沖通膨和雲端瑞士銀行帳戶、可信的中性債券。

另一個值得信賴的中立資產就是以太幣,它已經成熟到能夠讓自己的敘事也變得「宏觀反動」。以太幣現在已經足夠強大,可以在宏觀敘事的規模上與比特幣競爭,而且,它還提供了創造收益的機會。

就當前的宏觀事件而言,一個明顯的思路是,我們正在經歷由地緣政治事件引起的宏觀經濟大轉型。這是對文明衝突的新演繹,即東方與西方的抗衡。

顯然,在地緣政治正在發生變局時,對央行政策自下而上的微觀理解是沒有用的。這不是和平時期的經濟,而是戰時經濟,這意味著流動性正在更多地被注入到真實事物的搭建上,而更少地被注入到加密貨幣這樣的「線上賭場」中。

這種思路是基於這樣一個前提,即通膨並不是由需求驅動,而是結構性(即由供給驅動)的,而且不會因為部分冷域(經濟、網路領域等)發生的熱戰而在短期內得到緩解。全球化已經結束,全球貿易將變得支離破碎。

由於俄羅斯央行外幣資產被凍結,我們常會聽到有關國家考慮採取多元化方案來應對美元國際貿易體系的消息。美元並不是令人信服的中立資產,這在戰爭時期對於那些不遵守「美元節點」的人來說可能是一個問題。

我預計,加密貨幣將嘗試圍繞這些地緣政治事件展開一些新的敘事,有些甚至可能會成為現實,因為可信的中性貨幣從根本上來說,一直是一個強而有力的主張。那以太幣和比特幣的「雲端王國」能否像二戰期間的瑞士一樣,捍衛自己的主權並從戰爭中獲利呢?

閃耀的新事物

過去,宏觀敘事通常是隨著時間的推移積累力量,只有在與新鮮事物和技術接觸並混合後才會加速發展。因此,我們不應該依賴宏觀敘事,而是應該探索未來潛在的微觀敘事。

2021 年的大牛市始於 2020 年的 DeFi Summer,借貸(即 Farming)的投機性自指迴路(Speculative Self-Referential Feedback Loops)是催化劑。之後,我們在同一個週期內見證了 NFT 和 GameFi 的崛起。那麼,未來會有哪些有潛力的技術?

真正的 DeFi 2.0

雖然在過去這輪牛市裡,我們已經聽說過 DeFi 2.0,但我並不相信這個概念已經落地。如果真有 DeFi 2.0,我覺得它會在未來一兩年內發布。這是我對 DeFi 2.0 未來光景的一些想法:

  1. 更可持續的收益率;
  2. 更複雜的鏈上工具,包括構建複雜結構化產品的能力;
  3. 更多 KYC(這聽起來很糟糕,但使用一些 ZK 證明的魔法來保護隱私會是一個很好的選擇);
  4. 與實體經濟相關的產品(不是生產迷因);
  5. 新的穩定幣實驗(這次可能不是算法穩定幣);
  6. 我仍在密切關注 OlympusDAO,因為我相信,建立獨立於法定貨幣的加密儲備貨幣的敘事。

在 2020 年 3 月新冠疫情開始時,我就在尋找 DeFi 在現實世界中的應用場景,因為我認為,世界將向區域性形勢發展,全球旅行和貿易崩潰,並且將區域性借貸 dApp 想像為實體經濟的加密擴展。也許,這一次有人會想出一個可行的 WIR 法郎加密模型 (注:WIR 法郎是一種瑞士社區貨幣,由瑞士銀行合作社 WIR 銀行發行和支持)。

現在的我更好奇,如何將 DeFi 與實際商業聯繫起來的問題。彌合這一差距將使 DeFi 成長為更可持續的產品,而不僅僅是基於投機的 Web3 原生解決方案。

Web3 商業

這裡的答案似乎是 GameFi。憑藉早期的巨大成功,像 StepN 這樣的 dApp 實實在在地捕獲了用戶,但現在面臨著將龐氏的代幣經濟轉化為與其用戶的可持續商業關係的挑戰。

遊戲內購買、推薦費和實用 NFT 等實際上可以讓我們轉向去中心化商業。我還沒有看到任何成功的原型,但我們需要讓人們將錢花在區塊鏈上,而不是 Gas 費和投機上。

去中心化商業的另一種表現可能與內容生產和盈利化有關。我可以想像 DAO 組織擁有托爾金、哈利波特、星球大戰和其他文娛系列的知識產權。鑑於加密貨幣具有推動資本形成的自然趨勢,由社群擁有和經營的媒體公司也是一個有趣的提議。

儘管人們對 DAO 持懷疑態度,但更關鍵的是,我們必須要意識到,他們的失敗率與一般的新創公司沒有什麼不同。他們仍然可以成為內容生產和盈利化的有效管理機構。到達這個階段需要一個結合 Discord 和 Kickstarter 優勢的應用程式,因為我們需要一個流暢的用戶體驗。

Web3 商業最容易實現的成果是區塊鏈遊戲,其中游戲內的物品真正歸人們所有,也許它們會變得比遊戲更重要,這也有助於推動遊戲圍繞可在不同平台中轉移的遊戲道具構建。

Web3 社交

這已經是一個熱門話題,我曾就此事提供了一篇冗長的思考文章(詳見《Beyond Buzzwords: Next Generation Of The Social Internet》)。大多數批評者會爭辯說,在區塊鏈上進行「社交」是多餘的。但 Web3 的社交將嘗試將社交圖譜和平台分開,使用戶在數位領域擁有主權,並且他們的關係圖譜可以在各種社交場所中自由轉移。

如果 Web3 社交僅適用於加密貨幣社群,那它很可能會失敗。僅僅提供意識形態動機是不夠的,這裡的關鍵是引入與「Web3 商業」重疊的、新形式的商業模式,這些新的社交工具必須直觀且易於使用。

回到加密貨幣無摩擦資本形成的主要優勢,下一個社群媒體時代可能會圍繞眾籌和社群治理出現。社群媒體已經是內容變現的大平台。Web3 解決方案可以為創作者及其受眾拓展可能性。

這就是為什麼「如果 NFT 與社群媒體的未來有著內在聯繫,那麼下一個主流社群應用就將是由加密貨幣所驅動」。當然,問題仍然存在:社群媒體的未來是否真的與 NFT 有著內在的聯繫,或者它是一個紅鯡魚謬誤?

去中心化科學(DeSci)

根據 future.com,這一趨勢位於兩個更廣泛趨勢的交匯處(如下圖所示):

簡而言之,除了引言中描述的系統性失敗之外,科學界或學術界的問題可以描述為:

  1. 制度化的學術界產生了職業官僚,他們只追求優化內部聲譽(期刊出版物),而不會選擇可能帶來風險的創新;
  2. 科學界內的創新資金是集中的、腐敗的、非生產性的,並且與科學發現的原始修補/創業性質不同;
  3. 知識是閉源的,被鎖在付費牆後面。如此一來,數據(和權力)就集中在少數主要出版商手中。

而通過線上社群資助將有助於緩解特定問題的研究,這是一個有趣的前景。需求是發明之母,我看到已經有很多人在網路上分享有關健康問題的提示,尤其是在現代醫學沒有給出真正答案的情況下。讓學者有能力資助研究並有可能開發出治癒疾病的方法是一個令人興奮的前景。但是將 Reddit 變成一個支持科學討論、研究和開發的眾籌平台,似乎還是有些離譜(也許這就是它如此酷的原因)。

原子世界

對於大多數「住在老媽家的地下室」的網民來說,這確實是一個瘋狂的提議。我希望這成為跨越上述所有內容的敘事。我所說的「原子世界」是指加密貨幣和生產經濟之間的聯繫,即真實的東西。

回顧 2018 年,我們意識到區塊鏈對於生產草莓並非那麼具有革命性,但我們應該重新審視一下當時的一些想法,那時我們所掌握的技術還不夠成熟。

像「能源網絡」這樣的東西仍然存在,儘管我認為這是一個很長遠的目標,但它試圖實現一些普通人也能從中受益的東西。在我們談論能源危機的時候,優化電網和分散能源市場是一個有趣的想法(我們可能首先需要更便宜的能源,尤其是在歐盟國家)。

潛在的協同效應可能集中在向當地企業提供加密貨幣貸款上,可能是以 DAO 組織的形式建造實物或生產商品(核聚變 DAO)。這些都是未經探索的領域,因為人們覺得分叉 OlympusDAO 然後割韭菜似乎更容易實現。

在熊市中,沒有真正容易得到的果實,迷因幣很少上漲,建設者必須從更深入的地方挖掘靈感。樂觀的一面是,需求是發明之母,也許是時候讓加密貨幣發展外向型,並嘗試解決普通消費者和生產者的實際問題了。

越過最大的痛楚

現在,許多創始人又開始研究去中心化運算的老敘事,以及其他一些我想不到的、有特定市場定位的解決方案。一個敘事過去失敗了,並不意味它將來就不會實現,因此可能會有其他敘事將我們帶入未來。

無論如何,當我們真正對 Builder 的想像力感到驚訝時,會是最好的。我們將尋找新的想法和新的敘事,如此一來,我們才能夠重新構想未來。

與此同時,我們也不要過於悲觀。


(以上內容獲合作夥伴 MarsBit 授權節錄及轉載,原文連結 | 出處:BlockBeats

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