2022 年 11 月 11 日,FTX 發佈公告稱 FTX 集團公司已根據《美國破產法》第 11 章在特拉華州地區執行破產程序。加密律師 @wassielawyer 發推解釋這一舉措對於 FTX 本身以及平台用戶來說,意味著什麼?吳說編譯整理如下:

申請破產法第 11 章為 FTX 提供了自動暫停的保護。這意味著債權人在未經法院許可的情況下,不能強制執行債務要求或對任何證券或抵押品強制執行權利。它經常被用來提供 “喘息的空間”。

我和其他很多熟悉這種情況的律師從一開始就懷疑,任何與幣安的交易都更有可能通過破產保護,而不是 “收購 FTX”。這是因為當一家公司進入破產保護程序時,你可以挑選你想要的資產和負債。正如我此前所提到的,FTX 有一大堆東西是任何理智的收購者都不想要的。

根據破產法第 11 章的規定,潛在的收購者可以瀏覽 FTX 的資產,只收購他們真正想要的資產。這些資產可以是 (1) 客戶/商譽,(2) 技術,(3) 剩餘的加密資產,(4) 許可證,(5) 可收回的貸款。

所以,如果玩家真的考慮 “救助” FTX 用戶,那麼在破產法第 11 章的程序中這麼做更有意義,因為你可以不要任何 SBF 自己搞出來的燙手山芋。對用戶來說,目前最好的情況是達成 “ 類似 Voyager 的交易”,具有諷刺意味的是,這正是 FTX-Alameda 提出的方案:收購 FTX 的用戶債務和目前的加密貨幣(可能還有其他 “好” 資產),同時把燃燒的火車殘骸拋在後面(或暗指 FTX 公司主體運營)。

包含 FTX US 很有意思,因為 FTX US、FTX Intl 和 Alameda 在” 結構上是分開的”,而且根據 SBF 的說法,FTX US 的業務很好,完全沒有受到 FTX Intl/Alameda 的影響。

FTX US 與 SBF 對 FTX Intl/Alameda 所做的事情完全隔離開來。在我看來,這是用來美化任何可能的救助協議的 “皇冠上的寶石”。希望現在還是這樣,但我們還是需要存疑,特別是在 BlockFi 現在已經暫停取款的情況下。BlockFi 最初表示,它的風險敞口是在 FTX US,而不是 FTX/Alameda 集團的其他部門,但可能比預期的要多。也許,儘管直接交易對手是 FTX US,但融資或信貸支持來自 Alameda/FTX Intl?我們只能祈禱 FTX US 仍有價值,而且據報導,SBF 在尋求出售 FTX US 以填補 FTX Intl 漏洞時是真心的。

實際上,我認為第 11 章在這件事上是件好事,因為它凍結了公司,停止了任何附帶的詭計(巴哈馬漏洞、為波場行便利等),給了它一些時間來真正找到合理的解決方案。同樣令人欣慰的是,SBF 沒有繼續擔任該公司 CEO(根據破產法第 11 章,他可以繼續擔任),而是把這個職位留給了專業人士。第 11 章是昂貴的,但替代方案(漏洞和有問題的交易)將消耗更多的價值。

順便說一下為波場行便這點,我不知道這是怎麼合法的,這很可能給交易過程帶來了很多複雜性,因為當時 FTX 已經資不抵債。對於孫宇晨來說,現在來安排這樣的交易可能會好得多。

那現在,我們可以預期些什麼嗎?明天馬上能提現是不可能的,在不遠的將來,如果達成類似 Voyager 的交易,客戶就可以開始提款。鑑於 FTX 的潛在監管責任和不正當交易,CZ 在破產保護之外收購 FTX 也幾乎是不可能的。現在對他來說,買斷客戶的負債和清理 FTX 的資產並留下這些爛攤子是非常可行的。他也可以帶著 Alameda 的貸款,尋求清算 Alameda 的資產,以收回他投入的任何資本投資。理想情況下,我們要避免對 FTX Intl 和 FTX US 的清算,因為用戶的資金就在那裡,這是最可怕的情況,我們幾乎什麼都收不到。

無論如何,在我們聽到 FTX 的任何消息之前,還需要一段時間。新的管理層可能正在掌握情況並考慮他們的選擇。我們期待著閱讀他們更詳細的聲明。在那之前,我們只能靠洩密、傳言和謠言生存。

另外,附上目前關於 FTX 的常見問答:

Q:如果我持有 BTC\ETH 等而非美元穩定幣,到時候償還的是啥?

A:這取決於過程中發生了什麼。如果用戶的債權被買斷,收購方可能會以原生面額歸還資金。如果沒有,在清算中,就是歸還美元了。

Q:我還可以在 FTX 上交易嗎?如果在其申請破產保護之前,我進行了交易,怎麼辦?

A:鑑於該公司很可能正在確定截至申報日的資產和負債,目前的交易可能不算數。申請破產保護之前的交易可能就算數。

Q:現在我應該怎麼辦?我需要請一名律師嗎?應該再去告 FTX 嗎?應該去搞 SBF 嗎?

A:除非你在 FTX 中有 8、9 位數的資產,否則我建議等待更多的信息出來。新的管理層可能需要時間來了解發生了什麼,可能要等幾週後才會有更新的消息。之後再決定下一步行動。對於 SBF,如果以後沒有集體訴訟或代表人索賠,我將感到非常驚訝,如果人們沒有得到補償,我們先等等看。

原文作者:@wassielawer

原文來源:Twitter

編譯:GaryMa 吳說區塊鏈

責任編輯:Kate


(以上內容獲合作夥伴 MarsBit 授權節錄及轉載,原文連結  

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