資產管理公司 Pantera Capital 認為,比特幣正展開「第 7 輪牛市週期」,投資人不應被加密貨幣交易所 FTX 倒閉的事件嚇壞。
Pantera Capital 執行長 Dan Morehead 在 2 月 8 日最新的 「區塊鏈時事通訊」(Blockchain Letter)中, 預測 2023 年將是加密貨幣市場「重建信任的一年」。
比特幣價格在 1 月大漲 40% 後小幅回檔,一些市場參與者仍然堅持認為,加密資產將出現新的整體低點。
各方對上述情節的實現時間點看法不同,對於市場將如何反彈,也欠缺共識。
對於 Dan Morehead 來說,加密貨幣市場翻多成為牛市的時機就是現在。他說:「Pantera 已歷經十年的比特幣週期,而我則已歷經 35 年類似的週期。」他說:
我認為加密資產已經見到低點,我們正處於下一個牛市週期,無論對利率敏感的資產類別會發生什麼事。
Dan Morehead 主張,比特幣從最新的歷史高點回落已經讓市場置於歷史脈絡下,儘管比特幣在 2022 年 11 月 FTX 崩潰後,跌破先前的牛市歷史高點。
他附上數據表示:「從 2021 年 11 月到 2022 年 11 月的下跌是典型週期的中間期。這是唯一一次超越完全抹掉先前牛市漲勢的熊市,回吐了先前漲勢的 136%。」
他說:「下跌期間天數的中位數為 307 天,而先前一輪熊市為 376 天;下跌幅度的中位數跌幅是 73%,而最近一波熊市則跌 77%。」
展望未來,趨勢轉變將確立,比特幣正邁向新的新高。
Dan Morehead 說:「我認為我們正處在這情況,開始走得更高。」

去中心化金融(DeFi)領域也出現類似的樂觀氛圍。儘管如此,Pantera 仍把今年定為 DeFi 領域「重建信任」的一年。他說,由於過去一年有多家企業倒閉,拖累整個加密貨幣市場進入熊市,因此重建信任是必要的。
他說:「2022 年是榮景和泡沫破裂的一年,尤其是和中心化金融(CeFi)有關的一年。在幾個月的時間裡,我們看到三箭資本(Three Arrows Capital)倒閉、Do Kwon 的 LUNA 幣崩潰、Voyager Digital 破產,以及 SBF 的 FTX 帝國瓦解。」
「這些事件有什麼共同點。媒體標題可能是說加密貨幣或 Web3 失敗了,但事實上,這是在法律沒有明確規範的情況下,壞份子的結合。如果說 2022 年是違反規則和失敗的一年,我相信,2023 年會是個遵循規則、享受獎勵的一年。」
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