原文作者:Rostin
編譯:Odaily 星球日報
接連兩日,美國證券交易委員會(SEC)相繼對 Binance 、 Coinbase 兩大交易所提起訴訟,震驚幣圈乃至整個金融行業。
在 SEC 及其掌門人 Gary Gensler 瘋狂輸出的同時,美國另一大監管機構商品期貨交易委員會 (CFTC) 的主席 Rostin Behnam 也出席了眾議院農業委員會關於「為數位資產現貨市場提供清晰度」的主題聽證會,從中我們或許可以一窺該機構當下對於加密貨幣的態度究竟如何。
以下為 Rostin 證詞的全部內容。
Thompson 主席,Scott 高級委員以及其他委員們,感謝您們給我這個機會。
關於立法行動的必要性
自從兩年前於參議院出席聽證會以來,我一直在強調「通過立法行動來解決數位商品市場上缺乏監管的問題」之必要性。我在國會作證和其他公開聲明中都曾明確表示,將這個充滿波動性的市場納入監管範圍,可以保護客戶,確保市場的彈性和穩定,並防止風險波及傳統金融系統。
並不是只有我一個人這麼想。去年,金融穩定監督委員會一致發布了一份關於「數位資產市場的金融穩定風險」的報告。報告中的一個核心建議就是呼籲國會制定法律,以填補非證券數位資產現貨市場上的明顯監管空缺。
過去一年發生的事件增加了這些建議的緊迫性。幾個大型數位資產平台的破產抹去了數十億美元的客戶資金;多個大型市場參與者涉嫌與附屬交易平台進行過暗箱操縱;網路安全漏洞也被駭客持續利用,導致了數十億美元的資金損失……
將數十億美元的客戶資金和投資留在基本上不受監管的實體中,這必然會導致一種災難。不過,最近的歷史已給我們提供了很多可行經驗, 2008 年金融危機之後,本委員會在兩黨合作的基礎上,對此前不受監管的掉期市場進行了改革,這些改革以健全市場監管的核心原則為基礎,設計了透明度要求、報告及註冊要求等措施。
為了防止未來的潛在危機,這些措施是必需的,如今它們也已經成為衍生品市場上行之有效的監管規則。事實上,在 FTX 集團破產時間中曾有一個受 CFTX 監管的相關實體避免了類似的結局(應指曾隸屬 FTX 旗下的衍生品交易所 Ledgerx),而這正是因為 CFTC 監管要求任何註冊實體必須保證客戶資金隔離,財務資源充足,以及治理適當。也就是說,該實體在經營角度上能夠保護客戶資金並繼續經營。
我認為,應該向數位商品市場施加類似的、經過時間考驗的監管措施,並將重點放在保護客戶資產、監督交易活動、禁止利益衝突和實施嚴格的網絡安全標准上。
監管的重點方向
我鼓勵國會和行政部門繼續關注數位商品的監管空白,更是全面支持委員會制定立法措施來授予 CFTC 更多的權力。但是,國會考慮的任何新法律都不能破壞現有法律。如果證券法適用,證券交易委員會(SEC)應該利用其強有力的權力保護客戶,並解決市場中證券發行者和投資者之間的信息差。
我想強調在任何有關此問題的立法中,國會應重點關注以下方面:
1. 更強力的客戶保護
在數位資產這麼一個新穎、技術複雜的市場中,強有力的客戶保護至關重要。國會應確保 CFTC 完全有權要求註冊實體就各種事項(如投資風險、網絡安全風險、挖礦、結算慣例和其他相關活動)做出必要的披露,以確保客戶獲得最佳價格,並要求註冊實體做好客戶資金的隔離與保護,以防平台出現故障。
我們也知道,這些市場經常被宣傳為一種「普惠金融」的形式,但其用戶卻最容易受到這些資產的固有風險和掠奪性金融計劃影響。這一領域的任何立法都應該認識到這種動態,並需要進一步的工作和研究,以更好地了解這些人群如何與這個市場相互作用,並確保他們得到充分保護。
2. 更全面的監管權力
在缺乏聯邦市場監管的情況下,數位資產市場一直受到欺詐和操縱的困擾。 CFTC 一直積極主動地監管這些市場,共提起了 85 起案件,罰款和賠償金額超過 40 億美元。
然而,我們在數位商品代幣現貨市場的法律權力卻存在一定程度上的限制,只能在欺詐發生後採取行動。更完善的監管制度應該讓 CFTC 有權主動制定規則以盡量減少欺詐。這應該包括為預防利益衝突設定嚴格標準,制定維持公平、公開和透明市場的規則,以及積極監控市場參與者的交易活動。
3. 新職權需要更多的資金
目前,CFTC 是唯一依賴國會撥款的金融市場監管機構。其他金融監管機構都有自籌資金的機制,這為他們的財年預算申請獲得充分資金提供了更大的保證。對於承擔新職權的監管機構,國會必須為該機構提供承擔新職權所需的資源。對數位商品市場的監管將使 CFTC 承擔新的責任,這些責任的履行不能僅依賴於我們現有的資源來完成。
我想再次感謝委員會給我今天作證的機會。我很高興於委員會能夠在數位資產領域解決棘手的政策問題,特別是解決現有監管漏洞。當然,還有很多的工作要做,我隨時準備與本委員會和國會議員就這一立法提案進行討論,以確保它能解決這一新興市場的所有關鍵考慮因素。
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