代表加密貨幣交易所 Coinbase 的律師表示，紐約法官應該駁回美國證管會（SEC）針對 Coinbase 所發動的一起訴訟，理由是 SEC 超出了職權範圍。
SEC 在 6 月指控 Coinbase 是沒有進行登記註冊的證券交易所、經紀商和結算機構，但 Coinbase 在周二反擊，主張 SEC 的管轄權限僅限於證券交易。
Coinbase 在一份文件中表示：「投資合約賦予購買者與企業未來收入、獲利或資產相關的合約擁有權利。這讓它們成為證券，而非僅是投資。因為 SEC 提出的告訴沒有、也無法宣稱它所指稱的簡單資產交易涉及了持續存在、與商業企業相關的合約義務，因此 Coinbase 有權對原告提出的告訴內容做出判斷。」
Coinbase 主張，根據 SEC 目前的說法，如果某人預期他們的買進會增加價值，或是他們捨棄了資金，那麼一份投資合約就會是存在的。若此為真，反過來就會給予 SEC 在許多不同事物上有管轄權力。
Coinbase 表示：「假設一位藝術家在 Etsy 上出售畫作，而且附有一張紙條，表示她正計劃下個月在畫廊展出她的畫作。那些閱讀這張紙條的人可能會買這些畫作，然後在心中期望接下來的畫展能夠為藝術家增加曝光度，並帶動她的畫作價值上揚。依照 SEC 的邏輯，在 Etsy 上的每一次畫作銷售和轉售都將會是一次證券交易。」
SEC 一直是引用豪威測試（Howey Test）的 1946 年判例來判斷交易是否屬於合資合約、進而必須遵守證券法。 Coinbase 表示，SEC 依據豪威判例的主張「超出了認知」。
在本月稍早的同一案件中，其他監管機構表達對 SEC 的支持。由國家證券監管機構組成的北美證券管理協會表示，法院不應將數位資產視為「在某種程度上是特殊的」。
Coinbase 在周二的文件中也主張，「重要問題」原則（Major Questions Doctrine）是適用的。這項原則是指，當聯邦行政機構若聲稱有權進行重大的經濟、政治變革時（比如 SEC 認為自身對加密貨幣產業擁有唯一管轄權），法院應該質疑這種主張，除非國會立法有明確、清晰地授權。
SEC 和 Coinbase 之間訴訟案是由法官 Katherine Polk Failla 負責，這位法官是由美國前總統歐巴馬在 2013 年任命。她近期駁回了針對 Uniswap Labs 、 Uniswap 基金會以及投資人 Paradigm 、 Andreessen Horowitz 和 Union Square Ventures 提起的集體訴訟案件。
法官 Katherine Polk Failla 不願在這件案子中「擴張」聯邦證券法，並表示這類擴張是屬於國會的職權範圍。
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