原文作者:0xAyA
原文來源:Odaily 星球日報
儘管比特幣現貨 ETF 的消息不斷上演著「狼來了」的故事,但加密貨幣總市值卻是有著實打實的提升,比特幣價格也在各種「利好」消息的刺激下一度突破了 35000 美元關口,創下 16 個月新高。
在整個加密貨幣社群高喊「牛回」的背後,是否有新的增量資金流入市場?本文統計整理了近段時間的各項數據,接下來將為您一一解讀。
BTC 持倉
BTC 持倉變動方面,參考 @Phyrex_Ni 提供的數據,小規模投資者(持倉低於 100 枚 BTC)整體的趨勢仍處於減持。儘管中間小規模投資者在更確定的利好資訊前一度轉為購買的主力,但能明顯發現在 DTCC 相關事件開始以後,這些投資者快速的清倉了新入場的籌碼,而高淨值投資者(持倉超過 100 枚 BTC 的用戶)幾乎都是處於增持的趨勢。
從詳細數據層面分析,從 10 月 16 日當天開始能明顯的看到小規模投資者的持倉是處於減少的狀態,尤其是持倉 10 枚到 100 枚 BTC 之間的投資者是減持的主力,反而是高淨值投資者一直都在增持,期間雖然持倉 1 萬枚以上的投資者有減持的趨勢,但減持量並不高,且不排除為交易所的倉位變化。
綜合來看,場內投資者對於 BTC 現貨的持有態度總體上仍然比較曖昧——長期持有者因為時間尺度上的原因更願意持有和定投現貨,且消息面的利好也確確實實影響到了大戶的決策,因此做出增持決定也就不足為奇。
但短期持有者面臨的仍然是尚不明朗的市場環境,以及近段時間國際局勢動蕩的影響,在決策上依然傾向於「快進快出」,說明市場對於未來 BTC 的走勢仍存在分歧,不急於做出大舉投入的決定。
理財產品流入
根據 CoinShares 發布的數據分析,數位資產投資產品上週吸引了 6,600 萬美元的資金流入,達成了連續第四周的淨流入。目前,這些產品的總資產管理規模已增加至 330 億美元,而過去四周的總資金流入達到 1.79 億美元。在最近的價格上漲後,這些產品的管理總資產自 9 月初的低點以來增長了 15% ,目前接近創下 8 月中旬以來的最高點。
儘管最近的資金流入可能與美國現貨比特幣 ETF 的推出有關,但與貝萊德公司在 6 月宣布推出該產品後的初始資金流入相比,這些流入相對較低——當時連續四周的資金流入總額為 8.07 億美元。這表明,儘管灰階與 SEC 法院的裁決傳來了積極消息,但投資者在這項投資中更加謹慎。
其中 84% 的資金流入了比特幣投資產品,使得年初至今的資金流入達到 3.15 億美元。儘管比特幣空頭部位在上周初因價格上漲而增加到 2,300 萬美元,但這些頭寸在本週末大幅減少,淨流入總額僅為 170 萬美元,這表明賣空者正在失去信心。
對以太坊的持續擔憂導致資金流出了 740 萬美元,這是上周唯一出現資金流出的加密貨幣。與此形成鮮明對比的是, Solana 上週吸引了 1,550 萬美元的資金流入,使得年初至今的流入量達到 7,400 萬美元,佔總資產管理規模的 47% 。
而由富達、嘉信理財和 Citadel 證券支持的 EDX Markets 已於今年 6 月推出其數位資產市場,加上此前三菱 UFJ 等日本銀行積極參與加密貨幣信託、穩定幣方面的探索,不難看出傳統機構對於加密資產的興趣,並已經做好了一部分的佈局。
而對於這些離政策和消息都足夠近的場外機構而言,選擇場外合規的理財產品或者直接自己下場發 ETF 都不失為一種好的選擇,有理由相信這次上漲更多可以看做這些機構的「小試牛刀」。
穩定幣
根據 DefiLlama 數據,目前穩定幣總市值達 1,244.436 億美元,其中 USDT 佔比達 67.78% ,穩定幣的總市值在過去一周的漲幅為 0.67% ,流入 CEX 的穩定幣數量有所提升,但對比去年同期幅度依然不算大。
USDC 方面,截至 10 月 27 日, Circle 在過去 7 天時間里共發行約 14 億美元 USDC,贖回約 11 億美元 USDC,流通量增加約 4 億美元,而 TUSD 的市值增加了約 3.9 億美元左右,這意味著至少有近 8 億美元的資金流入加密貨幣市場。
大額穩定幣流入方面,過去 7 天內進入 CEX 的 USDT 、 USDC 等穩定幣均有增加,如流入 Binance 的 USDT 7 天內增加了 2 億,增長約 3.96% ;USDC 增加了 8700 萬美元,增長約 8.96 % 。綜合來看,淨流入交易所的穩定幣數量有所增加,但其增加量和盤面的波動幅度相比還是遠遠不夠,筆者更傾向於穩定幣在此次拉盤中扮演的並非主要因素,而是作為「錦上添花」的存在。
CME 持倉量
CME BTC 期貨在 10 月 23 號首次突破了 10 萬 BTC 的大關,持倉量仍在持續上升中,且 CME 比特幣衍生性合約市場份額的市場份額(25%)正迅速逼近幣安(29%),BTC 一個月期貨溢價也來到了 13% ,說明確實有一部分場外投資者正透過 CME 向場內輸送資金,做多情緒劇烈。
而比特幣和以太坊的未平倉合約也恢復接近了 2022 年的水準。年初至 8 月期間,CME 比特幣期貨和選擇權的交易量同比增長了 154% ,而未平倉合約增長了 87% ,而比特幣自今年年初以來也一直處於上漲的趨勢,這表明傳統市場的投資者對這兩種加密貨幣的興趣增加,部分程度也能顯示出市場對比特幣在未來一段時間內的看漲信心。
綜上所述,透過數據面能夠得到的消息如下:
- 場內投資者對於行情仍存在分歧,但未來一段時間大盤走勢並非由場內所主要決定;
- 場外資金流入偏向 BTC 和具有發揮潛力的競爭幣,傳統金融機構已經提前就位或做好一定的部位部署,但仍在等待更明確的訊號發出。
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