誰能跑贏比特幣？分析總結 350 個競爭幣對 BTC 的匯率走勢

作者：Bill Qian，Bonan Yuan

背景

最近，BTC 的市值佔比達到了 2 年來的高點，這引起了我們去分析 BTC 外的競爭幣對 BTC 的匯率。首先，讓我們觀察一些主流幣對 btc 的交易對在歷史的 k 線走勢。

下為 TradingView 中，一些過去多年主流幣種對 BTC 的匯率

LTC/BTC

BCH/BTC

ADA/BTC

ETH/BTC

從上面的圖表中，我們發現即使表現最好的代幣如 ETH 也僅僅是在其推出後約 2 年的 2017 年達到了對 BTC 的匯率歷史最高值, 再此後 ETH/BTC 的匯率並沒有超越前高。

因此，我們決定擴大分析的範圍：分析所有競爭幣與 BTC 的歷史匯率變動。

方法

從 CoinMarketCap 中選擇市值最高的 500 種硬幣
從gate.io取得這些代幣的週線價格（gate 擁有大多數代幣的最長的歷史價格）
找出所有代幣相對於 BTC 的所有時間最高匯率和日期
計算從交易開始日期到 btc 匯率最高點的日期
計算 btc 匯率最低點到目前日期的時間
計算今天的匯率/ 所有時間最高點
此方法已在 GitHub 上開源 (文末有 github 連結)
沒有涉及複雜的統計。在未來，我們可以採用更多的統計模型進行分析。

發現

最終被統計的代幣範圍

一些前 500 的代幣在Gate.io上並未進行交易，同時我們排除了交易時間<1 年的代幣。最後，我們分析了大約 350 個代幣，涵蓋了大部分主流代幣。

指標

排除交易時間<1 年的代幣
使用 altcoin 和比特幣的週線高價對比來計算匯率

代幣對 BTC 匯率的歷史最高價格 (All-Time-High, ATH) 通常何時出現？

Y 軸表示自代幣發行以來達到歷史最高價格 (ATH) 的時間跨度（以年為單位）。
X 軸表示代幣已經交易的年數。

從圖表中，我們可以找到 ATH 時間的分佈。

大部分的代幣在交易的第一年內達到他們對 BTC 匯率的 ATH
很少有代幣在 2 年後達到他們的 ATH
讓我們透過餅圖來更好地觀察

圖表：自交易開始日期以來的 ATH 分佈

從上面的圖表中，我們可以觀察到：

只有 5.5% 的代幣在發布後 2 年達到了 BTC 的 ATH，剩下的代幣都在交易開始後的 2 年內達到 ATH
為了更好地觀察結果，我們需要篩選出交易時間<2 年的代幣。
一旦我們移除了交易時間<2 年的代幣，我們還剩下大約 289 個代幣。

圖表：自開始日期以來的 ATH 分佈，排除了交易超過 2 年的代幣

結果並沒有太大變化，只有 6.6% 的代幣在兩年後達到了 BTC 的 ATH 。

讓我們深入研究這些代幣：['BNB','DOGE','ETC','FIL','FRAX','FTM','GT','LEO','LINK','MANA','MATIC','OKB','ONE','TFUEL','THETA','TON','TUSD','VET','WAVES']

在 19 個代幣中，由於 Gate 的上幣延遲，有些可能會被錯誤地包含在內。平均交易長度為 4.82 年，即 2019-01-09，當時 BTC 的交易價格約為 3500 美元，此時為上一次熊市的底部。

競爭幣的歷史最低點 (All-Time-LOW, ATL) 通常何時發生？

在上一部分中，我們分析了競爭幣的最高匯率何時發生，現在讓我們探討一下競爭幣的歷史最低匯率何時發生。

指標

排除交易時間< 1 年的代幣
使用 altcoin 和比特幣的週低值來計算匯率

這張圖表更有趣，這個圖顯示了 altcoin/btc 匯率 ATL 幾乎與交易時間成線性關係，即交易時間越長，越大機率對 BTC 的匯率處於 ATL 。讓我們透過餅狀圖找出更多！

由於 ATL 對於交易時間超過 4 年的代幣更有意義。我們只包括交易時間超過 4 年的代幣。

圖表：從當前日期開始，交易超過 4 年的代幣的 ATL 的分佈

因此，只有 18.4％的代幣交易時間超過 4 年的代幣在最後一個週期中未達到與 BTC 匯率的最低點。讓我們深入研究這些代幣：

他們是['ADA','DASH','DOGE','ETH','GT','KNC','LINK','LTC','MANA','MKR','SNT','THETA','TRX','VET']. 這些標記的代幣意味著他們在對 BTC 匯率上並不比上一週期表現更差差。如果我們去掉兩個特殊的老代幣 ETH 和 LTC，剩下代幣平均交易長度為 5.77 年，彼時是，也就是上2018-01-25一次熊市的結束的時間，以及發幣日期和 ATL 之間的時間差大約是 0.35，這將他們的 ATL 定在大約2018-06-05。

結論

在我們分析的 350 個代幣中，只有 19 個代幣在上一個週期中對比 BTC 匯率創下了新的歷史最高價格
1. 它們是：['BNB','DOGE','ETC','FIL','FRAX','FTM','GT','LEO','LINK','MANA','MATIC','OKB','ONE','TFUEL','THETA','TON','TUSD','VET','WAVES']
2. 它們大約在 2019 年 3 月上所，即上一個熊市的底部
在上一個週期中，350 個代幣中只有 14 個代幣對 BTC 沒有創造新的 ATL：
1. 它們是['ADA','DASH','DOGE','ETH','GT','KNC','LINK','LTC','MANA','MKR','SNT','THETA','TRX','VET']。
2. 它們在上一個牛市結束時推出，並在大約 4 個月後，即上一個熊市開始時，達到了歷史最低價
3. 唯一的重疊是['DOGE', 'GT', 'LINK', 'MANA', 'THETA', 'VET']
4. 因此，抄底極具風險，且大機率不會帶來最高的回報
盡量避免購買上一個牛市期間上所的二級市場代幣！
1. 它們中的大多數將繼續創造歷史最低價
2. 一些代幣將在幾個月內看到其 BTC 兌換率的歷史最低價，然後在下一個週期回升。但是這種反彈並不多
只有在大熊市期間推出的代幣才能創造 BTC 的新的 ATH，甚至 ETH 也不行
盡可能將代幣在上所後的 2 年內全部賣出，並在熊市中將其逐步轉換為 BTC，因為只有 6% 的代幣能在下個週期創造對 BTC 匯率的新 ATH，即比上個週期更加強勢！