作者:Chloe,PANews
比特幣近日持續震盪,後市的走向備受關注,分析們的觀點也大相逕庭。
資深交易員 Peter Brandt 4 月 29 日發布的預測指出,比特幣在當前的牛市週期中已達到頂峰,並預測比特幣可能會下降到 30,000 多美元甚至更低。這恰好跟許多市場上的價格模型和預測相反,後者認為比特幣離本週期的峰值還很遠,可能在牛市結束前達到 21 萬美元的頂峰,因此 Peter Brandt 的這番預測引發市場不少的辯論。
根據 Peter Brandt 文章可以看出,他提出的理論條件是比特幣的牛市週期呈現出「指數衰減」的模式,這也是他從比特幣四次牛市週期觀察得出的結論。
也就是,當每個連續週期的峰值價格僅為前一個週期峰值漲幅的 20% 左右時,就符合「指數衰減」的條件。數據也顯示,在過去三個比特幣市場週期中,這種情況已經發生。
- 2011-2013 年的規模約為 2009-2011 的 20%
- 2015-2017 年的規模約為 2011-2013 的 20%
- 2018-2021 年的規模約為 2015-2017 的 20%
而以這個衰減速度,Brandt 估計這一輪牛市若從低點算起,只會漲約 4.5 倍,也就是漲到 7 萬美元左右。 3 月比特幣價格確實也到過 7.3 萬美元。不過 Brandt 對自己的理論不是非常肯定,他認為比特幣已經見頂的可能性只有 25% 。
假設比特幣真的已經見頂,Peter Brandt 認為價格恐回落至 30,000 美元左右到 2021 年的低點;不過若從技術分析的角度來看這種大幅度下跌,對長期市場來說才是最有優勢的發展。
基於長期冪律行為,Brandt 理論完全錯誤?
對於 Brandt 的這番預測,Quantonomy 的 CEO 兼研究總監 Giovanni Santostasi 提出了另一個基於長期冪律行為且與 Brandt 完全相反的理論。
Santostasi 認為,Brandt 的理論只用了三個歷史數據點,且有必要扣掉減半前的一個,因為 Brandt 的分析中包括了比特幣誕生後的 4 年,即第一次減半之前的泡沫。 Santostasi 則認為這個泡沫行為不規則,應該排除在分析之外,只關注與減半相關的週期。
而剩下的兩個數據根本也不夠用來做可靠的統計分析,Santostasi 計算了比特幣歷史高點偏離長期冪律趨勢的百分比,得出了另一個指數衰減模式。(比特幣價格服從冪律分佈意味著它的增長是非線性的、具有尺度不變性的,並且在一定程度上是可預測的)
根據這個模式可預測出,第四輪多頭市場可能在 2025 年 12 月左右達到高峰,最高價格約為 21 萬美元後回落到 8.3 萬美元左右。 Santostasi 的分析綜合考慮了比特幣價格的冪律趨勢、四年一次的減半週期、歷史高點的指數衰減等多種數據。
除此之外,還有不少專家對這輪比特幣牛市的頂峰給出了預測:
- Swyftx 的分析師 Pav Hundal 認為,到 2028 年下次減半時,比特幣價格至少會翻倍,達到 12 萬美元左右。
- Acheron Trading 的 CEO 兼量化交易策略專家 Laurent Benayoun 預計,這輪牛市頂點可能在 18 萬美元左右。
- Fidelity Digital Assets 則在 4 月 22 日將比特幣的中期展望(1 到 5 年)從「正向」調整為「中性」。也透露從中期來看,比特幣「已經不便宜了」。
總之這輪牛市何時見頂、能漲到多高,市場許多分析師都有不同看法,不過大多數人還是相信比特幣離頂峰還有一段距離,7 萬美元附近應該不是牛市的終點。
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