Kraken 推翻 SEC 控告案的動議遭駁回！但法官裁定「加密貨幣本身非證券」

加州法官上周五裁定，美國證管會（SEC）針對加密貨幣交易所 Kraken 的訴訟將繼續進行審理。聯邦法官認定，美國 SEC 對 Kraken 提出了合理的指控，這意味著訴訟將進入審判階段。

美國 SEC 去年 11 月於加州北區控告 Kraken，指控這家交易所「沒有依法註冊作為一家經紀商、清算所或交易所」進行營運，違反了聯邦證券法。控告內容請求「永久禁止 Kraken 繼續違反證券法」，並且「返還不法所得」以及其他民事懲罰。

Kraken 撤訴動議遭駁回 法官裁定訴訟繼續

Kraken 是目前身陷「美國 SEC 法網」的主要加密貨幣交易所之一。 SEC 去年還針對幣安、 Coinbase 發動了類似訴訟，指控兩家交易所巨頭違反證券法，未向 SEC 註冊為經紀商、清算所和交易所。

Coinbase 和幣安都嘗試推翻訴訟案，但都失敗，負責監督各案的法官判定，針對這兩起案件的大部分內容可繼續進行審理。如今，Kraken 提出「駁回 SEC 案件」的動議也同樣被拒絕。

美國加州北區地方法院法官 William H. Orrick 在 8 月 23 日的判決中表示，美國 SEC「有合理理由指稱，Kraken 在其平台上撮合的部分加密貨幣交易構成了投資合約，因此是證券，所以受到證券法管轄」。

加密貨幣本身非證券、但買賣交易可能構成投資合約

Kraken 原本是在 2 月提出這份駁回控告案的動議，內容主張這些加密貨幣不符合豪威測試所定義的證券。

法官部分同意 Kraken 的看法，認為 SEC 在訴訟中提到的加密貨幣「本身並非是投資合約」，這一論點也是 SEC 律師在其他案件的聽證會上有所迴避的。法官寫道：

許多法院在分析「加密貨幣交易是否構成投資合約」之前，已經把「數位資產」本身和「出售這些資產」的行為作出區分。這種區別具有價值。

儘管 SEC 把涉案加密資產認定為「加密資產證券」的說法不甚明確，甚至可能令人困惑，但我不認為 SEC 是在聲稱 Kraken 所促成交易的加密貨幣本身就是證券。

這位法官表示：「美國 SEC 訴狀的主要內容是，在首次公開發行時、在 Kraken 上交易時，這些資產是作為投資合約來提供或出售的。這是一個可以接受的說法，SEC 在其他案件中也多次提出這樣的定位。」

Kraken 法務長 Marco Santori 在社群平台 Ｘ上針對法官 William H. Orrick 的這一部分判決喝采，他說：

今天，加州北區聯邦法院判決在 Kraken 上交易的代幣沒有一個是證券。這對 Kraken 是一大勝利，也對清晰度原則和各處的加密貨幣使用者都是一大勝利。它也確認了 Kraken 長期來不會將證券上架的立場。

Kraken 代表不願多加評論。

但值得一提的是，雖然法官判決這些加密貨幣本身並非證券，並不代表買賣這些加密貨幣就可以不被視為投資合約。

法官寫道：「（豪威測試中的）橘子林比加密貨幣更不屬於證券，但圍繞兩者的合約就可能構成投資合約，讓它們也落入了交易法的範圍。」

法官駁斥「重大問題原則」主張

Kraken 的駁回動議還主張，如果要駁回此案，必須根據重大問題原則（Major Questions Doctrine），這是最高法院制定的一項法律原則，也就是各機構在沒有經過國會明確授權的情況下，不應擴大監管權力。

然而和其他法官一樣，William H. Orric 不同意 Kraken 的主張，他表示，在龐大的美國經濟體系當中，3 兆美元的加密貨幣產業還沒有大到足以援引重大問題原則。

兩造必須在 10 月 8 日之前提交一份聯合聲明，包含擬議的案件時間表和審理日期。