比特幣最近迎來了最令人振奮的上升潮，價格從美國大選前的 68,000 美元，不到一週內暴漲至 80,000 美元，週漲幅達到驚人的 18%，更突破比特幣的歷史高點，已經比 2021 年寬鬆政策以來的泡沫價格還要高，反應整個加密貨幣市場的持續增長，其他加密幣也有突出的補漲行情，以太幣一口氣站上 3,200 美元，週漲幅超過 30.5% 。
其他中小型加密貨幣受到樂觀情緒外溢影響，價格漲幅動輒 20% 至 30%，顯示出幣圈交易員對價格表現出強烈的樂觀情緒，市場關注共和黨的勝利可能促使美國證券交易委員會（SEC）進行改革，有望由更親加密貨幣的候選人取代現任主席 Gary Gensler，藉此促進更開放的監管環境。川普向來主張減少政府對個人生活的干預，並在競選期間持續對加密貨幣產業表達支持。
我們認為這波牛市將帶給幣圈更大的資金成長動能，川普明年 1 月 20 日就任後，假設他履行其競選承諾，加密幣公司將有更多空間創新並創造更高的收益，非常值得期待。
對於比特幣來說，機構投資者是這波漲幅最大的貢獻者，我們先前提到過加密貨幣市場呈現「機構買，散戶賣」的現象，Coinbase 與韓國交易所的價格都呈現負溢價，但比特幣 ETF 卻出現接連的資金淨流入，上週則是機構投資者買得更多，而且淨流入非常驚人，根據 Farside 資料，在 11 月 7 日川普宣布勝選這天，ETF 資金淨流入達到 13 億美元，光是一天的淨流入量就超過數週合併的資金流入量。
眼見比特幣瘋狂上漲，散戶投資者情緒也跟著瘋狂，代表性交易所溢價都出現反轉，暗示散戶從賣轉買，Google 搜尋熱度和資金流入的增加顯示零售投資者的興趣重燃，並可能吸引新一波買家進入加密貨幣市場。
經過如此瘋狂的漲幅後，許多人也好奇，加密貨幣市場是否還有可能漲得更高，我們認為比特幣的潛力才剛要開始，中長期的政策與總體經濟均有利於比特幣市值成長，接下來就讓我們來詳細分析「這 2 大利多」造成的產業結構改變與潛在的成長動能。
A. 11 月 05 日 美國總統大選將於今日正式投票，市場靜待更多資訊出爐
隨著美國總通選舉臨近投票日期，比特幣價格在 10 月 29 日至 11 月 3 日期間出現 8% 的波動，目前各方交易員的押注看似告一段落，維持在 68,000 美元，開票進度與相關的資訊流出都可能破壞現在的平衡，交易者預期選舉可能會帶來進一步的市場震盪，通常美國總統大選都需要數天的時間才會確定贏家。
美國選舉官員警告選民，11 月 5 日投票日可能出現延遲，包括投票站開放延誤、高峰期排隊和可能的停電等問題。官員提醒當晚的選舉結果僅為初步結果，正式統計將包含所有投票，包括現場投票、郵寄投票及海外軍人投票，或需數日甚至數週才能完成計票，並可能進行重新計票或審計，以確保準確性，呼籲公眾耐心等待。
目前比特幣的「川普交易」情緒已經開始消退，近期民調呈現五五波，對此機構投資者已經陸續獲利了結，不願意繼續賭川普真正勝選後的漲幅，使得比特幣在前幾天出現較為顯著的回檔，接下來全球投資者都會對美國總統大選屏息以待。
B. 11 月 07 日 川普勝選，比特幣飆破 75,000 美元
川普昨天正式當選美國總統，象徵未來四年全球將迎向更封閉的貿易生態，同時也會是比特幣的下一階段牛市，向來支持比特幣的川普確定入主白宮後，比特幣價格便不停上漲，一路從 68,000 美元直奔 75,000 美元，吸引機構資金與散戶資金瘋狂湧入加密貨幣市場，大幅提高整個加密市值，對許多投資人而言，這段飆漲非常令人愉快。
我們先前設定比特幣合理價格為 70,000 美元，但在川普上台後，他可能會出台更多有利於比特幣發展的法規，並放寬相關監管，在美國經濟沒有衰退的前提下，比特幣價格可能再漲 20%，但值得注意的是川普不只是要把美國打造成「加密之都」，還要讓比特幣「回歸美國製造」。
未來川普可能會推動利用美國豐富的天然氣進行比特幣挖礦，並要求礦場設立在美國，讓美國掌握更大幅度的比特幣算力資源，將有利於礦機供應商，昨天 Marathon Digital 股價直接上漲 20%，加密交易所 Coinbase 股價更飆升 30%，市場氣氛非常狂歡，甚至有點過度瘋狂。
C. 11 月 08 日 Fed 再度降息一碼，比特幣突破 76,000 美元
美國 Fed 今天凌晨宣布降息 1 碼，是九月以來的連續第二次降息，調降基準利率至 4.5% 至 4.75%，符合預期，使得美股大盤與比特幣維持漲勢，直得注意的是這次決議獲得所有官員同意，顯示 Fed 的確認為當前有必要降息以避免潛在的經濟衰退，指出就業市場失業率已上升，但仍處低檔。
根據 Fed 聲明中，Fed 認為近期經濟指標顯示，經濟活動持續穩步擴張。勞動市場條件有所緩和，失業率略微上升但仍處於低位。同時通膨率逐步向年增 2% 目標邁進，但仍略高於理想水平，對此 Fed 表示將致力實現充分就業和 2% 的長期通膨目標以實現軟著陸。
Fed 認為在過去一年中，經濟風險基本保持平衡。鑑於經濟前景存在不確定性，因此 Fed 決定將聯邦資金利率目標區間下調一碼。未來是否進一步調整將視最新經濟數據、前景變化和風險平衡而定。委員會還將持續減少美國公債、機構債券和抵押貸款證券（MBS）的持有量，美國降息後比特幣繼續上漲，價格一度突破 76,000 美元。
市場貪婪情緒過於瘋狂，還會持續一段時間
經過「川普勝選」以及「Fed 降息」兩個大利多推動市場到另一個高度後，我們對於比特幣長期走勢抱持著更大的信心，假設比特幣繼續維持目前的資金流入速度—— 不論是機構還是散戶都在積極湧入比特幣市場，加密貨幣市場內部的資金流也外溢至中小型競爭幣與迷因幣，而且目前僅只是初期發展的「全盤皆漲」，未來還能走得更遠。
依照目前的市場情緒，我們很可能在明年就能看到比特幣突破 85,000 美元區間，即便有許多分析師喊出 10 萬美元的價位，但短期市場交易氣氛難免過於瘋狂，舉例來說，市場上幾乎已經沒有槓桿空單部位存在，這種速度的漲幅是做空部位全面回補推動下才有可能出現，時間拉長一點肯定會面臨短期修正，評估後認為 85,000 美元是較為合理的 2025 年目標價。
川普勝選
接下來我們來分析兩項利多將帶給比特幣的發展優勢，藉此了解為何這兩個利多發生後，不會出現「利多出盡」的反轉局面，首先是川普勝選後，市場交易者預期的不只是「川普交易」下的交易題材，而是假設川普若能遵照當初競選時的承諾，給予美國加密貨幣產業更寬鬆的發展空間，那麼將會有更多資金湧入加密貨幣市場。
另一方面，川普也誓言讓比特幣回歸「美國製造」，將透過天然氣供應礦場算曆所需，預期將有更多的挖礦設備需求，產業結構改變下，市場給予股票的估值也大幅變化，這也是為何加密貨幣交易所、挖礦股在川普勝選後單日暴漲 30% 以上，直到數個交易日都還在上漲，其中 Coinbase 一口氣從 180 美元暴漲至 270 美元，幅度達到 50% 以上，如果加密貨幣交易所可以擺脫現有的監管限制，那麼業績的發展性有相當大的機率可以出現爆發性成長。
Fed 降息
再來是「Fed 降息」，降息循環會推動風險資產上漲已經是常識，在這邊不再多提，我們要探討的是 Fed 還會降得多快，根據這次的聲明稿來看，委員們關注的早就不是物價問題，而是美國就業市場有多糟糕，從他們一致贊同降息的投票結果觀察，清楚暗示目前美國的就業市場早就不如以前，其中許多的就業機會更是靠政府部門增加的臨時職位彌補，未來加速降息是可預見的未來。
綜合以上兩點，比特幣價格中長期繼續走高的機率是相當大的，假設投資者有考慮加碼策略，那麼短期拉回都會是相對不錯的買點，現在市場結構已然改變，加密幣監管疑慮已逐漸緩解，只要有正面訊息出現都會推動幣價上漲，目前牛市只走到中段，後續還有更高的目標價可期待，持有比特幣是 2024 年與 2025 年最佳的投資選項。
上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】「川普勝選」比特幣必漲？留意「這 2 項」潛在利空因素！
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