比特幣今（12）日亞洲午盤時段急拉上漲，挑戰 9 萬美元大關鎩羽而歸，市場樂觀情緒一度沸騰，但投資機構 QCP Capital 警告稱，狂歡背後恐潛藏「回調風險」。
QCP Capital 分析指出：
隨著比特幣突破關鍵阻力位，擺脫持續數月的橫盤格局，整個市場顯然陷入了極度狂熱的狀態。永續合約的資金費率偏高，基差收益率也達到 7 個月新高。
QCP Capital 表示，雖然看好比特幣多頭行情將繼續延燒，但對於「槓桿清算」可能引發的市場回檔，仍不敢掉以輕心。
根據 Coinglass 資料，比特幣永續合約的資金費率目前已攀升至 0.056%，創下今年 3 月以來的高點，表明市場上的多頭部位「逐漸擁擠」，一旦幣價稍有回落，過度槓桿的多頭可能會被迫平倉，進一步加劇市場的下行壓力。
這種槓桿清算現象在以往的牛市中屢見不鮮，且往往都會引發市場急跌超過 10%，重挫投資人信心。
資金費率過高意味著永續合約溢價高於現貨價格。此外，標準期貨合約的年化溢價（基差）也已超過 15%，包括芝加哥商品交易所（CME）在內的各大交易所皆呈現這種情形。
QCP Capital 解釋稱，基差飆升的情況往往會迅速冷卻，通常難以長期維持，暗示市場隨時可能變盤。
比特幣今日稍早最高來到 88,988 美元，但衝擊 9 萬美元大關失敗後，目前已回落至約 89,000 美元，過去 7 天漲幅接近 30% 。
免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議，不代表區塊客觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及區塊客將不承擔任何責任。
