原文作者:岳小魚
ETH 長期頹靡不振,還是要給大家心理按摩下。
ETH 長期頹靡不振的原因,有一個觀點是:現在正在換莊階段,華爾街大金融機構正在成為新莊,逐步接手之前野莊的籌碼。
我們也可以從數據中得到這樣的驗證:在過去一年的時間裡,前 100 個持幣地址的市場佔比呈上升趨勢,目前已達到 66%,尤其在 ETH ETF 批准上市後,有一個顯著的增加。
這說明 ETH 的集中度其實是越來越高的。 頂級地址一直在買,但是 ETH 價格沒有上升,表示什麼?
一方面說明莊家一直都在,而且在持續吸籌;另一方面說明市場中存在大量的換手,不但是散戶在丟掉籌碼,而且這群頭部地址也在內部換手,也就是換莊。
要知道 ETH 和 BTC 是只有二有 ETF 的代幣,而且 ETH 比起 BTC,還有一個非常大的優勢:質押收益。
後續一旦 ETF 開啟質押收益甚至是再質押,一年至少 3% 以上的幣本位無風險收益其實是非常香的,尤其是對比傳統金融產品。
這是 ETH 未被釋放的潛力,也是潛在的最大利多。
自然傳統金融機構不會放過這塊蛋糕,有很強的意願與動力成為 ETH 的新莊。
但 ETH 之前已經是兩輪牛熊中的主敘事,長期持有者自然比較多,籌碼也比較分散,那麼這個籌碼的換手時間需要比較久的時間,需要充分洗盤。
因此要長期壓制 ETH 價格,讓之前長期持有者丟掉籌碼,例如換倉熱門的 SOL 等,才能讓籌碼集中到新莊家手中。
等到新莊吸籌夠後,才有動力拉升 ETH 價格。
這就是一場陽謀。
因此,不要丟掉手中真正有價值的籌碼,即 BTC 和 ETH,渡過這次漫長而痛苦的洗盤,才能獲得真正想要的長期收益。
新莊家是誰?什麼時候洗盤完畢呢?
99,000 的比特幣大家不開心,3200 的以太幣散戶都高潮了,顯示大多數散戶手裡沒有比特幣,以太幣的車還是太重了,還沒有將大多數人洗下車。
奶了這麼久,自我安慰了這麼久,如果以太幣這一輪真的起不來,成了新一代的「EOS」,我只想說:如果 V 神不道歉,我見你一次打你一次。
關於「以太幣換莊論」,引發了許多 ETH 堅定持有者以及堅定反對者的許多討論,這裡再補充一些思考:
1. 新莊到底是誰?
這一波洗盤中,業界老 OG(當初 ICO 的那一批人)的野莊變成了華爾街金融機構的正規莊,未來還可能出現國家級的莊。
但是 TVBee 老師提供了一個新想法:pow 轉 pos,肯定要換莊的。原來礦池沒有持續獲利模式了,也就不想拉盤了。新的礦池可能會入場,但還沒有掌握足夠的籌碼更不能拉盤了。但是跌的時候 eth 跌的也不太多,因為新莊在底下接盤。
也就是說,以太坊轉 pos 後,主要是 pow 老礦工的莊換為 pos 新礦工的莊。
不過,以太坊在 2022 年 9 月升級成功,中間隔了一年多的熊市,為什麼在熊市階段沒有充分換手?
ETH 反而在 2024 年頹靡不振,尤其是在 ETF 通過之後,ETH/BTC 匯率更是一路走低,所以可能不是 pow 換為 pow 的莊,而是 ICO 老人換為華爾街的莊。
2. 關於以太幣換莊論,是不是講給自己的故事?
市場上已經出現了很多訊號,例如之前 ETF 的通過、現在開啟質押的預期、頭部地址的增持等等,這些都是客觀的利多資訊。
總的來說,ETH 的基本面沒變,依舊是許多創新的源頭;而且有 ETF 的加持,ETF 有未釋放的開啟質押利好;再加上頭部地址在增持,怎麼能在這時候交出籌碼?
3. 優勢確實很多,不過也要正視以太坊的一些問題:
比較比特幣,圈外人對以太坊的認可度不夠,那麼只能等傳統金融機構充分配置了比特幣後,再尋找新的機會時,才會注意到以太坊;
比較其他 Layer1 公鏈,尤其是 Solana,ETH 最大的問題是過度重視基建層,應用層的發展則不足。
尤其是脫 C 化(脫離 C 端用戶)趨勢導致以太坊的敘事離一般用戶的實際需求越來越遠,自然普通用戶怎麼會持有 ETH 呢? ETH 生態需要出現一個殺手級應用。
其中,透過 L2 互通解決流動性割裂這個點非常關鍵,以太坊帶一群 L2 小弟打群架這件事,最大的問題就是這群 L2 是鬆散的,不但導致用戶體驗差,而且流動性被分散了。
因此 L2 的互通性特別重要,現在也確實出現了一些解決方案,例如鏈抽象。
4. 刻 Sol 求劍
對標 Solana,Sol 的換莊階段在 FTX 出事之後,但是 ETH 目前沒有大利空把很多人洗下車,只能用時間換空間了,因此 ETH 的換莊是在漫長的洗盤。
有人問:Solana 和以太幣相比有什麼缺點嗎?
Solana 就是性能加強版的以太坊,提升了性能、犧牲了去中心化和安全性。
大家一提到 Solana,只會認為這是個非常快的以太幣。
以太坊擁有的共識、生態、社區,這些都是隱性的護城河。
簡單來說,你無法再做一個更流暢的微信去打敗微信,你也無法用一個表現更好的以太坊去打敗以太坊。
市場競爭只存在降維打擊,不存在平行替換。
Solnana 並沒有對以太坊造成降維打擊,這就是原生的「缺點」。
5.ETH 的車太重了
ETH 有一種要把所有小散和中長期老莊都洗下車的勁頭,主要還是因為 ETH 的車太重了,太多人看好了,沒有大利空,只能透過漫長的洗盤把大多數人洗下車。
散戶大多沒有大餅,但基本上都有以太。
大家都想要更高的超額收益,而看不上比特幣的「穩定」收益,在大餅和二餅中間選擇了似乎更有空間的二餅,反而使得二餅的車更重,最後造成了當前局面。
6.ETH/BTC 的匯率從之前的 0.05 到現在的 0.03,未來還會繼續下降嗎?
加密貨幣產業牛短熊長,一輪週期中牛市就這一年多,再加上本輪牛市啟動的早,要是再洗下去,牛市都沒了,因此這種機率很小。
7. 有人問:為何 ETH 之前不在價格低的時候慢慢換手,現在拉起來了在這裡換呢?
有一個原因可能是 ETH ETF 通過太快了,超出了市場預期,當時很多人認為至少要到 2024 年的下半年才可能通過。這就導致當時 ETH 的價格快速拉起來了,但換手不充分。
8. 這一波能把孫宇晨老師換手換下去嗎?
只能說,大割還是大割,一直都在。誰能割得了孫哥? 要知道孫宇晨有 70 萬枚以太幣,以 3 千刀的價格,也要價值 21 億美元。 如果要把孫宇晨洗下車,那也要非常久了。
9. 市場上有這麼多人 fud 以太坊,要換倉嗎?
只能說哭著也要堅持 hold,拿了這麼久了,已經持有了一輪熊市了,沉沒成本可太高了。如果這時候換倉,很有可能倒在黎明前。
10. 以太幣何時能引爆競爭幣旺季呢?
只能說猜不到時間,但是要看得到趨勢。
就像我們猜不到明天溫度是幾度,但能感受到冬天要來了這種季節變化。
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