比特幣上周一度逼近萬眾矚目的 10 萬美元大關,卻在最後關頭折戟,接著連日走跌,今(27)日凌晨更短暫失守 9.1 萬美元。根據渣打銀行(Standard Chartered)的分析,比特幣這波回調可能尚未結束,接下來恐怕會進一步跌破 9 萬美元,而導火線,竟是美國財政部長的提名。
財長提名震撼市場,比特幣短期承壓
渣打銀行數位資產研究部主管 Geoff Kendrick 在周二的分析中指出,比特幣近期的修正壓力主要來自於美國財政部長的任命。他指出:
比特幣下跌的主因是 Scott Bessent 被提名財政部長後,市場對美國公債期限溢酬的下調。
「期限溢酬」是投資人因承擔長期公債風險而要求的額外報酬,反映市場對未來經濟風險的預期。隨著期限溢酬下降,長期美國公債收益率回落,市場信心有所改善。
美國總統當選人川普(Donald Trump)提名避險基金經理 Scott Bessent 出任財政部長後,美國公債市場立即做出反應,5 到 30 年期公債收益率全面下滑超過 10 個基點。
Geoff Kendrick 認為,這一波公債回暖,直接衝擊了比特幣的吸引力,導致幣價在短期內難以維持上攻態勢,他解釋稱:
比特幣的主要用途之一就是對抗傳統金融不穩定性,無論是銀行體系風險還是公債市場問題。但隨著期限溢酬下滑,市場對美國公債的信心上升,比特幣的需求自然會在短期內受到壓抑。
選擇權結算加劇短期波動
除了美國公債市場的變化,另一個導致比特幣近期承壓的關鍵因素,是即將在周五到期的月度選擇權結算。
Geoff Kendrick 引述 Deribit 的數據指出,目前選擇權未平倉合約高達 1.8 萬枚比特幣,執行價格集中在 8.5 萬美元到 10 萬美元區間,形成了價格波動的「壓制帶」。他說:
在臨近選擇權到期之前,比特幣價格通常會受到壓制,導致走勢在短期內停滯不前。
關鍵支撐位在哪?
然而,Geoff Kendrick 指出,近期機構的強勁需求仍為比特幣提供了重要支撐,自美國大選落幕以來,比特幣現貨 ETF 已累積買入約 7.7 萬枚比特幣,而 MicroStrategy 更加碼買進 13.4 萬枚比特幣。他指出:
MicroStrategy 的買入速度絲毫未見放緩,且幾乎不可能出售這些比特幣。
Geoff Kendrick 強調,自美國大選以來,比特幣現貨 ETF 、 MicroStrategy 的平均買入價格約在 88,700 美元,這或許能為比特幣提供短期支撐。
比特幣短期可能會在 85,000 至 88,700 美元區間盤整,為下一波漲勢蓄力。
長期走勢依然樂觀
雖然短期承壓,但 Geoff Kendrick 對比特幣的長期走勢仍充滿信心。他重申對比特幣今年年底的目標價為 12.5 萬美元,並預測到 2025 年底,比特幣有望向 20 萬美元挺進。