橋水創辦人 Ray Dalio 主張：投資黃金、比特幣，而非「債務類資產」

全球最大避險基金——「橋水（Bridgewater Associates）」創辦人達利歐（Ray Dalio）警告稱，美國、中國以及全球多國的債務正以「前所未有」的速度飆升，債務危機有朝一日終究無法避免，針對這一局勢，他提醒投資人，應避免追逐「債務類資產」，並將目光轉向黃金、比特幣等「硬通貨」。

Ray Dalio 周二在阿布達比金融週上指出，「我認為，我們即將面臨一場債務與貨幣的危機」。他進一步強調：

我希望避開像債券這樣的債務類資產，轉而持有黃金或比特幣這類硬通貨。

近來，黃金、比特幣雙雙站上歷史高點，成為市場避險的熱門選擇。在經濟不確定性加劇、地緣政治局勢升溫以及貨幣政策轉向的背景下，比特幣的表現尤為搶眼。

上周，比特幣價格首次突破 10 萬美元，除了受到市場追捧，美國新任總統當選人川普對加密貨幣的友善態度也起到了推波助瀾的作用。「硬通貨」的概念，通常是指由實體資產支撐的貨幣（如黃金、白銀），或是供應量有限的數位資產（如比特幣）。

Ray Dalio 警告，除了德國之外，全球主要國家的債務負擔都正以不可持續的速度激增。他說：

未來幾年內，這些國家都免不了會陷入債務危機，而這將帶來貨幣價值的大幅下滑。

Ray Dalio 認為，未來全球局勢將由 5 大核心力量推動，其中「債務、貨幣與經濟」只是其中之一。他同時列出了以下 4 項關鍵因素：

1. 國內政治秩序：各國因貧富懸殊、價值觀分歧而引發的政治動盪將越來越頻繁；
2. 國際地緣政治秩序：國際間的權力博弈，尤其是美中之間的緊張局勢，將深刻影響全球局勢。
3. 自然力量的衝擊：乾旱、洪水、疫情與氣候變遷等自然災害愈演愈烈，成為人類難以忽視的挑戰。
4. 科技顛覆的影響：新科技的誕生將持續重塑世界，改變我們的生活方式和經濟結構。

談及科技創新，Ray Dalio 表示，他更願意投資那些「善用科技提升業務」的公司，而不是那些只會依靠產品銷售、以服務取勝的企業。

投資心法：聚焦長期大勢，少理短期噪音

自 2022 年 10 月完全卸下橋水的經營大權後， Ray Dalio 目前仍負責指導橋水的投資策略規劃團隊。在周二的活動上，他建議投資人：

不要被每天新聞的短期波動走勢牽著鼻子走，應該要放眼關注長期的大趨勢。

Ray Dalio 提醒，投資策略應兼具全球視野與戰術靈活性，並意識到未來的不確定性遠超我們所能掌握的範疇。他強調，「分散化」、「功能性」是投資組合中必不可少的要素，唯有如此，才能在威脅與機遇交織的環境中游刃有餘。