比特幣上個月締造 10.8 萬美元歷史新高後大幅回檔，引發投資人對於「牛市是否已接近尾聲」的激烈討論。數位資產研究機構 10x Research 日前在分析報告中提出謹慎觀點，認為市場已閃現「觸頂警訊」，投資人務必做好應對市場震盪的準備。
比特幣是否已見頂？市場警訊閃現
10x Research 執行長、研究主管 Markus Thielen 在報告中指出，雖然比特幣在 2024 年展現出強韌的上漲動能，但到了 12 月份，盤面上卻出現「流星線」空頭型態，也就是上升趨勢過後的倒錘線，往往是牛市後期的重要警訊。
過去比特幣在 2017 年 12 月、 2021 年 11 月觸及歷史前高點時，都曾出現「流星線」型態，而且也都預示著行情走勢將迎來反轉，因此被視為「觸頂訊號」。 Markus Thielen 表示：
「流星線」型態是一個強烈的「多轉空」反轉訊號，顯示買方力量開始減弱，幣價可能會出現回調。
10x Research 強調，目前比特幣的關鍵支撐區間落在「90,000 至 92,000 美元」，若失守這一區間，比特幣可能出現更大幅度的跌勢。 Markus Thielen 補充說：
受川普就職等事件激勵，雖然 2025 年 1 月初也許會出現反彈行情，但到了月底可能又會再度爆發獲利了結潮，如果這種情況發生，至少能確認 2024 年 12 月的「流星線」型態可能代表了比特幣的「中期高點」。
儘管技術面釋出看跌訊號，但 10x Research 強調，這並不意味著牛市會就此劃上句號，不過，隨著 2025 年的到來，市場波動恐將加劇，預料會出現「急漲、急跌」的行情。
牛市「已完成 80%」，最後一段路最具戲劇性？
對於當前市場的看法，其他分析師則持不同觀點。
加密貨幣交易教育社群 The Birb Nest 創辦人 Crypto Birb 就認為，比特幣牛市進程大約已完成 80% 。
比特幣將於 2025 年 6 月突破 225,000 美元。比特幣牛市已走到 80%，最後的 20% 將是最瘋狂的階段。
Crypto Birb 還提醒投資者，要記得適時獲利，真正的「競爭幣旺季」將在比特幣見頂後到來，但務必在 2025 年底前退出市場，因為 2026 年恐將迎來熊市，幣價可能下跌 80% 到 90% 。
另一位分析師 Tutor 則認為，目前比特幣正處於牛市的「最後樂章」。他寫道：
比特幣正迎來連續第 3 年的多頭行情，這在歷史上通常是牛市的最後階段。
2025 年投資人面臨的最大挑戰是：感性決策（因市場利好消息相信比特幣會飆漲到 100 萬美元）與理性決策（根據技術圖表適時退出市場）之間的抉擇。
Tutor 進一步警告道：「貪婪與 FOMO（錯失恐懼）可能會蒙蔽判斷力，但歷史總是會獎勵那些冷靜、理性和做好準備的人。」
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