儘管加密貨幣市場爆發拋售潮,但韓國投資人對比特幣的興趣仍濃厚,導致「泡菜溢價」狂飆至 10 個月來新高,反映當地散戶面對市場動盪時的獨特交易模式。
根據 CryptoQuant 數據,在韓國時間周一凌晨 2 點,比特幣泡菜溢價一度衝上 9.7%,創下 2024 年 4 月以來的最高紀錄(當時溢價曾突破 13%)。截至發稿,溢價略微回落至 8.24% 。
「泡菜溢價」是什麼?為何會在此時飆升?
所謂「泡菜溢價」,是指比特幣(或其他加密貨幣)在韓國交易所的價格,高於全球市場的現象。這主要源於韓國政府的嚴格資本管制,禁止外國投資人參與當地交易所,並限制韓國人將資金匯出至海外市場,導致當地供需失衡。
Presto Research 分析師 Min Jung 指出:
泡菜溢價通常在牛市時攀升,因為韓國投資人願意用更高價格搶進。然而,在市場恐慌時,若當地交易所賣壓較輕,溢價同樣可能飆升,形成與全球市場脫鉤的價格落差。
川普點燃貿易戰,資金湧向避險資產
這波泡菜溢價激增,與國際政經局勢的震盪密切相關。美國總統川普(Donald Trump)日前宣布,將對加拿大、墨西哥和中國的進口商品加徵高額關稅,市場憂心貿易戰升級恐推高美國通膨,進而影響全球經濟,加重投資人避險情緒。
受此影響,加密貨幣市場在 24 小時內爆發超過 21 億美元的清算潮,比特幣價格一度跌破 9.3 萬美元,而韓國市場則因本土資金難以自由流通,導致當地交易價格與全球市場出現明顯脫鉤,推升泡菜溢價。 Min Jung 表示:
若美國市場賣壓持續,泡菜溢價可能會維持在高檔。然而,從歷史數據來看,韓國泡菜溢價長期均值約 5%,如果市場趨穩,溢價應該會逐步回落。
韓國幣市交易熱度不減,競爭幣仍是焦點
儘管韓國政府對加密貨幣採取嚴格監管,這並未削弱當地投資人的交易熱情。韓國仍是全球最活躍的加密貨幣市場之一,且當地交易者特別青睞競爭幣。
根據 The Block 數據,韓國最大交易所 Upbit 在 1 月的交易量突破 1870 億美元,穩居全球第 4 大中心化交易所,顯示當地市場資金活絡,交易熱度不減。