在經歷了動盪的一週後，加密貨幣市場在週四午間亞盤再出現跌勢，BTC 在中午跌破 11.2 萬美元、 ETH 則下試 4,000 美元，其中，作為區塊鏈應用主要平台的以太坊，其 4,000 美元的重要心理與技術支撐關卡，正遭受空方猛烈攻擊，岌岌可危。
市場領頭羊比特幣與以太幣雙雙下挫，主要受到週一超過 17 億美元的槓桿合約清算所影響，以及總體經濟前景不明朗引發的風險趨避情緒，而從美國現貨 ETF 的數據表現也讓市場擔憂。
ETF 資金流向逆轉，市場賣壓沉重
近期美國比特幣與以太坊現貨 ETF 的資金流向，也為市場的悲觀情緒提供了佐證，在經歷了前一週因降息預期帶來的強勁資金流入後，本週出現了顯著的逆轉。
根據市場數據，縱使本週 ETF 整體還是錄得淨流入，但美國比特幣與以太坊現貨 ETF 合計淨流出高達 2.44 億美元，以太幣 ETF 更自週二起連續 3 個交易日出現資金淨流出。
多重利空夾擊，市場信心受挫
本次市場的疲軟並非單一因素造成，而是多重利空消息疊加的結果。首先，全球宏觀經濟前景的不確定性，特別是美國聯準會的利率政策動向，持續對風險性資產構成壓力。市場擔憂，若聯準會為抑制通膨而採取更為鷹派的立場，將會收緊市場流動性，不利於加密貨幣等資金驅動的市場。
其次，市場內部因素也加劇了這次的下跌。分析指出，先前市場存在過度槓桿的現象，許多投資人利用高槓桿合約追逐漲幅。當市場風向轉變，價格小幅下跌時，便引發了大規模的連鎖平倉，導致賣壓瞬間湧現，形成「閃崩」的局面。數據顯示，僅在 9 月 22 日單日，全網合約爆倉金額就高達 17 億美元，超過 40 萬名交易者被強制平倉，創下近期的新高。
ETH 4,000 美元支撐位成市場焦點
在這一波下跌趨勢中，以太坊的 4,000 美元關卡成為市場多空雙方攻防的焦點。多位市場分析師指出，4,000 美元不僅是一個重要的整數心理關卡，也是過去一段時間以來形成的重要技術支撐位。一旦此價位被有效跌破，恐將引發更深層次的下跌，甚至可能下探至 3,800 美元或更低的水平。
分析師認為，比特幣 11 萬美元、以太坊的 4,000 美元和 Solana 的 200 美元是「非常重要的支撐位」，若失守可能引發更大幅度的下跌，從技術分析角度來看，跌破關鍵支撐位往往會觸發停損賣單和進一步的槓桿清算，加速價格的下滑。
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