作者： Chainalysis
從 2022 年 7 月到 2025 年 6 月，亞太地區在加密貨幣活動方面展現出強勁的成長態勢，鏈上交易價值的預估數據呈現出明顯的上升趨勢。鏈上月度交易額從 2022 年 7 月的約 810 億美元增長至 2024 年 12 月的峰值 2,440 億美元，在 30 個月內增長了三倍。
顯著的增長時期包括：
- 2023 年底至 2024 年初，隨著加密市場的復甦，每月鏈上交易額首次突破 1,000 億美元大關。
- 2024 年第四季度，受美國總統大選後全球市場飆升的推動，該地區 11 月和 12 月的年終數據強勁，創下鏈上交易額最高紀錄。
- 儘管此後交易量從 2024 年 12 月的峰值有所下降，但鏈上交易額仍保持相對較高水平，截至 2025 年中期，每月仍超過 1850 億美元。
作為全球鏈上交易成長最快的地區，亞太地區已成為全球成長的關鍵驅動力，其每月交易量經常僅次於歐洲，有時甚至超過北美。這些數據反映了亞太地區在全球市場日益增長的影響力，以及其在 2025 年下半年持續成長的勢頭。
亞太地區加密市場呈現多樣化的發展路徑，印度以 3,380 億美元的規模成為該地區最大市場，其加密市場的特點在於，基層的廣泛採用填補了傳統金融領域的結構性空白：主要驅動力包括龐大的僑民群體的匯款需求、年輕人將加密交易作為補充性收入來源，以及金融科技工具如統一支付接口（UPI）和 eRupi 的作用。
韓國則是該地區第二大市場，其加密貨幣交易方式類似於股票，具有流動性強、投機性高且主流化的特點，同時 2024 年《虛擬資產用戶保護法》等新法規正在重塑韓國主要交易所的活動。
越南則位居第三，其加密貨幣被廣泛用於匯款、遊戲和儲蓄等日常基礎設施。巴基斯坦則展現了第四種典型模式：該國人口年輕且以行動裝置為先，每年有 350 億美元的匯款，穩定幣被用於對沖通膨，自由工作者也以加密貨幣獲得報酬，這得益於政府如今釋放出的監管而非限制的訊號。
在較小市場中，澳洲正在採取措施，更新其反洗錢/反恐怖主義融資（AML/CFT）制度，清理不活躍的數位貨幣交易所牌照，並對該行業進行更清晰的監管，為打造更成熟的市場奠定基礎。新加坡和香港的政策動能依然強勁，監管機構持續強調嚴格的標準是打造數位資產中心的方式。
監管變化助力日本加密貨幣發展
在亞太地區排名前五名的市場中，日本的成長最為強勁。截至 2025 年 6 月的 12 個月裡，鏈上交易價值年增 120%，超過了印尼（103%）、韓國（100%）、印度（99%）和越南（55%）。近年來，日本市場近年來相對平穩，此次成長與多項政策調整密切相關，這些政策將長期支持市場成長（包括將加密貨幣更明確地納入投資工具的監管改革、計劃中的加密稅收制度變更，以及首家日圓支持的穩定幣發行商的獲批）。
相較之下，印度、韓國和印尼的成長反映了持續的擴張，但其擴展基於已經較高的市場基準，因而成長率不如日本；而越南 55% 的較低成長表明其加密市場正趨於成熟，加密貨幣已深深融入匯款和日常金融活動中。
日本的成長緊跟著其加密產業的重大進展。一段時間以來，監管限制阻礙了穩定幣在日本交易所的上市，不過這種情況正在改變。在截至 2025 年 6 月的 12 個月裡，使用日圓購買的加密貨幣主要流向了 XRP，其法幣交易額達 217 億美元，其次是比特幣（96 億美元）和以太坊（40 億美元）。其中，XRP 的交易量佔據主導地位，這表明投資者可能在押注 XRP 在現實世界中的實用性，這得益於 Ripple 公司與 SBI 的策略合作。展望未來，市場將密切關注諸如 USDC 和 JPYC 等穩定幣的市場接受度。
韓國市場由專業交易員和穩定幣成長驅動
自 2023 年 12 月以來，韓國主要交易所如 Bithumb 和 Coinone 開始增加 USDT/KRW 交易對，2025 年初交易量飆升超 50% 。截至 2025 年 6 月的 12 個月裡，韓元購買的穩定幣達到 590 億美元，這表明交易員對穩定幣的需求強勁，將其用於流動性、對沖以及在資產之間更快地輪換。韓國國內對穩定幣的旺盛需求正在對政策環境產生影響，立法者和監管機構都在考慮為韓元支持的穩定幣制定監管框架。
目前討論主要集中在由銀行和受監管金融機構發行穩定幣，但在分發、交易所上市及二級市場交易等環節仍缺乏明確的討論。韓國穩定幣活動在亞太地區遙遙領先，韓元相關交易額約為 590 億美元，而泰銖僅 4.5 億美元，其它貨幣如印尼盾、澳元和港元的交易量更小。要繼續推動穩定幣在韓國的採用，監管需要涵蓋從發行到分發、流通及支付結算系統整合的整個生命週期。
回到鏈上交易量的話題，韓國加密市場在價值 1 萬至 100 萬美元的交易規模中活動量巨大，此處將其定義為「專業」交易活動。韓國近一半的鏈上交易活動都來自這個範疇，遠高於全球水準。這反映出在已開發經濟體中用戶活躍交易的文化。儘管迄今為止監管規定限制了企業和機構參與者進入韓國市場，但近期監管措施的加強正逐漸為企業的參與打開大門，這有可能為市場增添多樣性。
印度憑藉基層和機構實力在指數中領先
然而，印度的加密市場在鏈上交易量和 2025 年全球採用指數排名方面在亞太地區遙遙領先。今年在所有子指數中均排名第一，印度的加密市場既發展迅速又高度複雜。諸如印度 Web3 協會之類的組織正在將加密貨幣作為一種安全且合法的價值轉移方式加以普及。同時，在日常生活中，加密貨幣的基層應用也十分明顯，從年輕學生嘗試區塊鏈和編程，到社群利用加密貨幣獲取小額收入機會。
印度更廣泛的數位經濟為這種成長奠定了堅實的基礎。該國蓬勃發展的金融科技生態系統、廣泛使用的統一支付介面（UPI）以及諸如 eRupi 這樣的創新，彰顯了印度大規模適應新金融技術的能力。儘管監管機構和執法部門正在合作建立明確的框架和監督機制，但這種勢頭表明加密貨幣正成為印度數位未來不可或缺的一部分。
亞太地區如今是全球加密貨幣採用最活躍的地區之一，各國採取了截然不同但同樣具有影響力的路徑。從印度的主導地位、韓國的投機成熟度到日本對 XRP 的接納以及較小市場進行的試驗，亞太地區突顯了加密貨幣在不同經濟和文化背景下的適應性。這種多樣性不僅推動了採用，也使亞太地區成為未來幾年全球加密貨幣應用發展的風向標。
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