從 MYX 到 COAI，誰在編寫「競爭幣收割範本」？

作者：zhou, ChainCatcher

自 9 月以來，幣圈上演了一幕幕野蠻收割的劇目，從 MYX 、 AIA 到 COAI，莊家與項目方聯手利用高控盤和操控手段，將散戶資金席捲一空。儘管收割跡象如此明顯，市場仍有許多用戶在期待下一個「百倍幣」，生怕錯過暴富機會。

從 MYX 到 COAI 的「收割範本」演化

這一幕的開端是從 MYX.Finance 開始，這是一家基於 Arbitrum 鏈的去中心化衍生品交易所，其代幣 MYX 於九月初上線幣安 Alpha，初始市值約 1 億美元，交易量相對平淡。 9 月上旬，MYX 突然點火拉升，市值迅速攀升至 30 億美元以上，隨後進入高位震盪階段，伴隨日內「針式拉升」與回吐，資金費率轉負，前十大地址持倉佔比超 95% 。根據 coinglass 數據，9 月 18 日，MYX 單日上漲 298.18%，日內振幅高達 317.11%，其中空單爆倉 5208.63 萬美元，多單爆倉 1051.09 萬美元。 10 月初，價格進入瀑布式回落，期間雖有短促反抽，但很快繼續下砸，此後 MYX 一路陰跌，目前市值回落並穩定在約 5 億美元附近。

緊接在後，第一波跟風項目 DeAgentAI（AIA）迅速登場，憑藉 AI 代理敘事吸引市場目光，10 月初價格一度翻超十倍，隨後重現 MYX 套路，透過多次暴漲暴跌收割散戶，持倉集中度高達 97% 。如果說 AIA 是 MYX 的輕量化複製，那麼 ChainOpera（COAI）則將此模式推向極致。

9 月 25 日，COAI 登陸幣安 Alpha 和合約平台，初始市值僅 1500 萬美元，數週內漲幅達數百倍、市值最高飆升至 80 億美元以上，隨後價格在 5 至 25 美元間劇烈波動，如此大起大落、腰斬式洗盤的走勢，堪稱今年最引人注目的「妖幣」之一。多位交易員分析指出，COAI 前十大持倉者掌控 96.5%-97% 流通供應，莊家透過拉盤（如 10 月 15 日暴漲 81%）誘導散戶跟風，再以砸盤（如 10 月 25 日腰斬 58%）清倉，散戶幾乎無從應對。

需要注意的是，新上線的代幣因初始發行由項目方、機構投資者或做市商（Market Makers, MM）主導，持倉集中度往往較高（前 10 地址持倉佔比在 30%-60% 較為常見），而在 Alpha 新幣種中，前 10% 持股比通常在 50%-80% 之間佔極端狀態。

從 MYX 到 COAI，莊家操盤套路癒發成熟：先以熱門題材造勢，利用籌碼高度集中和控盤優勢輕鬆操縱幣價，再透過合約放大資金效應實現高位出貨。若散戶集中開空，莊家不僅可以賺取資金費率，還能利用爆倉資金拉盤，進一步鞏固操控成效。

FOMO 驅動下的「控盤即正義」

近期，X 上不少用戶貼圖炫耀短線戰績，倖存者偏差掩蓋了大量爆倉損失，催生出一種低預期高回報的幻覺。

社群態度也變了調：從最初痛批 MYX 為「三無項目」（代碼無人維護、無回購承諾、無社群根基），質疑其沖上數十億市值的合理性；到如今部分投資者受 FOMO 情緒裹挾，逐漸認同「控盤即正義」，夢想一夜暴富的故事恰好落在自己身上。

加密投資者 @huahuayjy 表示，MYX 的出現對幣圈具有劃時代意義，它強勢打開競爭幣天花板，讓做市商和項目方意識到拉盤暴利的潛力，後續效仿者或將推動競爭季小牛市。然而，反對意見指出，真正的競爭季需依賴整體流動性寬鬆和新資金入場，而非少數項目玩擊鼓傳花；更有觀點認為，MYX 模式或預示牛市尾聲，小項目出圈難度加劇。

此外，KOL sanyi.eth 則反思，做空 MYX 虧損後已經主動避開妖幣，COAI 從 0.3 美元漲至 61 美元再回撤至 18 美元，該項目雖此前獲得約 1700 萬美元融資，定位於 AI 賽道，項目基礎不算薄弱。然而幣價與估值相比，市場情緒明顯過熱，散戶參與此類波動劇烈的幣種，結局多為爆倉或支付高額資費。

當大量散戶仍在簇擁 MYX 、 COAI，這就顯示市場對公平性的追求已逐漸讓位於對投機收益的追逐，換句話說，只要還能在合約上賭一把，很多人不在乎背後是不是項目方與做市商操盤。

值得一提的是，根據 X 用戶 @hellosuoha 反映，上個月在韓國首爾舉辦的 KBW 2025 大會上，MYX 、 AVNT 、 IP 等項目的成交深度引發關注，它們背後的做市商已然成為潛在擬發幣項目方的重點聯繫對象。

類似模式正在瘋狂複製，未來或將湧現更多 MYX 式項目，在這種生態裡，沉迷 FOMO 的散戶，面臨的只會是更密集的清算線。

Alpha 敘事放大收割效果？

本質上，這些幣種上線後出現如此大的波動，一方面源於莊家和項目方的直接操控；另一方面，Alpha 平台敘事加速散戶入場，為莊家提供更廣的「狩獵場」，演化出了一套複製更快、退出更狠的標準化劇本。

這或許也揭示幣安 Alpha 的設計意圖之一：以其低流通量和高波動特性吸引投機者。畢竟，總有人願意為波動買單──有人為擼毛而來，有人為短期獲利而留，最終也有人在波動中付出代價。

除了 MYX 、 AIA 、 COAI 這些高控盤幣種，Alpha 平台上還湧現出諸多亂象：部分項目上線即歸零或閃崩，也有項目涉虛假敘事或代碼抄襲，整體而言平台吸納投機資金的動機遠大於孵化項目。

換個角度來說，Alpha 的出現本無原罪，它只是一個聚焦早期新品的高波動實驗場，但當敘事、結構與人性疊加，波動便成了收割機器。根據 coinmarketcap 數據顯示，幣安 Alpha24 小時交易量超 80 億美元，遠超過許多中小型加密交易所，也說明這種「野蠻生長」並非偶然，而是資本與流量共同作用的產物。