在加密貨幣全面下挫、市場極度恐慌之際，美國比特幣和以太幣現貨 ETF 遭遇「資金大撤退」，周二合計遭投資人贖回 7.97 億美元，顯示機構投資者在近期市場劇烈動盪中，正加速調整部位。
根據 SoSoValue 數據，美東時間 11 月 4 日，全美 12 檔比特幣現貨 ETF 錄得 5.78 億美元淨流出，為 8 月 1 日以來最大單日流出規模，其中以富達（Fidelity）旗下 FBTC 首當其衝，失血超過 3.56 億美元；其次則為方舟投資（ARK Invest）、 21Shares 共同推出的 ARKB，淨流出 1.28 億美元；而灰度（Grayscale）旗下 GBTC 則流出 4,890 萬美元。
值得留意的是，這已是美國比特幣現貨 ETF 連續第 5 天錄得淨流出，累計失血總額達 19 億美元。
另一方面，以太幣現貨 ETF 周二亦錄得 2.19 億美元淨流出，其中以貝萊德（BlackRock）旗下 ETHA 流出 1.11 億美元最多；灰度、富達旗下以太幣 ETF 也同步出現資金撤離。
相較之下，Solana（SOL）現貨 ETF 周二小幅淨流入 1,483 萬美元。
風險資產「重新定價」
BTC Markets 加密貨幣市場分析師 Rachael Lucas 表示：「連續 5 天的資金撤退，代表機構部位出現明顯轉向。這不是暫停，而是重新調整。」
Rachael Lucas 解釋，機構拋售是由風險管理驅動的戰術性舉動，是對總體經濟情勢進行評估後的結果。
美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）上個月發表的鷹派言論，澆熄了市場對 12 月降息的期待，美元指數（DXY）隨之走強、突破 100 。她指出：
風險資產正在重新定價，而與科技股密切相關的加密貨幣也正承壓。人工智慧（AI）題材看起來已經過度擴張，如果該行業的估值回落，可能會通過那斯達克指數的相關性蔓延至加密貨幣市場。
加密貨幣市場「恐懼與貪婪指數」周二從前一天的 42 點驟降至 21 點，正式落入「極度恐懼」區間。
Caladan 研究主管 Derek Lim 表示，ETF 資金外流正放大這股恐懼情緒，而除了美元走強之外，美國政府停擺更加深了不確定性，「風險資產普遍進入避險模式」。
分析師：牛市結構完好無損
儘管市場情緒低迷，Derek Lim 仍樂觀認為，加密貨幣牛市結構仍完好無損。
延遲降息對風險資產來說，短期是負面影響，但整體宏觀條件沒有顯著變化——我們仍處於量化緊縮（QT）的尾聲，降息遲早會來。
在當前水平，儘管市場情緒似乎處於谷底，但牛市結構仍然成立。當然，市場震盪在所難免。
Derek Lim 補充說，比特幣從 125,000 美元跌至 99,000 美元，跌幅 21.5%，相較於今年第一季度因關稅擔憂而引爆的 31% 跌幅，已屬相對溫和。
Rachael Lucas 最後總結稱：「如果資金持續流出，預計會有進一步的價格壓力——流動性將稀釋，波動性將飆升，技術支撐位將受到考驗。」
她認為，市場需要宏觀基調的轉變，或出現新的敘事，才能重啟資金回流，「降息、美元走弱，或實體資產（RWA 代幣化）的復甦」，都有可能再次點燃投資人的興趣。
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