以太幣將重演「比特幣超級行情」？「華爾街神算子」Tom Lee 喊多遭質疑

以太幣投資大戶 BitMine Immersion（股票代號： BMNR）董事長、素有「華爾街神算子」之稱的 Tom Lee 近期在社群平台 X 發表看法，宣稱以太幣正「踏上與比特幣相同的超級週期（Supercycle）」，並提醒投資人穩定與耐心才是最大的報酬來源。

Tom Lee 指出，他在 2017 年建議客戶長期配置比特幣以來，至今已帶來超過百倍的報酬。他回顧，比特幣在過去 8 年半內經歷 6 次超過 50% 的大幅回檔，其中 3 次更跌逾 75%，但仍在長期趨勢中走出驚人行情。

Bitcoin is a volatile asset.

We first recommended Bitcoin to Fundstrat clients in 2017 (1%-2% allocation)
– Bitcoin 2017 ~$1,000

Since then (past 8.5 years), $BTC:
– 6 declines > -50%
– 3 declines > – 75%

2025, Bitcoin 100x from our first recommendation

TAKEAWAY:
To have… pic.twitter.com/xtIRGLdnWM

— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FSInsight.com (@fundstrat) November 16, 2025

他認為，加密貨幣的劇烈波動，本質上反映市場正提前「定價一個極為龐大的未來」，而真正的報酬往往來自於投資人願意在「存亡時刻」中堅定持有。

然而，Tom Lee 的「超級週期」論述也立即引來反對聲浪。知名比特幣社群意見領袖 The Bitcoin Therapist 就發文反問，以太幣究竟具備哪些獨特用途，是其他幾百種加密貨幣無法提供的？

他進一步質疑，以太坊的「護城河」是否只剩下市場滲透率，而非真正的技術壁壘，同時也懷疑傳統金融（TradFi）體系是否真的能夠依靠以太坊實現全天候交易。他直言：「我永遠不會把自己的資產放在以太坊區塊鏈上。」

值得注意的是，Tom Lee 並未針對以太幣漲勢給出具體的時間節點或目標價。他僅提醒，「邁向巔峰的道路從非一路平坦順暢」，過程中必然伴隨週期性修正與市場疑慮。

展望後市，以太坊主網、 Layer-2 擴容方案的鏈上活動是否能持續成長，以及機構應用場景能否擴大，將成為驗證這套「以太幣超級週期」論述的關鍵。