昨天才討論 BTC 日線出現「死亡交叉」、幣價需反彈至 10 萬美元附近才有機會支撐牛市，結果晚上幣市又跟隨美股下跌，BTC 反覆震盪後最終跌破 92,000 美元、 ETH 也終於跌破 3,000 美元。還記得星期日晚上幣市突然急跌，作為對市場流動性最敏感的資產，比特幣最近往往能作為傳統資產的風向儀，果然週日的急跌，也預視著週一股市的走勢。
那這次的跌的原因是甚麼？昨天日本 20 年期國債殖利率飆升至 2.745%，創下 26 年以來的新高，因投資者擔憂本週後期日本政府新宣布一輪經濟刺激措施時，會擴大債務比率，導致日本國債出現拋壓。目前，日本的債務佔 GDP 的 263%，總額高達 10.2 兆美元，他們之所以能安然無恙，是因為長期實施零利率政策，但在國債殖利率上升，海外資金再次湧入日本推高通貨膨脹，勢必讓日本政府再考慮加息。
還記得 2024 日本政府宣布升息時，讓比特幣從 90,000 直接掉到 78,000，除了幣市，其他市場也出現大幅下跌，因為長期以來借日元買美元資產的套利交易模式被突然限制，大家必須賣出美元資產償還日元貸款。所以如果年內或明年初，日本因為國債殖利率高企和刺激經濟措施導致通膨升溫，這將迫使日本升息，那全球的套利交易勢必再被限制，流動性會越趨枯竭，導致美元資產和加密貨幣市場再被重挫。
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