比特幣近期走勢疲軟，自 10 月 6 日創下 12.6 萬美元的歷史新高以來，至今已下跌 27%，本周稍早甚至一度失守 9 萬美元大關，市場恐慌情緒蔓延，投資人不禁擔憂，熊市真的來了嗎？對此，Bitwise 投資長 Matt Hougan 卻是「老神在在」，直言「這只是短期修正」。他認為，比特幣的長線價值並非取決於短期的價格波動，而在於它為機構與投資人提供的「獨特服務」。
Matt Hougan 在周二發給客戶的備忘錄中指出，他每次與財務顧問會面進行討論時，往往會從最根本的問題開始：「比特幣憑什麼有價值？」
確實，比特幣既不產生利潤、沒有現金流，也不發放股息，甚至摸不到實體，為何能撐起高達 2 兆美元的市值？
Matt Hougan 認為，市場之所以困惑，是因為一直都在用「物件」的角度來看待比特幣，而不是把它視為一種「服務」。
他解釋，比特幣的價值在於能夠以數位形式儲存財富，而無需依賴政府、銀行或其他第三方。 Matt Hougan 指出，一旦轉換視角，將比特幣重新定義為「服務」，許多人對於購買這種「無形資產」的疑慮便會煙消雲散。這道理其實跟「人們習慣為有價值的服務付費」一樣，微軟（Microsoft）就是最典型的例子。
他打了個比方：「微軟股價的高低，取決於有多少人需要它的軟體服務。」
Matt Hougan 補充說，比特幣也遵循著同樣的供需法則：「越多人需要比特幣的服務，它的價值就越高；如果需要的人少，它的價值就會降低；若無人問津，它的價值即為零。」
不過，兩者之間存在一個關鍵差異：你無法像訂閱 Office 365 那樣去「訂閱」或「租用」比特幣的服務。他強調，想要獲得這項服務的唯一途徑，就是直接購買比特幣。
Matt Hougan 指出，比特幣在過去 10 年間累積高達 28,000% 的驚人漲幅，正是這項服務需求激增的鐵證。
如今，這份「客戶名單」已是星光熠熠：從哈佛大學校務基金、阿布達比主權財富基金，到華爾街投資大鱷達利歐（Ray Dalio）、德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller），乃至各國退休基金與數百萬散戶，都在搶著使用這項服務。
Matt Hougan 最後總結稱：「在這個日益數位化的時代，隨著各國政府債務堆積如山，我猜想，未來想要使用比特幣這項服務的人只會愈來愈多。」
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