經歷周末的加密貨幣市場大屠殺，幣圈投資人或許正感到驚魂未定，不過美國投行 Compass Point 認為，這一輪加密貨幣熊市可能已進入尾聲。
根據 Compass Point 分析師 Ed Engel 、 Michael Donovan 周一發布的報告指出，雖然幣市短期氛圍仍偏空，但除非爆發更大規模的避險事件，例如美股崩盤、墜入熊市，否則比特幣要再出現毀滅性暴跌的機率並不高。
在基本情境下，Compass Point 預期，比特幣的底部區間將落在「60,000 美元至 68,000 美元」之間。
為何是這個區間？分析師解釋，這是過去週期中，長期持有者（指持幣超過 6 個月的投資人）展現強大買入意願的區域。數據顯示，目前由長期持有者掌握的比特幣當中，約有 7% 是在這個價格區間買進。
「我們在這個範圍看到了非常強勁的支撐力道，」兩位分析師在報告中寫道，「我們的基本與測試，比特幣將在 65,000 美元附近觸底。」
比特幣近期跌勢加劇，周末跌破 81,000 美元、最低觸及 74,532 美元。 Compass Point 指出，8.1 萬美元不僅是心理關卡，更是許多比特幣現貨 ETF 投資人以及廣大市場參與者的「平均成本線」，跌破後，賣壓自然升高。
報告指出，自 1 月 15 日以來，比特幣 ETF 已錄得 30 億美元淨流出。目前超過 50% 的 ETF 資產部位已陷入帳面虧損。 分析師認為，當 81,000 美元至 83,000 美元區間構成上行阻力位時，資金外流的情況可能會進一步加劇。
分析師指出，目前 70,000 美元至 80,000 美元區間，存在猶如「氣穴（Air Pocket」的空洞，也就是結構性支撐極為薄弱。
「長期持有者在這個區間建立的籌碼不到 1%，」分析師警告。換言之，這個價位區間缺乏結構性的買盤支撐，一旦賣壓湧現，幣價很容易像溜滑梯般快速滑落，直奔 6 萬美元防守線。
萬一連 60,000 美元至 68,000 美元的防線都失守怎麼辦？Compass Point 指出，下一個支撐點將退守至 55,000 美元 —— 這是所有歷史買家的平均成本價。不過分析師強調，要跌穿這道最後防線需要「災難級」的催化劑。
「回顧過去熊市，比特幣通常只有在極端情況下，才會跌破歷史平均成本，」報告中提到，「例如 2022 年熊市，就是由美股熊市加上幣圈連環倒閉潮雙重夾擊才發生的」。
換言之，除非總體經濟環境急劇惡化，否則 55,000 美元應是極難觸及的深淵。
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