漲勢遇阻？分析：比特幣反彈恐在 7.5 萬至 8.5 萬美元遭遇阻力

比特幣在聯準會利率決議前夕延續反彈走勢，現報約 74,611 美元，一度觸及 74,837 美元。不過，鏈上數據公司 CryptoQuant 最新分析指出，若比特幣進一步上行，接下來可能首先在 75,000 美元附近遭遇阻力，之後更大的壓力區則落在 85,000 美元一帶。換言之，儘管市場短線風險偏好回升，但這波反彈未必能毫無阻滯地延續。

衍生品訊號轉多，短線風險偏好回升

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，近期衍生品市場已出現多項偏多訊號，包括交易員多頭部位增加、永續合約資金費率轉正，以及買盤主導市場成交。這意味著，在聯準會公布政策結果前，市場參與者正重新押注比特幣短線有進一步走高的空間。

從市場結構來看，這類訊號通常代表投機資金風險承受度回升，也反映投資人對宏觀事件的預期正逐步轉向更有利風險資產的方向。然而，CryptoQuant 同時提醒，情緒轉多不代表上方沒有壓力，尤其當價格逼近關鍵鏈上成本區時，過去被套牢或等待解套的籌碼往往可能形成賣壓。

7.5 萬美元為第一道關卡，8.5 萬美元是更大壓力區

Moreno 指出，75,000 美元對應的是「交易員鏈上實現價格」（traders’ on-chain realized price）下緣，這個區間在過去熊市反彈中，曾多次扮演阻力角色，而 85,000 美元則對應交易員鏈上實現價格本體，本身也曾在 2026 年 1 月中旬與 去年 10 月 成為市場壓力區。

Moreno 在報告中表示，「如果比特幣繼續上漲，它可能首先在 75,000 美元附近遇到阻力。這一價位代表了交易者鏈上實際價格（圖中藍色虛線）下緣，歷史上，該價格區間在熊市中通常起到單鏈阻力。下一個阻力位上接近 85,000 美元，事實上在實際交易阻力位上接近 85,000 美元。 80,000 美元上漲到 98,000 美元後，該價格區間在 今年 1 月中旬和去年 10 月都曾起到阻力作用（圖中紅色圓圈所示）。」

換句話說，若比特幣這波反彈只是修復型上漲，而非新一輪單邊趨勢的起點，那麼 75,000 美元到 85,000 美元很可能就是多空真正交鋒的區域。對短線交易者而言，這不只是技術面整數關卡，更是鏈上持幣成本與歷史壓力重疊的敏感地帶。

交易所流入飆升，潛在獲利了結壓力浮現

除了阻力區本身，CryptoQuant 也觀察到另一個值得警惕的訊號：隨著比特幣價格上漲，流入交易所的 BTC 數量同步增加。報告指出，3 月 16 日每小時約有 6,100 枚 BTC 流入交易所，創下自 2 月 20 日 以來新高。

一般而言，交易所淨流入增加不一定立刻代表拋售，但在價格逼近關鍵阻力帶之際，這類變化往往會被市場解讀為持幣者準備獲利了結，或至少提高流動性以因應潛在波動。若後續宏觀消息未能進一步提振市場風險偏好，這股供給增加可能成為壓抑比特幣續漲的重要因素。

目前市場焦點仍集中在聯準會利率決策與後續政策訊號。從衍生品市場轉多，到比特幣重新逼近 75,000 美元，都顯示投資人正提前布局可能偏鴿的宏觀結果。但若聯準會立場不如預期寬鬆，或風險資產情緒再度轉弱，那麼 CryptoQuant 所指出的阻力區，便可能迅速轉化為反彈終點。

比特幣雖然短線修復動能增強，但反彈並未脫離高壓區。對市場來說，75,000 美元是眼前第一道門檻，85,000 美元則是更具代表性的中期壓力帶。若沒有更強的資金流入或宏觀催化支撐，這波反彈很可能在上述區間內遭遇更明顯的賣壓測試。