Bernstein：比特幣「看來已觸底」，維持年底 15 萬美元目標價

比特幣近日在地緣政治風險升溫與能源價格劇烈波動下，一度跌破 7 萬美元整數關口，不過華爾街券商伯恩斯坦（Bernstein）認為，這輪回調已出現「看來已經觸底」的訊號，現階段更像是牛市中的深度修正，而非新一輪結構性崩跌。分析師指出，儘管市場短線仍受中東局勢、油價與風險資產情緒牽動，但比特幣相對黃金與股票的表現仍具韌性。

在最新給客戶的研究報告中，Bernstein 分析師表示，比特幣「看起來已經觸底」。然而，即使價格一度跌破 7 萬美元，他們仍認為其在本輪市場震盪中的表現，整體上仍優於黃金與股票等傳統資產。

「我們認為比特幣已經觸底反彈，現在正朝著更高的方向發展。」Bernstein 分析師 Gautam Chhugani 在報告中寫道。

Bernstein 並未因短線波動而改變中長線看法，維持比特幣 2026 年底 15 萬美元的目標價，預計該週期將在 2027 年達到 20 萬美元的峰值，並認為市場已經歷一輪足夠深的出清，現階段更接近周期底部，而不是新一輪熊市起點。

最新價格回到 7 萬美元上方，顯示跌深後買盤回流

雖然比特幣曾跌破 7 萬美元，但撰文時比特幣已回升至約 70,741.84 美元，顯示市場在跌破關鍵價位後，仍有資金逢低承接。

這也讓 Bernstein 的已現底部跡象說法更受市場關注。若價格能持續守穩 7 萬美元，將有助於強化市場對本輪回調接近尾聲的判斷。反之，若再度失守，則可能重新測試更低支撐區。

Bernstein  表示，過去四周比特幣 ETF 增加了 22 億美元，扭轉了年初至今的資金流出局面，淨流出 3.64 億美元，而 ETF 的資產規模為 900 億美元。目前，ETF 持有比特幣總供應量的 6.1% 。分析師指出，長期持有者的行為構成了結構性支撐。 Glassnode 的數據顯示，60% 的比特幣供應量已閒置一年以上。自伊朗衝突爆發以來，比特幣的表現比黃金高出 25% 。

從 Bernstein 的論點來看，市場目前關注的重點並不只是「比特幣會不會漲回前高」，而是這輪急跌是否已完成主要去槓桿與情緒出清。分析師之所以仍維持 15 萬美元目標，背後反映的是對本輪牛市結構仍有信心，認為近期跌勢更像是周期內的劇烈修正。