幣圈 KOL「帶單」踩紅線！金管會要納管：靠金保法子法規範

作者：Fenrir，加密城市

杜絕帶單亂象，金管會擬引用金保法授權子法加強監理

隨著加密貨幣投資熱度在台灣持續升溫，市場上湧現大量號稱「幣圈老師」的 KOL，透過社群平台組建帶單群組，進行教學喊單或投資建議。這類「帶進帶出」的行為涉及影響市場價格與誤導投資人，引發監管機關高度關注。

國民黨立委李彥秀近期於財委會質詢時指出，現行規範雖禁止意圖影響價格的操作，但市場充斥實質具備投資建議性質的行為，要求金管會明確納管。金管會主委彭金隆對此表示，未來計劃透過《金融消費者保護法》的授權子法，針對金融服務業透過 KOL 進行廣告、招攬與促銷活動等行為加以規範，致力建立有序的虛擬資產市場。

彭金隆強調，類似行為在傳統金融市場已有相應規範，網紅推廣金融商品必須受到特定限制。目前監管重點在於將虛擬資產分析與顧問行為納入管理範疇，確保投資人在接觸資訊時能獲得足夠保護。

根據金管會的規劃，未來將參考傳統金融市場對投信投顧業與網紅合作的自律機制，可能要求虛擬資產服務商（VASP）與 KOL 簽訂正式合作契約，並將其納入業者的內控制度。這意味著未來幣圈老師若要公開推廣或提供帶單服務，必須在合規架構下運作，無法繼續處於監管真空地帶。

紅線在哪裡？從加密胡適與 BitMart 案例看違法招攬風險

近期多起案例顯示，監管紅線已經逐步清晰。過去就曾有知名虛擬貨幣網紅「加密胡適」及其營運的洋稽有限公司，因未依《提供虛擬資產服務之事業或人員洗錢防制登記辦法》完成登記，也未向金管會完成洗錢防制法令遵循聲明，遭到中華民國證券商業同業公會發佈警示。

該公告明確禁止其從事虛擬貨幣相關業務的招攬活動，成為虛擬資產登記制上路以來，首位被正式點名的 KOL 。雖然加密胡適隨後回應稱同業公會不具法律效力，但金管會法務人員指出，未辦理登記的業者若經營、招攬或從事平台商業行為，實際上已經觸及法律邊界，尤其是當這些行為被視為交易所業務的延伸時，更具備高度違法風險。

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另一宗受到關注的案例是境外交易所 BitMart（幣世交易所）。金管會證期局正式點名該平台為未經核准之業者，並特別提及特定 KOL 在 Threads 社群平台招募「打單部隊」，要求參與者使用指定邀請碼註冊。證期局明確指出，BitMart 未完成洗錢防制登記，不得在台灣境內提供服務或進行廣告招攬。

金管會提醒民眾，應拒絕使用未經核准的境外平台，並避免將資金匯入相關帳戶。這些案例反映出，無論是個人 KOL 還是境外交易所，只要涉及對台灣民眾進行非法招攬，都將面臨主管機關的點名與警示，甚至進一步引發刑事調查。

揭開報單產生器畫餅術，投資人須警惕假績效與投資陷阱

此外，市場行情看漲時，詐騙份子往往利用投資人的 FOMO（錯失恐懼症）心理，透過精巧工具製造假象。幣圈也一直盛行一種「報單截圖產生器」，只要輸入幣種、槓桿倍數、開倉價格與名稱，就能一鍵生成看似驚人的獲利對帳單。這類「假老師」通常在 FB 、 IG 、 LINE 或 Telegram 建立群組，利用假帳號與假對話營造跟著老師賺大錢的氛圍。他們的操作套路往往從免費試單開始，先讓投資人小賺幾筆建立信任，隨後要求加碼轉入指定的假錢包或不明交易所。一旦資金入帳，老師與群組便會在一夜之間蒸發，讓投資人血本無歸。

除了技術性的造假，這類帶單群組還常搭配所謂的「套利方程式」或「專業教學」吸引受眾。例如有 KOL 在 Threads 宣稱只需 1,000 USDT 本金就能打出數百萬 $USDT 的交易量，並強調所有技巧由老師教學，學員照抄即可。然而，這類過度保證獲利且要求使用特定境外平台邀請碼的行為，隱藏著極大的合規與安全疑慮。金管會與警方多次提醒，加密投資不應盲目依賴群組口耳相傳，任何要求私下轉帳或引導至未監管平台的「老師」都極具風險。真正的市場參與者應建立獨立的風險意識，而非被虛假的獲利截圖沖昏頭腦。

監管落地與實務挑戰，VASP 專法與自律機制成未來關鍵

目前台灣對於虛擬資產 KOL 的監理正處於關鍵轉折點。在立法方向上，民眾黨提出的版本已明確建議納管關鍵意見領袖，要求 VASP 在廣告與行銷中揭露公司名稱及許可資訊，禁止虛偽或誤導性促銷，並主張 KOL 須具備一定資格條件。

然而，金融圈實務人士坦言，要求所有 KOL 具備特定金融資格具備極高難度。因此，目前的折衷方案傾向於比照投信投顧公會的模式，由業者對合作的網紅進行定期檢視與合規控管，透過合約約束來落實監理責任。

這場針對「幣圈老師」的監理行動，是台灣《虛擬資產服務法》草案整體進程的一部分。隨著 VASP 登記制度逐步落實，對於帶單行為的規範將補齊監理架構的關鍵一環。

目前國內僅有提供服務的 VASP 業者如下，依筆畫排序分別為：

1. 禾亞數位科技（HOYA BIT）
2. 拓荒數碼科技（ZONE Wallet）
3. 現代財富科技（MaiCoin 、 MAX 交易所）
4. 重量科技（KryptoGO）
5. 富昇數位科技（TWEX）
6. 跨鏈科技（Chainss）
7. 幣託科技（BitoPro）
8. 鏈科股份有限公司（XREX 交易所）

金管會主委彭金隆表示，政府版專法將列為優先法案，並在半年內訂定保管指引。未來，投資人應優先選擇合法登記的平台，並警惕任何未經許可的招攬行為，確保自身權益受到法規保障。

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