美國上市礦商 MARA Holdings 周四宣布，公司已於 3 月 4 日至 3 月 25 日期間拋售 15,133 枚比特幣，套現約 11 億美元，並將所得資金用於提前回購 2030 、 2031 年到期的零息可轉債，以降低負債並強化財務彈性。
根據官方聲明，MARA 在 3 月 3 日修改了數位資產管理策略，以允許公司出售資產負債表上持有的比特幣，而先前的政策僅限於出售新挖出的比特幣。政策調整當下，MARA 手中握有 53,822 枚比特幣，其中 28% 已被用於借貸、抵押等金融操作中。
所謂「零息可轉債」，是指公司發行的一種債券，持有期間不支付利息，但可在特定條件下轉換為公司股票。這類債券的發行價格通常低於面額（即「折價發行」），對投資人而言，獲利來自於折價空間與轉換後的股票增值。
MARA 這次的操作，正是利用比特幣出售所得，以低於面額的價格提前買回這些債券。根據私下協商達成的回購協議，MARA 將以 3.229 億美元回購面額 3.675 億美元、 2030 年到期的債券；並以 5.899 億美元 回購面額 6.334 億美元、 2031 年到期的債券。
這兩筆交易兩筆交易預計在 3 月 30 日與 31 日正式交割，合計將帶來 8,810 萬美元的現金節省（扣除交易成本前），相當於以面額 9% 的折扣進行回購。
回購完成後，MARA 仍有面額 6.325 億美元的 2030 年期債券，以及 2.916 億美元的 2031 年期債券尚未償還。
MARA 執行長 Fred Thiel 表示：「這次交易增強了財務靈活性，並擴大了策略選擇空間，因為我們正從純粹的比特幣挖礦業務，擴展到數位能源和人工智慧/高效能運算基礎設施。」
MARA 選在此時大舉賣幣，背後也反映出公司面臨的財務壓力。根據最新財報，MARA 去年第 4 季淨虧損達 17 億美元，與前一年同期淨利 5.283 億美元形成強烈對比。公司表示，虧損主因是比特幣價格在該季下跌約 30%，導致公司數位資產公允價值減少了 15 億美元。
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