美國勞工部近日提議鬆綁現有規定，開放讓 401(k) 退休金帳戶能夠投資加密貨幣、不動產、私募股權等「另類資產」。若正式通過，這項政策將為加密貨幣產業打開通往 10.1 兆美元退休金市場的大門。
這項提案是為了落實美國總統川普（Donald Trump）去年 8 月簽署的行政命令。當時，川普指示勞工部、美國證管會（SEC）聯手掃除法規障礙，為 401(k) 擴大投資另類資產鋪平道路。
美國勞工部詳細說明了 401(k) 退休金計畫管理人在考慮將另類資產納入投資組合時應遵循的程序。
此外，草案還明確將數位資產定義為「一種新興投資形式，涵蓋可透過數位方式儲存與傳輸的各種資產，包括比特幣等加密貨幣及其他代幣」。
財政部長貝森特（Scott Bessent）透過聲明表示：「這項擬議規則是以安全且明智的方式，落實總統行政命令的第一步。我們將在嚴守保護退休資產的最高原則下，為數百萬美國勞工打開大門，提供更多元化的退休投資選項。」
長久以來，美國養老金幾乎清一色全押在傳統的股票與債券上。勞工部在聲明中坦言，儘管退休金經理人一直都有權力將另類資產納入考量，但「實務上幾乎沒有人這麼做」。
若新規最終順利上路，將為受《員工退休所得保障法（ERISA）》規範的退休金計畫提供「安全港機制」。未來，經理人在納入新興資產前，必須依規定審慎評估績效表現、手續費、流動性、估值以及產品複雜度。
美國勞工部副部長 Keith Sonderling 指出：「勞工部幫市場『挑選贏家與輸家』的時代已經結束。我們的新規則清楚表明，經理人必須透過審慎的流程，來評估任何潛在的產品方案。」
這項提案可能為加密貨幣開啟一個巨大的潛在市場。根據投資公司協會數據，截至 2025 年底，美國人在 401(k) 計畫中持有約 10.1 兆美元資產，高於一年前的 9 兆美元。換言之，即使只有一小部分資金流向加密貨幣市場，也將是一筆天文數字。
不過，這項政策也引發部分政界人士的質疑。向來對加密貨幣抱持高度戒心的參議員華倫（Elizabeth Warren）就認為，此舉恐將民眾的瑞休金暴露在風險下：「就在私募信貸市場開始浮現裂痕、私募股權回報率跌至 16 年新低，且加密貨幣價格持續劇烈震盪的當下，川普總統竟然認為，現在是把這些『高風險資產』塞進美國老百姓 401(k) 帳戶的好時機。」
按照程序，新規草案刊登在聯邦公報後，將開放 60 天的公眾意見徵詢期。
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