Michael Saylor：比特幣已在 6 萬美元觸底、量子威脅杞人憂天

「加密寒冬」何時方休？ Strategy 創辦人、執行董事長 Michael Saylor 斷言，比特幣今年 2 月下探 6 萬美元時，很可能已「完成築底」。至於市場近來對量子電腦破解比特幣的擔憂，他則認為，這完全是「過度恐慌」。

根據瑞穗證券（Mizuho）分析師 Dan Dolev 、 Alexander Jenkins 發布的最新報告，Michael Saylor 近日在瑞穗舉辦的金融活動中重申：底部形成的關鍵，不在於估值高低，而是取決於「賣壓衰竭」與否。

Michael Saylor 進一步解析，趨勢翻轉往往是受資本結構、流動性變化驅動，而不是由投資人的情緒主導。

展望後市，Michael Saylor 認為目前市場賣壓已相當有限。一方面，比特幣現貨 ETF 資金流入不斷增長、穩定吸收每日新增的供應量；另一方面，越來越多企業開始將儲備資產轉換為比特幣，進一步收緊市場可流通籌碼。

至於下一波牛市的催化劑，Michael Saylor 將目光投向了建構在比特幣之上的「銀行信貸」、「數位信貸」體系。他預期，未來的比特幣不再只是被動持有的資產 ，而是能支撐更複雜的借貸與信貸活動。

Michael Saylor 指出，所謂的「數位信貸」早已存在，例如由 Strategy 發行、配息率高達 11.5% 的優先股 STRC 。他表示，這樣的收益水準其實仍遠低於公司對比特幣長期升值潛力的預期。

Michael Saylor 說，Strategy 正致力「將比特幣從不生息資產，轉化為資本市場發動機」。

針對近期備受熱議的量子運算威脅，Michael Saylor 則認為「風險被誇大了」。他指出，量子威脅目前仍停留在理論階段，距離實際發生可能還有數十年之久，即使未來真的面臨挑戰，屆時的開發者也必然有能力透過技術升級來解決。

瑞穗維持對 Strategy「優於大盤」的投資評等，目標價 320 美元，較目前 127 美元股價約有 150% 的上漲空間。