Fed 是最後大魔王？摩根士丹利：比特幣納入銀行資產「3 道障礙」待克服

比特幣正式納入銀行體系，正從想像走向現實。摩根士丹利（Morgan Stanley）數位資產策略主管 Amy Oldenburg 預期，比特幣未來勢必會登上美國各大銀行的資產負債表，但眼前仍有多道關卡尚待突破。

Amy Oldenburg 日前在拉斯維加斯舉辦的比特幣大會（Bitcoin Conference）上透露，隨著客戶需求持續升溫，這家華爾街投行正積極為擴張數位資產版圖鋪路。她說：

我們深耕數位資產領域已有多年，而如今的監管環境，也比以往更支持我們大展身手。

聯準會與國際規範成關鍵障礙

Amy Oldenburg 也提到，美國銀行最終有可能將比特幣納入自家資產負債表，但要達到像摩根士丹利這種規模的銀行能開始持有比特幣，還需要先克服幾項重大關卡，包含聯準會（Fed）的態度、巴塞爾協議（Basel Accords，全球銀行監管標準），以及必須取得全球多個監管機構的共識與放行。

事實上，看好銀行業將進軍幣圈的華爾街大佬，並不止摩根士丹利一家。紐約梅隆銀行（BNY）執行長 Robin Vince 今年 3 月就曾表示，大型金融機構將扮演傳統金融與數位資產之間的橋樑，引領下一波加密貨幣普及浪潮；但他也強調，在銀行決定「全面投入」之前，監管清晰度仍是首要前提。

摩根士丹利 MSBT 上市 6 天吸金逾 1 億美元

儘管法規仍在完善中，摩根士丹利卻並未停滯不前。 Amy Oldenburg 表示，該行近期推出了比特幣現貨 ETF —— 「MSBT」，這不僅是摩根士丹利的一大突破，更是美國特許銀行首度發行這類產品。

更令人驚豔的是，MSBT 上市前 6 個交易日就吸金超過 1 億美元，且資金全部來自客戶「主動投資」，摩根士丹利自家理財顧問甚至還沒有開始向客戶推薦這款產品。

顧問跟不上客戶需求，內部培訓加速中

Amy Oldenburg 指出，目前理財顧問提供給客戶的產品與客戶實際需求之間存在明顯落差。雖然摩根士丹利建議客戶將 2% 至 4% 的資產配置於比特幣，但推廣腳步明顯跟不上，主要是教育訓練不足的問題。

她透露，摩根士丹利財富管理平台上高達 80% 的 ETP 投資部位，都是客戶自主交易，為此，該行已啟動內部培訓計畫，協助理財顧問提升技能。

市場對「合規比特幣投資管道」的需求早已是不爭的事實。以資產管理巨擘貝萊德（BlackRock）發行的比特幣現貨 ETF 「IBIT」為例，自 2024 年 1 月上市以來，資產規模已狂飆突破 610 億美元，寫下史上成長最快 ETF 的驚人紀錄。

下一步：OCC 數位信託執照，實現直接託管與現貨交易

展望下一步，Amy Oldenburg 表示，摩根士丹利目前正積極向美國貨幣總理署（OCC）申請「數位信託執照（Digital Trust Charter）」。

一旦獲核准，摩根士丹利將能直接為客戶提供加密貨幣的託管服務，甚至能在自家財富管理平台上開放加密貨幣現貨交易。至於目前的 MSBT 產品，則是先採取雙重託管模式，交由加密貨幣交易所 Coinbase 與紐約梅隆銀行共同管理資產安全。