美國證券交易委員會（SEC）數位資產高級顧問 Valerie Szczepanik 指出，穩定幣有可能屬於現行《證券法》監管範疇內。
Szczepanik 於 3 月 15 日出席美國德克薩斯州奧斯汀舉行的年度盛事「西南偏南大會」（SXSW）時表示，穩定幣可被分成 3 大類：第一種穩定幣主要跟「黃金」、「房地產」等實物資產掛鉤；另一種則是由「法幣儲備金」支持；最後一種則是利用「市場金融機制」來維持價格穩定。
她針對最後一種穩定幣補充說明，「據我所知，部分穩定幣會利用某種定價機制來控制其價格，例如：有些會透過發行、創造或贖回另一種與穩定幣掛鉤的數位資產；另一些穩定幣則會以某種方式控制供需平衡，藉此將價格維持在一定的範圍內。」
Szczepanik 解釋道，此類穩定幣長期被「中央」控制價格波動，因此有「受限於證券法」的可能性。根據她的說法，若發行者「保證投資獲利」或「承諾控制價格」，該代幣則可能將被視為證券。
她強調，無論數位資產被稱為「穩定幣」或有其他名號，SEC 將對每個項目進行同樣的審查流程。她指出，「這並不是陳腔濫調的官方說詞，但我們更希望人們向我們申請許可，或事前告知一聲，而不是先斬後奏才來要求原諒。」
Szczepanik 認為，企業若積極與 SEC 進行對話，結果可能會截然不同。以 Gladius 為例，該公司於 2017 年底在未經註冊的情況下發行 ICO 後，主動向 SEC 執法人員報告，表示將立即採取補救措施，並配合調查。正如和解協議中所述，SEC 最終同意撤銷對 Gladius 的指控，亦承諾不會施加懲罰。
Szczepanik 表示，該決策主要因為 Gladius 由始至終都極力配合溝通和調查。她意識到，許多企業正陸續轉移海外，予以尋求更寬鬆的監管制度，但她也表示，「市場機會是留給那些遵守美國硬性法規的公司」。
市場可以迎來春天？
作為市場的監察者，Szczepanik 樂觀地表示，「監管最終將推動加密貨幣市場發展」。
「我確實認為，如果我們真的希望讓加密市場迎來春天，就需要大家與監管機構一起合作。不過，我確實認為『春天』快將來臨。」
在會上，Szczepanik 強調美國證券交易委員會的監管方法是「如何讓創新蓬勃發展」，但這相對要付出的代價是「無法為新型企業提供完全明確的指導方針」。從另一角度來看，這使得監管機構可以更加靈活處理。
她尊重企業家的願望，知道他們是否可以完全遵守現行的證券法來經營企業，她說基於原則的方法可以讓新技術產生更多機會。
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