先前市場全面暴跌重創了期貨交易員,他們的入場資金已經耗盡,短期內還需要時間復甦,在缺乏資金流入的情況下比特幣正面臨 8,000 美元保衛戰,除了成交量不見起色之外,不論是媒體還是企業都尚未找到下一個可以炒作的題材,市場沒有好的故事可以說。

要如何判斷市場的真實交易量?帳面上比特幣單日擁有 150 億美元的交易量,但更仔細檢查會發現大多的成交量都是中小型交易所,此時只要觀察大型交易所的成交量排名即可了解交易量的虛實,例如幣安交易所,結果發現這週比特幣幾乎沒有什麼交易量,大額比特幣移動也只是打散分配到多個錢包之中,沒有可以決定價格的大額成交量。

然而穩定幣卻呈現不同的趨勢,過去比特幣與 USDT 的交易量差距不大,甚至 USDT 成交量可以等同比特幣的成交量,但最近兩者拉開了距離,穩定幣現在平均都高於比特幣 30 億美元左右的交易金額,代表中小型虛擬貨幣的資金可能正在流出,從加密貨幣換成穩定幣進行操作,才導致穩定幣交易持續遠高於比特幣。

Sources: MICA RESEARCH

A. 10 月 14 日 虛擬貨幣市場安靜到令人毛骨悚然

根據市場交易資訊,目前真實交易量很低,主要交易所都沒什麼成交量,此 USDT 交易量開始跟比特幣拉開差距,代表穩定幣正從中小型項目流出,另外市場現在缺乏說故事的題材,整體的走向短期內並不樂觀。

B. 10 月 15 日 CME 表示大型投資人對比特幣期貨越來越有興趣

芝加哥商品交易所表示雖然比特幣價格下跌了 25% ,但投資人的興趣依然不減,未平倉的合約創下 4,629 口,相較 2018 年 2,873 口成長近一倍。 CME 實際上是傳統機構放空比特幣的交易所,當比特幣價格下跌,他們交易的動機反而更強。

C. 10 月 18 日 瑞波舊聞重炒:美國銀行正在與瑞波進行區塊鏈專案試驗

瑞波發出新聞稿表示他們正在跟美國銀行(Bank of America)進行區塊鏈專案測試,而且傳言「要進行更多計畫」,但瑞波早在 2018 年的簡報已經標示過美國銀行測試過他們的服務,現在也僅是傳言出要有進一步動作卻上了知名區塊鏈媒體的頭條,這實在太詭異,嚴重懷疑是瑞波自己放出來炒幣的新聞,同時間瑞波幣逆向上漲 5% 。

市值從第八攀升到第四名,穩定幣太好用反倒讓中小型加密貨幣下跌

剛剛提到穩定幣的交易量異常高於比特幣很可能是中小型虛擬貨幣資金流到穩定幣的現象,隨著比特幣的市值劇烈變化,前十大加密貨幣市值早就悄悄洗牌過一遍,去年 USDT 市值還在第八名,現在已經上升到了第四名,原因是其他加密貨幣市值大幅下跌,加上 USDT 在 Tether 的大量印鈔,市值來到了 411 億美元。

其中的關鍵改變是交易所全面擁抱穩定幣,穩定幣現在不只具備避險的功能,它也可以作為期貨的保證金及賺取利息,投資人與其持有無用的中小型貨幣,反正價格也是隨著比特幣波動,不如轉成穩定幣還更加好用,可以用來購買期貨或是放款賺取利息。

假設 Tether 的儲備比率依然維持在 70% ,可以判定整體加密貨幣市場的資金總額是成長的,過去缺乏高流動性的穩定幣工具,導致資金都擠在加密貨幣以抬高價格,但是當龐大的穩定幣資金池出現,提供靈活的變現管道與獲利工具,資金自然會停泊在穩定幣這個資金池,其他加密貨幣的價格也就隨之下降,穩定幣的出現反而讓中小型項目面臨危機。

這兩週比特幣的交易量下跌,但穩定幣的發行與交換卻頻繁發生,例如 Tether 近期又開始把 Omni 鏈換發成 ETH 或是 Tron ,另外 PAX 及 USDC 的動作也相當頻繁,這是過去都沒有看到的情景,不得不說穩定幣已經開始逐漸淘汰聲量漸消的加密貨幣。

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