近日,網路盛傳「經過嚴格篩選後,目前已有約 5 家加密資產交易所被納入香港證監會(SFC)監理沙盒」。針對上述消息,香港區塊鏈協會共同主席方宏進表示,這些交易所目前並非處於監理沙盒階段,而是已進入最後審批階段,補辦 7 號牌照後方可投入運營。

這意味著,香港將在短期內迎來首批合規持牌的加密貨幣交易所。據悉,所謂的「7 號牌照」是香港證監會 10 類金融牌照之一,主要申請對象為「提供自動化交易服務、操作配對客戶買賣盤」的電子交易平台。

區塊客去年 11 月報導,香港證監會發佈「虛擬資產交易平台指導方針」,闡明相關監管框架。當時,香港證監會就曾表明,

虛擬資產交易平台所採納的監管標準與「持牌證券經紀商」及「自動化交易場所」的標準相若,因此預計將按照「1 號牌和 7 號牌金融機構」的要求來監管交易所,但同時也納入了額外規定,例如:妥善保管資產、實名認證(KYC)、反洗錢(AML)、打擊資恐(CFT)、市場操縱、會計及審計慣例、風險管理、公平交易,以處理與虛擬資產有關的特定風險。

香港證監會且強調僅對符合預期標準的平台批出牌照。具體而言,香港證監會將施加發牌條件,規定平台營運者僅可向專業投資者提供其服務,並確保其客戶充分認識虛擬資產,以及必須制定嚴格的納入準則(上幣規範)以篩選可在其平台買賣的虛擬資產。此外,持牌平台將會被納入證監會監管沙盒,在一段期間內接受密切及嚴謹的監管。

換言之,初步探索階段內,當局並不會直接發放牌照,而是將基於平台在沙盒內的表現作出判斷。如證監會向合資格平台營運者發放牌照,便會施加適當的發牌條件,而該運營者將進入沙盒的下一階段。

值得注意的是,區塊客調閱香港證監會資料顯示,「7 號牌照」的已繳資本最低要求為 5 百萬港幣,流動資本最低要求為 3 百萬港幣,至於其基本核准條件也頗為嚴格:

  1. 申請者必須在香港有實際的辦公地址;
  2. 必須要有合適的業務架構、良好的內部監控系統以及符合專業資格的人員;
  3. 委任至少 2 名負責人直接進行監督,持牌人須備有只要 3 至 5 年連續公開的資本市場業績記錄;
  4. 公司執行董事還必須積極參與或負責直接監管公司持牌的受規管活動業務的董事;
  5. 申請公司及其高管、員工和股東必須符合規定:申請人償債能力及財務狀況、教育及其他方面資質、擬開展業務方面的相關經驗、開展受監管業務的能力、公司聲譽以及財務穩健性;
  6. 持牌人必須保留財務清償能力和財務狀況、內部合規和內控制度的相關記錄,還須按照國認可的會計標準保留財務記錄,提交月報、季報和年報。

對此,業內人士評論稱,「先入沙盒,再發牌照」是一種新思路,意味著:有意申請牌照的虛擬資產交易所必須在沙盒中經歷嚴格的審查,更何況香港證監會還為沙盒設定了極高的門檻。知情人士表示,99% 所謂的「國際大型交易平台」都無法進入沙盒名單內。

主要原因有二:首先,對於謀求牌照的交易所,香港證監會要求「法律實體註冊地、公司決策權都應在香港」,這就剔除了大批牌照競爭者;再來,香港證監會還會對平台創辦人、股東進行考察,以確保公司決策者以往是否存在傳統金融或數位資產產業違規經歷。


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