礦機公司的銷售成績好壞很大程度取決於比特幣價格,價格飆升時,礦機供不應求;反之價格崩跌就賣不出去,甚至堆在倉庫也沒有礦場想要接收,可說是看天吃飯的產業。

億邦國際作為全球第二家掛牌上市的礦機品牌股,正式於昨天登陸美國 Nasdaq 交易所,有鑑於先前掛牌上市的嘉楠耘智股價跌得一塌糊塗,市場大部分人也不看好這檔股票的表現。

看衰因素有很多,除了營收只剩下三分之一、虧損擴大四倍,聘請的承銷商也不是第一流的投資銀行承銷商,而是專作中國企業赴美上市的精品投資銀行,簡單說就是中小型投資銀行,實績並不多。

令人失望的比特幣價格也影響到了礦機公司的生意,雖然現在比特幣價格仍然是 9,000 美元以上,但是市場深度淺,礦池無法一口氣拋售太多的 BTC 存貨,他們也是最不希望看到 BTC 跌價的利益方,使得比特幣市場猶如一攤死水。

這樣的氣氛衝擊了中國翼比特(Ebit)礦機大廠「億邦國際」IPO 上市的表現,原先他們股票上市建議售價為每股 5.23 美金,預計募集 1,930 萬股,募資規模為 1 億美元左右,但昨天開盤之後便一路下滑到 4.12 美元,最後收市靠著承銷商的資金拉回 5 美元的價格,繳出這家中國礦機大廠第一天的 IPO 成績單。

A. 06 月 23 日 5,300 萬 USDT 進入交易所,比特幣上漲 3%

隨著市場沈寂與交易量創下新低,Tether 再度出手干預,同樣是輸血 USDT 至幣安與火幣,進場拉抬了 3% 比特幣價格,試試看能否提振市場買氣。但目前大多數投資者已經把資金撤到 DeFi 借貸平台,只剩下很少數人留下來交易。

如果這次同樣乏人問津,我們推測 Tether 很有可能再拉 3%,把價格撐到 9,900 美元,測試外部資金追價到破萬的進場意願。

B. 06 月 24 日 多虧 DeFi 借貸熱潮,以太坊 2.0 呼聲再起

隨著 Compound 熱潮持續攀升,資產規模即將突破 10 億美元,玩家紛紛把資產轉入 Compound 抵押借錢以賺取 COMP 獎勵,創造了驚人的交易需求, ETH 手續費正因為交易太過頻繁而持續攀升,讓許多玩家都覺得太貴了。

特定時段的交易手續費甚至高於比特幣,以太坊 2.0 下週可能啟動下一版測試網,此時又悄悄興起以太坊 2.0 的題材,市場中對於以太坊 2.0 的期待也更加熱切。

C. 06 月 25 日 多筆千枚等級 BTC 匯入交易所,比特幣隨之下挫 3%

這波資金移動規模初步估計約 6,200 BTC 移動至幣安交易所,由於資金都大多移動到 DeFi 借貸市場洗 COMP 代幣,目前市場深度已經跌到一個可怕的程度,過去這數千枚 BTC 並不會造成這麼大的波動,現在卻會讓市場價格跌掉數個百分點,這筆資金從金流看來不一定是礦池,但也只能算是中型持幣者。

億邦國際:未來成長動能不在礦機銷售

比特幣交易這週依然冷清,加密貨幣市場的焦點已經全都轉移到 Compound 平台上,逐利的交易者都搶著進去借錢洗 COMP 獎勵代幣,整個資金池規模達到近 10 億美元,而且 COMP 隨著外部炒作,價格已經飆上 250 美元以上,這樣的風潮也吸引很多加密貨幣借貸平台有樣學樣。

第二家效仿的公司是 Balancer,他們透過發行平台幣獎勵那些流動性提供者,這樣平台的資產規模直接上漲 3 倍,從 1,590 萬成長至 4,360 萬美元,投資人更是前仆後繼湧入市場搶著當第一波的收割者,收益率平均都有 20% 以上,但他們也深怕自己成為最後一批被割的韭菜。

這樣的情況之下,很少人願意繼續玩比特幣市場,風險不但高且波動也不大,價格頂多最低 9,000 美元,壓力區則位於 9,500 美元,中間少少 500 美元的價差等於波動不到 6%,導致市場就像是死水一樣,資金紛紛撤走轉入穩定幣或是 ETH,改玩 DeFi 最新的套利挖礦遊戲。

這對礦場來說等於是買家變少了,比特幣產量減半原本是最大的衝擊,現在還加上 DeFi 熱潮讓比特幣投機黯然失色,只能期盼與等待 DeFi 挖礦熱潮過去後的玩家回歸潮,同時也讓礦場原先計畫的礦機汰換潮慢了下來。

當礦場不願意投資購買更多新礦機,那麼礦機商的業績就不會好,這讓嘉楠耘智與億邦國際遭遇到不小的壓力,股價從五月開始就持續下跌。

例如嘉楠耘智上市時股價為 9 美元,現在只剩 1.9 美元,跌幅約 89%;億邦國際也在上市文件中表明未來公司的成長動力會是礦機、礦池與加密貨幣交易所的品牌整合業務,也會探索區塊鏈在金融服務上的應用,未來他們會自建礦場或是更傾向出租算力給交易所作為加密貨幣的運轉平台,甚至自己開一個加密貨幣交易所。

業內的人也都知道加密貨幣交易已經被現有的主流交易所壟斷,市場也養不起額外一家新的大型交易所,等於直接告訴投資人:本業礦機的銷售不佳,未來也不會好,必須另尋銷售出口才能轉虧為盈,那些 IPO 前購買億邦國際股票的投資人恐怕要被套牢很長一段時間。


MICA Research 報告已在 Substack 發布,如果想接受第一手消息,請點擊這裡前往訂閱,將可以讓你的 Email 最短時間內收到新的報告。


熱門市場動態與新聞傳送門:

區塊客致力於發掘和整理各種與區塊鏈技術有關的內容,只要與區塊鏈或區塊客網站有關的合作和/或建議,我們都非常歡迎。請您發電郵至 [email protected] 與我們聯繫。

MICA

MICA  

MICA為區塊鏈團隊和投資者提供一站式諮詢顧問服務,包括區塊鏈應用、技術架構和募資策略建議等,並同時提供市場狀況及行業趨勢等報告,讓客戶可以快速掌握最新產業動態。