2 月 24 日這一天，標普 500 指數下跌約 4%，比特幣下跌約 8% 。股票下跌是有邏輯的，因為戰爭是負面的，但比特幣應該在這裡扮演什麼角色？加密貨幣交易所 FTX 創辦人 Samuel Bankman Fried（SBF）於 2 月 24 日在推特發文，分享了一些他對加密貨幣、烏克蘭和股票的一些想法。
首先我聲明這不是財務建議，如今可能會發生戰爭，這對世界來說很殘酷。（不要過度關注）該死的價格，走出去為他人做一些好事，這才是世界真正需要的。
2 月 24 日這一天，標普 500 指數下跌約 4%，比特幣下跌約 8%，原因很明顯。股票下跌是有邏輯的，戰爭是負面的。比特幣應該在這裡扮演什麼角色？
一方面，如果世界變得更糟糕，人們的可支配自由現金就會減少，有人會出售比特幣、股票等資產用於戰爭支出。另一方面，這可能會破壞東歐貨幣的穩定，乃至東歐的金融體系。這意味著他們可能在尋找替代品。如果你現在在烏克蘭，你會把錢放在哪裡?
關於比特幣接下來會發生什麼，存在很多爭論，我不能說我是否猜到了它會下跌，但實際上比特幣的價格下跌了很多，為什麼？
我們假設世界上有兩種典型的投資者：基本面投資者和算法追隨者。
基本面投資者關注大趨勢，他們不確定比特幣/美元接下來的走勢；算法追隨者則會查閱數據：歷史上，趨勢是什麼?
在過去的一年裡，加密貨幣和股票之間存在著非常高的相關性。主要原因是貨幣政策：通貨膨脹預期和利率的變化改變了美元和其它法定貨幣。因為通貨膨脹加劇，所以加密貨幣、股票相對美元大幅上漲。
因此，算法追隨者會查看數據，並根據比特幣與標準普爾 500 指數的相關係數為 80%，貝塔係數為 4（也就是說，如果標準普爾 500 指數上漲 1%，比特幣就會上漲 4%）來決定。
然後發生了戰爭，基礎投資者持中立態度，但根據歷史研究，算法投資者認為標普 500 指數將下跌 4%，因此預計比特幣將下跌 4 x 4%= 16% 。
市場永遠有多空的博弈，基本面投資者買進，算法投資者賣出，在網路上，比特幣的收盤價介於兩者之間，當天下跌了 8% 。
所以誰是正確的呢？我不知道。
也許算法投資者是正確的，也許我們「認為」這與金融系統有關，但實際上主要的影響是很多資產被拋售來資助戰爭，又或許他們的判斷是基於貨幣政策的變化，但這不是貨幣政策的舉措。
所以比特幣下跌了 8%，是算法投資者所預測 16% 的一半。他們的模型更新了：一個新的周期開始了。
又或許真正的影響與上述任何一件事都無關，流動性才是最關鍵的。
如果你是風險厭惡型的投資者，也許你正在出售你現在擁有的一切，畢竟誰知道會發生什麼。那麼在缺乏流動性的市場中，是誰在購買這些高波動性的資產？
實際上什麼都有可能會發生，我並不是在暗示我知道什麼。但我也認為，與過去一年半相比，我們可能正處於一個新的體制中，我們還需要觀望。
最後，再一次說：去為別人做點好事，這才是如今世界真正需要的。
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（以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載，原文連結 | 出處：Odaily 星球日報）
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