「獅子山下,永不服輸。」香港虛擬貨幣政策宣言發布後,這句話在香港和中國 Web3 業界人士的社群中被瘋傳。

半個月前,香港官方就有意向媒體釋放消息,表示將在香港金融科技週上發布虛擬貨幣的政策宣言,為活動和政策預熱。10 月 31 日,香港金融科技週首日,香港財政司如期發布了《有關虛擬資產發展的政策宣言》,釋放對虛擬資產的開放和友好態度。

形成鮮明對比的是,在 2019 年金融科技週上,香港證監會所發布的《立場書:監管虛擬資產交易平台》和《有關虛擬資產期貨合約的警告》,均對加密貨幣持嚴肅監管的態度,嚴格要求持牌經營,且僅可向專業投資者服務。彼時,PANews 在現場採訪香港業內人士指出,這是一個過度的辦法,但絕不是最終的解決方案,香港的監管一向堅持的原則是留出空間,鼓勵創新。而證監會文件中也埋下伏筆:「未來不排除在相關法律得到修改,產業進一步發展之後,也會修改所定下的一些相關的法規。」

3 年之後,目睹了虛擬資產行業的快速發展,看著新加坡享受到部分從香港轉移的 Web3 紅利,這一次,香港正式向虛擬資產和 Web3 張開了懷抱。

PANews 兩度作為金融科技週合作媒體,感受到截然不同的政策氛圍,本文將帶大家解讀香港虛擬資產政策宣言中的關鍵內容。

政策支持

政府整體態度

香港表示作為國際金融中心,對全球從事虛擬資產業務的創新人員持開放和兼融的態度。香港政府正在著力構建便利的環境和適當的監管規定,以促進虛擬資產行業在香港蓬勃發展,並表示歡迎金融科技和虛擬資產業界人才匯聚香港。

向散戶投資者開放

因為虛擬貨幣價格波動大,項目資訊披露不完善,交易所上幣資訊不透明和監管不到位,導致投資虛擬貨幣風險極大,因此在 2019 年的《立場書:監管虛擬資產交易平台》中要求,平台運營者僅可向專業的投資者提供服務。目前隨著市場成熟以及國際上很多金融機構進入虛擬資產交易領域,香港將考慮向個人開放虛擬資產交易。香港證券與期貨事務監察委員會(SFC)正在就允許零售投資者(散戶)買賣虛擬資產展開公眾諮詢。雖然只是徵求意見,但這已經邁出了重要的一步,要知道即使是在加密貨幣友善的新加坡,新加坡金融管理局(MAS)也要求平台禁止向新加坡公眾服務。

交易所發牌制度

為了通過清晰、明確的監管框架來促進虛擬資產發展,香港政府近期正在加緊制定虛擬資產服務提供者發牌制度,制度包含打擊洗錢和恐怖分子集資,保護投資者等規定。發牌制度確立之後,香港的銀行和金融中介結構將可以與獲得牌照的機構合作,為客戶提供虛擬資產交易服務,這樣虛擬資產交易所就可以在香港建立廣泛的分銷渠道,擁抱香港龐大的金融市場。

在此之前,香港並沒有專門針對虛擬資產服務提供者的監管制度,一般套用適用於普通證券的《證券與期貨條例》,因此對於虛擬資產交易所申請牌照造成了一定不清晰和迷惑,取得相關牌照的機構並不多,Hashkey 和火幣科技是在香港布局較早的機構,獲得了相關牌照。

2022 年 4 月,HashKey 獲得香港證監會第 1 類(證券交易)、第 7 類(自動化交易服務)牌照,今年 9 月再次獲得第 9 類(資產管理)牌照,由此獲得虛擬資產全類型投資組合牌照。

火幣科技則是在 2020 年 7 月,獲得第 4 類(就證券提供意見)牌照、第 9 類(資產管理)牌照,今年 7 月,香港證監會已正式受理火幣科技第 1 類及第 7 類牌照申請,目前還未批准。

因為虛擬資產交易各環節中存在的特殊性,《證券與期貨條例》已經無法適應虛擬資產交易的監管需求,這就需要制定新的發牌和監管制度。

全面解讀香港虛擬資產政策宣言:3年政策變化,政策資金人才全面扶持

證券型代幣發行

在此之前,在香港發行證券型代幣(Security Token)也是受香港《證券與期貨條例》監管,目前港府在針對證券型代幣制定新的監管政策,明年 3 月 1 日起所有提供證券型代幣交易服務機構、發行證券型代幣(STO)、提供數位資產錢包服務等都將接受新的政策監管。

發行虛擬資產指數基金 ETF

香港證監會在同一天發布通函,將根據《證券及期貨條例》第 104 及 105 條,首次在香港授權公開發售虛擬資產指數基金(ETF)。香港證監會僅允許針對在傳統受監管期貨交易所上交易的虛擬資產期貨發行指數基金,最初將只批准在芝加哥商品交易所交易的比特幣期貨和以太幣期貨類指數基金,後續將酌情考慮擴展品類。

通函顯示,ETF 需要符合信託和基金管理要求,ETF 發行方需要出示至少三年的跟踪記錄和遵守監管記錄。發行方將需要證明 ETF 有足夠的流動性,衍生品淨敞口不能超過 ETF 總資產淨值的 100%。發行方還需要在推出 ETF 前,進行必要的投資者教育。

商品型代幣發行

目前 NFT、GameFi 等商品型代幣發行和交易不受香港證監會監管,未來也不受其監管,主要由香港警署商業罪案調查科從商品商業欺詐方面進行監管,因為虛擬商品實質上是一種商品,而不是證券。此次金融科技論壇官方還推出了 NFT 發行試驗計畫,為論壇出席者發行 NFT 作為徽章和紀念品,以推廣使用 NFT。

除了 NFT 之外,香港也積極支持不同種類的商品代幣化,比如藝術品、收藏品、古董物件等。在這方面香港比較明確,已經比較明確的劃分證券型和商品型代幣,而美國證監會(SEC)和商品期貨委員會(CFTC)目前還在爭奪對加密貨幣的監管權,也許美國最終也會借鑒香港的模式,把證券型和商品型區分開來分別監管。

穩定幣監管

穩定幣是虛擬資產中一種特殊幣種,它具有價值穩定的作用。對於交易雙方來說,合同標的價格的穩定非常重要,在現實世界中,合同標的定價一般是以法幣,比如美元、人民幣來定價,因為法幣價格通常來說比較穩定。在虛擬資產交易中也一樣需要價值穩定的貨幣,因此穩定幣就應運而生。

目前區塊鏈穩定幣種類有 3 種:一種是以法幣美元為抵押的穩定幣 USDT、USDC;一種是抵押超額數位貨幣為基礎的穩定幣,比如 DAI;還有一種就是無抵押純靠算法調節供應的算法穩定幣。今年 5 月算法穩定幣 UST 暴雷歸零,很大部分原因在於其背後沒有抵押資產作支撐,其實 USDT、USDC、DAI 並沒有受太大影響。

UST 的暴雷,以及後續產生的一系列連鎖反應引起了監管機構對穩定幣的關注,美國、歐洲已經在著手制定包括穩定幣在內的監管政策,這次香港也把作為虛擬資產交易媒介的穩定幣監管提上日程,為數位資產交易的良性發展提供了政策和法律保障。

數位港元(e-HKD)

數位港元是一種「中央銀行數位貨幣」(CBDC),也可以把 CBDC 看作是一種特殊的穩定幣。目前全球有 81 個國家(佔全球 GDP 的 90% 以上)正在探索 CBDC,包括美國聯準會、歐洲央行、日本央行和英格蘭銀行等。在香港金管局最新的市場諮詢所得意見以及相關回應來看,香港金管局傾向於數位港元採用兩層式分發架構,即央行負責在批發層向商業銀行發行數位貨幣;而商業銀行和其他支付公司則負責向公眾兌換。

香港政府計劃採取三軌道方式,為將來可能推出數位港元作好準備。第一軌道旨在為日後推出數位港元奠定技術及法律基礎,第二軌道則是深入的應用研究及試驗,第三軌道即推出數位港元。在今年的金融科技週論壇上,中國中央銀行行長易綱也表示,央行正在與香港金融管理局以及其他貨幣當局在 CBDC 方面加強合作,相信隨著數位港元(e-HKD)的推出,全球中央銀行數位貨幣會越來越普及,將為虛擬資產交易中不可或缺的穩定幣提供國家角度的保障,因為由國家背書的穩定幣幾乎不可能暴雷,更加穩定。

全面解讀香港虛擬資產政策宣言:3年政策變化,政策資金人才全面扶持

資金支持

為了支持金融科技和虛擬資產在香港的發展,香港政府提供了大量的資金以支持行業發展,根據香港相關部門的解讀,我們了解到目前支持虛擬資產創業和發展的資金來源有以下幾個方面:

金融科技專項基金

在此次香港金融週之後,香港將設立 40 億美元的科技基金以支持金融科技(Fintech)的發展,虛擬貨幣資產是其中的重要支持部分。

數碼港創業基金

香港數碼港非常支持 Web3 創業項目,在數碼港落戶的符合條件的創業項目在第一階段可獲得 10 萬港幣種子基金,培育計劃(Incubation Program)50 萬港幣,企業中期加速器 30 萬港幣,公司逐漸成熟拓展香港以外市場還可以獲得 20 萬政府資助,總計可獲得 100 萬港幣的資金支持。

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香港數碼港

科技園創業基金

香港科技園同樣為包含 Web3 在內的創業項目提供早期 10 萬港幣的種子基金,中期培育計劃 129 萬,企業加速 480 萬。

香港投資管理有限公司

除了香港科技園、數碼港對創業公司提供的資金支持外,香港還借鑒新加坡模式成立了香港投資管理有限公司,被形容為「港版淡馬錫」,該基金在今年 10 月初註冊,之前有 300 億美元的資金,目前增加 300 億美元,總計達到 600 億美元的規模。投資公司由專門的投資經理團隊來進行管理和投資,投資於金融科技等方面的高端、高增值的產業,有潛力的 web3 項目可以申請該項基金。

人才支持

香港特區政府在金融科技週上表示,將開設專門的人才對接部門,為 Web3 公司提供「保姆式」的服務以吸引全球金融科技人才,包括從進駐流程的講解,到人員的入境安排、簽證的獲取,以及資金的申請,包括對公司研究人員提供 36 個月的資助(學士每月 1.8 萬港幣、碩士每月 2.1 萬港幣、博士每月 3.2 萬港幣),還可以通過人才庫的方式幫助公司招募專才,甚至還可以給公司提供一些定制化的解決方案。香港的數碼港、科技園也為新創企業提供全套的服務,從非常優惠的租金到人才落地,都給予各方面的支持。可以說,香港為吸引包括 Web3 在內的科技人才到香港創業發展做了很多的工作。

除了吸引外部金融科技人才到香港創業發展外,香港也鼓勵本地傳統行業的人員學習 Web3,香港的大學也在著力培養 Web3 領域的人才,9 月由 Coindesk 發布的《2022 年對區塊鏈影響最大的 50 所大學》排行榜中,香港理工大學排在首位,全球第一,前 50 名中香港便佔了 4 席,香港在 Web3 領域的科研水平和培育人才的能力走在全球前列。

全面解讀香港虛擬資產政策宣言:3年政策變化,政策資金人才全面扶持

後續影響

在美國、杜拜、新加坡之後,香港也加入到競爭全球虛擬資產中心的行列,提供了從政策、資金到人才方面的強有力支持。作為世界第三大金融中心、全球第二大 IPO 市場,香港在此時此刻發表虛擬資產政策宣言,將對全球數位資產產業發展起到很好的推動作用,同時也對香港鞏固其金融中心地位,為其經濟持續發展提供了新的動力。

這次宣言將對虛擬資產行業的發展,以及對香港未來的金融科技和經濟發展產生深遠的影響。

香港是否能將政策落地,避免「雷聲大,雨點小」?是否能讓遷移到新加坡的 Web3 創業者回流?PANews 也將持續跟進最新事態發展。


(以上內容獲合作夥伴 PANews 授權節錄及轉載,原文連結

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