在加密貨幣史上,比特幣持有人士本月投降的情況比以往任何時候都更多。來自鏈上分析業者 Glassnode 的數據證實,受 FTX 暴雷事件影響,2022 年 11 月的比特幣拋售情況為史上第四大。

在最新的每周時事通訊《The Week On-Chain》中,Glassnode 指出,加密貨幣交易所 FTX 倒閉對比特幣投資人的影響。結果好壞參半,分析指出市場大幅喪失信心,一方面引發資金虧損式的撤出市場,但一方面也出現「強勁累積」。

對於在當前環境下買進比特幣的人而言,心理負擔很重。Glassnode 解釋說:

導致從熊市邁向多頭市場的一個持續事件是「巨額的實現虧損」,也就是投資人棄守市場並大規模投降。

這份時事通訊指出:「11 月出現有記錄以來的第四大投降事件,寫下 7 天實現虧損 101.6 億美元。這比 2018 年 12 月的高峰值大四倍,也比 2020 年 3 月(新冠疫情剛爆發時)大 2.2 倍。」

雖然以美元計價的比特幣投降規模締造史上第四大,可解釋是因為比特幣對美元的交易價格比 2018 年底高出五倍,也比 2020 年 3 月高出 4.5 倍,但自從 FTX 倒閉以來,市況就極為慘淡。

根據先前報導,在 FTX 倒閉後,持幣人士現在有 50% 的比特幣供應是處在「未實現虧損」的情況下。

Glassnode 援引比特幣經調整後市值與實現價值(MVRV)比率,顯示出在鏈上移動的代幣正重返罕見的虧損水準。

經調整後的 MVRV 比率是比特幣的市值與實現價值之間的關係,扣掉代幣長時間靜置不動長達 7 年或以上對獲利的影響。

這份時事通訊指出:「這個指標目前重返 0.63(平均未實現虧損幅度為 37%),這是非常重要的,因為比特幣史上只有 1.57% 的交易日寫下較低的經調整後 MVRV 值。」

換句話說… 自 2018 年 12 月和 2015 年 1 月觸及接近底部以來,目前的市場正處於最低水準。

不過,The Week On-Chain 也為市場參與者帶來一些好消息。

儘管先前虧損,但長期持幣者已經積極累積比特幣,而且上至「巨鯨」大戶、下至「蝦米」散戶皆是如此。Glassnode 表示:

從比較的角度而言,在經歷拋售潮之後,近期出現強勁的積累情況,就像 2018 年底。

該分析指出,比特幣過往出現的黑天鵝事件,包括像是 Terra 的 LUNA 崩盤,也引發類似投資人反應。

下圖顯示積累趨勢得分(Accumulation Trend Score)的 7 天移動平均線,當前情況是以紫色顯示,也就是大量累積的狀況。相較之下,黃色是顯示比特幣在市場上大量分散。


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