2023 年引爆加密貨幣市場的 10 種可能性

對於廣大的加密貨幣玩家，2023 年有哪些激動人心的投資機會？Biteye 研究小組為大家準備了 10 個值得關注的機會以及參與的方法。

01 Regenerative Web3

代幣經濟給 Web3 注入活力的同時，也給 Web3 帶來了一些短期的浮躁。如果 Web3 能夠與可再生 Regeneration 結合在一起，就會有更強大的長期價值支撐，更容易被主流社會接受。

Regeneration 是近期的新思潮，超越了可持續發展的概念，指發展個體和環境潛力，以構建生態和諧的系統。

Regenerative Web3 的一個代表是 Gitcoin 捐贈平台，用來支持有正外部性的公益產品的開發。個人參與的方式就是選擇自己感興趣的項目進行捐贈，捐贈可能的收入主要包括三塊：

1. 大生態系統對 Gitcoin 捐贈者的獎勵（比如 Optimism）

2. 被捐贈項目對捐贈者的獎勵（比如 Rss3 和 Node 等）

3. 參與捐贈流程使用產品的獎勵（比如之前的 ENS 給 Gitcoin 認證者的獎勵）。

目前 Gitcoin 正在進行 Alpha 輪的捐贈，採用了全新的去中心化的捐贈合約，超過 10 刀的單輪捐贈者可以獲取官方 POAP 一個，大家可以關註一下。

Regenerative Web3 還有一個關注度比較高的方向是和碳信用市場的結合，把區塊鏈的透明性和流動性帶入到碳交易市場，代表項目包括獲得 7000 萬美金融資由 Wework 創辦人創建的碳信用公司 Flowcarbon 。

下圖涵蓋了當前已有的 Regenerative Web3 項目：

02 去中心化物理設施網絡 DePIN

Web3 的核心是去中心化，比特幣和以太坊被認為是去中心化程度最高的公鏈代表。但是如果你看到下面的數字，你可能對區塊鏈去中心化的程度打上一個大大的問號。

• 比特幣 50% 以上的算力由 3 家提供商控制，Foundry USA 、 AntPool 和 F2Pool
• 70% 的以太坊節點集中在 3 家雲端服務商，AWS 、 Hetzner 和 OVH
• 超過 50% 的以太坊質押集中在 3 家中心化的服務商，Lido 、 Coinbse 和 Kraken

區塊鏈去中心化的信任，必須要基於真正去中心化的物理設施網絡，所以 DePin 是一個有強烈剛需的賽道。

從市場空間角度衡量，傳統雲運算有 5 兆美金的市值，而 DePin 目前相關代幣的市值只有 30 億美金左右。

下圖總結了 DePIN 賽道相關的一些項目：

03 公鏈和二層

因為以太坊的不可能三角問題，為了解決擴容和交易成本的問題，新公鏈和二層吸引了很多關注。

去年公鏈大爆發，今年的側重點會是在以太坊二層（包括 Optimism 、 Arbitrum 、 zkSync 和 StarkNet 等）以及模塊化區塊鏈（Celestia 和 Fuel 等）。

L2 中最受 VC 追捧的還是 StarkNet，可以從投資金額和 VC 討論的熱度看出，D 輪融資以 80 億美元估值融資 1 億美元，這在 L2 賽道中可謂一騎絕塵，而且還是 zk 賽道的，Starknet 絕對是值得大家重點關注的，其次就是 zkSync 了。

L2 中最值得去交互的目前還是 Arbitrum，因為有發幣預期，同時也可能獲得生態項目的空投。

除了 Celestia 和 Fuel，近期 OP 正在向模塊化發展，Op Stack 正在搭建一個（基於以太坊的）模塊化基礎樂高積木。

公鏈中 Polygon 和 Cosmos 的進展也值得關注。

Polygon 多元化發展策略正在全面推進：二層、模塊化、 NFT 、遊戲等。

首先 Polygon 的 ZK 技術發展相當的快，相比其它 zk 項目可以說有過之而無不及。在 NFT 方面的表現也是不錯的，例如 Reddit NFT 、 Trump NFT 以及後面即將到來的星巴克 NFT，眾多 Web2 的公司和名人都選擇了 Polygon 。

最後是遊戲，Polygon 上原生的遊戲就不少，近期又有很多 Web2 的遊戲公司選擇 Polygon 鏈作為遊戲的載體。

總結一下就是 Polygon 有技術，有 Web2 品牌帶來的流量，還有眾多遊戲加持。

去年以太坊二層第一大 APP dydx 決定遷移到 Cosmos 生態，搭建自己的 App chain，這也讓大家對 Cosmos 發展增加信心。

在 Cosmos 上面搭建 App chain 可以實現高度定制化，高 TPS，並且 Cosmos 生態更加去中心化（很多項目都是 Fair Launch，沒有 VC 參與）。

參與未發幣的公鏈和二層的方法主要包括主網交互，建立節點和測試網交互，一般來說，測試網交互空投的可能性會比前兩者低。

04 零知識證明

零知識證明 ZK 是最近很熱門的主題，零知識證明在區塊鏈行業主要用於隱私和擴容。

擴容方面的話主要是 zk-rollup 擴容方案，主要的項目有 Polygon zkEVM，zkSync，StarkNet 和 Scroll 。大家對 Polygon，zkSync 以及 StarkNet 相對比較熟悉，這裡說一下 Scroll 的創新之處。

Scroll 創建一個去中心化的 ZKP 市場，簡單來說就是通過把運算過程外包給 GPU 、 FPGA 、 ASIC 等礦工，解決零知識證明運算速度的問題，同時也通過這個方式實現了去中心化。

zkRollup 領域還需要關注如何突破 TPS 瓶頸問題（高效運算 ZKP），實現真正意義上的擴容。解決這個問題需要通過 FPGA（可編程的集成電路）或者 ASIC（定制化的集成電路）的方案來解決，但這還是需要一段時間。

隱私的代表項目主要包括 Aztec 和 Aleo 。

Aztec 由 a16z 和 Paradigm 領投，目標是打造「隱私以太坊」二層，而 Aleo 是軟銀、三星、 a16z 等投資的隱私 L1，目標是打造第一個使用零知識證明解決隱私問題，同時保證可編程特性的公鏈。

散戶投資者參與 ZK ，可參與未發幣的公鏈和二層的主網交互，建立節點和測試網交互，一般來說，測試網交互空投的可能性會比前兩者低。

05 以太坊流動性質押

以太坊合併成功後，便成為了通縮資產，質押的實際收益率接近 6% 。同時，2023 年的上海昇級以後，用戶可以取消質押，這個進一步降低了以太坊質押的風險。

6% 的低風險收益對於投資人來說是非常吸引人的投資方式（當然，這個收益率會隨著參與者增加會逐漸降低）。

從市場空間看，目前以太坊的質押率只有 15%，而同為 PoS 公鏈的 BNB 質押率高達 90%，可見以太坊質押仍有很大的增長空間。

目前有多家服務商提供以太坊的流動性質押，大家可以選擇一家進行質押，Chaineye.tools 對比了不同服務商的收益率和包括流動性在內的其他維度數據，幫助大家更好地選擇。

關於以太坊流動性質押，還可以關注分佈式驗證技術 DVT（代表項目 Obol 和 SSV）和二次質押（代表項目 EigenLayer）。

尤其是 EigenLayer 可以幫助驗證者獲取更多收益，同時讓其他項目也可以藉助以太坊的安全性，有較高的創新性。

06 Web3 錢包

Devcon 6 大會上分析的數據顯示，所有公鏈的每日活躍用戶數目還不到當前網路的 0.05%，可見 Web3.0 離 Mass Adoption 還有很遠的距離，其中一個障礙是目前使用最廣泛的 EOA 錢包有較高的學習成本。

降低用戶進入門檻，是 Web3 得到 Mass Adoption 的關鍵。

MPC，全稱為 Multi-Party Computation，是一種重要的隱私運算技術，能夠很好地與區塊鏈數字簽名相結合，在保護用戶私鑰的同時降低用戶的進入門檻。

MPC 作為鏈下方案，並不涉及到以太坊共識層或合約層的改動，在短期內更具可行性，同時為用戶帶來了免助記詞、多因素認證等 Web2 級別原生體驗。

用戶可以關注 MPC 概念代幣，嘗試使用 MPC 錢包，進行交互。可能與 C98 、 Trust Wallet 等錢包項目一樣，給早期用戶發放空投。

建議關注項目：

• ZenGo：最早做 MPC 方案的錢包應用，作為第一個吃螃蟹的人，ZenGo 目前交上了一份還不錯的答卷，總用戶數超 70 w+。
• Qredo：借助去中心化多方運算（MPC）為機構用戶提供去中心化私鑰託管，消除對私鑰管理的擔憂；Qredo 還與 Hex Trust 、 MetaMask Institutional 等機構合作，為傳統用戶提供完善的託管解決方案，支持他們訪問各類 DeFi 協議。
• OpenBlock：致力於搭建一座「平行世界之橋」，實現讓任何用戶通過傳統的登陸方式進入 Web 3 廣闊的 DApp 生態，承載用戶的資產、身份和數據，管理用戶的投資組合，及發現從 DeFi 到 NFT 的最新機會。

07 Web3 安全

Web3 給用戶帶來資產所有權的同時，也讓用戶直接面對一系列的資產安全問題。根據慢霧區塊鏈被駭事件檔案庫統計，2022 年安全事件共 303 起，損失高達 37.7 億美金。

與 2021 年相比，安全事件數量增加了 15%，但損失金額卻下降了 60%，呈現出小額、高頻的趨勢。

在 303 起安全事件中，攻擊手法主要有項目設計存在漏洞引起的攻擊、 Rug Pull 和釣魚等欺詐類手法、私鑰洩露引起的損失等三類，均與普通用戶息息相關。

用戶可通過項目的安全審計方聲譽判斷項目設計存在漏洞的概率，使用錢包防釣魚插件、合約風險掃描等安全產品識別項目可能存在的欺詐手法。

建議關注公司/ 項目：

Trails of Bits 、 OpenZepplin 、 ConsenSys 、 Slowmist 、 Peckshield 等

以上是代碼審計領域聲譽較好的審計公司，可以為項目自身設計的安全性做一定的背書。

• Scam Sniffer：體驗較好的錢包安全插件，在用戶使用錢包簽名前能夠識別交互邏輯，提示可能存在的交互風險
• Go+ Security：合約風險掃描領域的頭部產品，API 日調用量超過 200 萬次，積累了一定安全數據和能力，能夠在用戶交互前很好地識別合約可能存在的風險。
• SlowMist：提供安全審計、安全監測、 bug 賞金、防禦部署、安全顧問和其他與安全有關的服務。

08 Onchain Game

全鏈遊戲（Onchain Game）與 GameFi 的根本差別在於去中心化、免許可、可組合、互操作的程度不同。

全鏈遊戲不僅僅是將游戲資產上鏈，整個遊戲邏輯也以合約的方式存在於網絡之中，遊戲的狀態存儲、邏輯執行也完全在鏈上。

更有價值的是，任何符合全鏈遊戲合約規則的 DApp 都可以免許可地與之互操作，這將把全鏈遊戲的可組合性擴展到更大的生態範圍之中。

不僅各個鏈遊可以相互操作，鏈遊與 DeFi 、 NFT 以及在未來可能湧現的任何 DApp 都能夠與全鏈遊戲相互操作，這將打破 Web2 以壟斷為商業模式的業務格局，給開發者和用戶更完美的應用體驗以及更有想像力的創造機會。

遊戲賽道作為二層網絡最適合應用場景之一，On-Chain Game 是 StarkNet 和 OP Stack 強推的一個方向，在早期參與全鏈遊戲的測試頗有一魚兩吃的機會。

建議關注項目：

• Isaac：StarkNet 首個全鏈遊戲，是一個基於《三體》小說設定的，多人在線的物理模擬遊戲。目前處於 Open Alpha 測試階段，測試核心遊戲機制並為開放去中心化開發做準備，普通用戶有一定參與門檻，官方給出開發者參與教程。
• Loot Realms：大型多人、鏈上可組合的策略類游戲生態，在第一個版本，玩家需要持有 Realms NFT 才能開始遊戲，在第二個版本可以通過鑄造冒險家（Adeventers）參與遊戲，值得補充的是冒險家的裝備就是之前大火的 Loot 。
• Imperium Wars：一款融合卡牌、外交、軍事、經濟元素的沙盤策略類游戲，可對比 Web2 手游中的率土之濱、三國志戰略版等戰爭沙盤遊戲。目前遊戲處於開發階段，同時 Imperium Wars 和 Eykar 聯合開發了 StarkNet id 。
• Lattice：一個開發全鏈遊戲引擎的團隊，目前已經開發了一個全鏈遊戲開發框架 MUD，此 框架已經已經應用在 OP Stack，並上線了純鏈上版本的「我的世界」OPCraft 和字謎遊戲 Words3 。

09 新 CEX

讀者或許會問，CEX 代表的是過去，以後會是 DEFI 的天下，為什麼還需要關注不那麼性感的賽道？看完下面的分析，你或許會有不同的想法。

FTX 成立於 2019 年 5 月，用了 2 年時間就做到行業第二，Binance 也僅僅成立於 2017 年，花了 3 年時間做到了行業老大。

可以看出 CEX 爆發力度強，排名輪轉快，一旦資金開始正向流入 Crypto，CEX 會先是第一個利好的賽道。

而且 CEX 平台代幣賦能屬性也要比大部分山寨要強得多，估值模型直接，價值發現路線清晰，是一個較好的關注標的。

另外，目前 DeFi 用戶體驗和門檻很高，中短期還無法撼動 CEX 的統治地位。

根據已披露的文件，FTX 的內控是本輪暴雷交易所裡最離譜的，管理層肆無忌憚的攫取用戶本金。而奇特的是，在 FTX 暴雷後，依舊有用戶在為 FTX 說好話。

可以看出 FTX 所獨創的一系列功能確實十分吸引用戶，比如子賬戶、交易界面、保證金方式等等。因此，在這個賽道用戶體驗尤為重要。

要注意，下輪牛市爆發不一定是現有的 CEX，更有可能是一個全新的 CEX，就像 Binance 和 FTX 橫空出世迅速超越老牌 CEX 一樣。

近期，網絡上流出前三箭創辦人 Davies 和 Su Zhu 為名為 GTX 的新 CEX 募資 2500 萬美元的消息。當然，如今的老牌 CEX 的體量和資源與 3 年前不可同日而語，先發優勢更明顯，因此，新老 CEX 都要引起重視。

在熊市中，我們可以從 CEX 的用戶體驗（新功能）、合規（監管機構關係）和交易量、合約開倉量（流動性）等維度挖掘出下一個可能爆發的 CEX 。

從 BTC 合約開倉量（Open Interest）可以看出，第二、三名有點出乎意料，這也印證了上文「CEX 排名輪轉快」的特點。

總之，對於有權有財的機構來說，CEX 是他們進入加密貨幣市場最好的入口，憑藉著自身強大資源，再仿照 Binance 和 FTX 的成功經驗，扶植出一個頭部 CEX 並不是什麼難事。

只要市場有熱度，大資本必然逐利進入，就必然會有下一個 CEX 崛起，作為散戶，只需要自己選好標的，等風來。

10 NFT 基礎設施

在過去很長一段時間，大部分信仰 NFT 會有大規模應用的用戶為了享受 NFT 爆發的行業紅利，都會投資購買藍籌 NFT 。

而隨著 NFT 賽道逐漸成熟化，細分賽道越來越豐富，NFT 藍籌單品不再是投資 NFT 的唯一的選擇。

從價值傳導邏輯上來講，NFT 市場、 NFT 借貸、 NFT 合約期權、碎片化 NFT 、 NFT 估值等等 NFT 基礎設施項目，相較於投資 NFT 單品，可以更直接地享受到 NFT 行業的紅利。

我們可以通過市場佔有率、創新和用戶體驗的角度快速篩選出有潛力的 NFT 基礎設施項目。

Blur

屬於 NFT 市場賽道，Paradigm 等機構投資 1400 萬美金的新一代 NFT 交易平台，不同於 OpenSea 在 NFT summer 中定下的收藏風格基調，Blur 的用戶體驗更傾向於交易，自詡「為專業交易者提供服務」。

在 Blur 的交易空投活動加持下，過去一個月 Blur 的 NFT 交易量超越 OpenSea，約佔整個 NFT 市場份額的 42.54（如下圖），一躍成為當前鏈上交易量最大的 NFT 聚合交易市場。

如近期有交易 NFT 的需求，不妨可以嘗試一下 Blur，會有明牌空投獎勵。

BendDAO

BendDAO 是目前 TVL 最高的 NFT 借貸平台。利用 NFT 借貸功能，用戶不僅可以抵押手中的 NFT 換取流動性，還在 BendDAO 平台一鍵實現很多複雜操作，比如：

•  NFT 首付買（Down Payment）

買家可以一鍵實現支付最低 60% 的首付，再從 BendDAO 抵押貸款的方式購買 NFT 。

•  抵押品掛單（List + Borrow + Sell）

NFT 持有人/ 賣家可以一鍵選擇在掛單的同時，獲得高達 40% 的地板價。

BendDAO 已於去年完成了公開募資與空投代幣，在公開募資階段由一位鯨魚在結束階段包攬的大量額度，籌碼比較集中，注意風險。

NFTperp

如果你看好 BAYC 上漲空間，但是沒有 80 個以太坊的資金購買，如何參與交易機會？NFTperp 提供了解決方案。

NFTperp 是去中心化的 NFT 永續合約平台，可以做多或做空指定 NFT 地板價，槓桿最高倍數 10 倍。

這對資金量體量不大又想交易藍籌 NFT 的用戶十分友好，如同交易所的永續合約的機制，用戶在 NFTperp 開單後，需要付出或賺取資金費成本。

資金費用每小時結算一次，當資金利率為正時，持有多頭的交易者向持有空頭的交易者付款，而當資金利率為負時，反之亦然。

要注意，NFTperp 的預言機價格並非取自各大交易所的掛單地板價，而是由 NFT 系列在時間段內的真實成交價格決定。

目前，該項目正在測試和模擬交易階段，不妨一試。

Double Protocol

Double Protocol 是一個針對遊戲類 NFT 的租賃市場。如果遊戲項目方使用 Double 團隊所定制的 ERC4907 協議發行 NFT，那麼該 NFT 就能在 Double 的租賃市場中上架。

NFT 持有者可以在 Double 平台上設置想要租賃的期限和費用，在租約到期後，承租人的使用權會被自動解除。目前已經多達 348 個 NFT 系列支持 ERC4907，其中不乏 Decentraland 和 ENS 等明星項目。

隨著 NFT 的類型逐漸由圖片類轉向賦能型，租賃 NFT 的賦能將會成為剛需，值得提早體驗。