美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）3 月 9 日爆出公司出售 210 億美元資產，認列多達 18 億美元虧損，母公司矽谷銀行金融集團（SVB financial group）表示為鞏固財務，將發行價值 22.5 億美元新股，這些操作讓市場擔憂公司出現流動性危機，導致股價暴跌超過 60％，之後聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation，簡稱 FDIC）隨即採取行動關閉並接管該銀行，震驚金融市場。

外媒估計，矽谷銀行擁有 1730 億美元存款，其中 1515 億美元（約新台幣 4.64 兆元）都沒有存款保險。不過隨著美國財政部長葉倫發出聲明，表示會保障存戶的權益，擠兌風險有望緩解。矽谷銀行也在今日重啟營運，儲戶心態有如雲霄飛車，從地獄返回人間。

不過，繼矽谷銀行倒閉後，紐約州金融監管機構在 3 月 12 日關閉了美國最大的加密貨幣簽名銀行（Signature Bank），為美國史上第三大銀行倒閉案，也是美國一周內第三間宣告關閉的銀行，同樣主要向加密貨幣放貸的商業銀行銀門（Silvergate）已於 8 日終止營運並清算資產。

為什麼會倒？

矽谷銀行遭遇銀行擠兌，在幾個因素碰撞下造成。

其一，Fed 美聯儲持續強勢升息，此舉使得借貸成本上升，消減科技股勢頭，使得 SVB 核心客戶群更難獲得新資金，新創公司只能一直燒錢，加速資金外流，自然也間接影響到 SVB 的發展。

其二，矽谷銀行業務往來對象多為風險投資公司，但資金緊縮風險投資開始枯竭，新創公司被迫動用 SVB 的資金。在客戶迅速提款時，矽谷銀行同時坐擁大量未實現的債券損失，除了得賣債認列虧損之外，還大量出售股票。

其三是，矽谷銀行本身產品長短期錯配。一般而言，商業銀行不會將投資部位大量配置於長期債券。但是，因為聯準會 QE 導致債券利率降低，短期債券的利率不具有吸引力，因而轉向長期國債。然而利率上升，使得債券價格下跌，存續期越長，價格受債券殖利率影響越大，為銀行帶來壓力，其 10 年期債券利差週五擴大至 1,000 個基點以上，導致出現流動性問題，也是矽谷銀行破產的主要原因。

對沖基金公司 Pershing Square Capital Management 的創始人比爾‧阿克曼（Bill Ackman）推文指出，這個事件突然讓整個世界知道什麼叫做「無保障的存款」，他認為，除非美國周一（台灣時間 13 日晚間）開盤前花旗、摩根大通這類的大型銀行突然願意收購矽谷銀行、或是美國政府願意保障這家銀行中的所有存款人權益，除了現在比較所熟知的大型銀行外，可能都將會面臨更多問題。

「加密貨幣」友善，是銀行倒閉的影響因子嗎？

近期發生倒閉事件的銀行，包含 Silvergate 和矽谷銀行，以及剛倒閉的 Signature Bank ，都因為有許多加密貨幣相關產業的存戶，進而被貼上對「加密貨幣產業友善」的標籤，也有輿論認為銀行倒閉的源頭就是加密貨幣產業。

不過，KryptoGO 執行長歐曜瑋認為，其實這兩者之間是沒有直接關係的，銀行的倒閉和美聯準會的強勢升息，以及銀行風控不當有關，甚至，加密貨幣和所有其他把錢存在銀行裡的企業一樣，都是受災戶。像是穩定幣 USDC 發行商 Circle 因為也是矽谷銀行的存戶之一，就面對了巨大的市場擠兌壓力，導致 USDC 過去一週不穩定，然這實際上也是因為銀行和聯準會的問題所致。

事實上，經過銀行接連倒閉風波，Circle 執行長 Jeremy Allaire 已在推特上發布聲明表示，很高興看到美國政府和金融監管機構採取關鍵措施，減輕部分銀行體系帶來的風險，Circle 在矽谷銀行的 100% 存款是安全的，明天將可在銀行提領，而 100% 的 USDC 儲備金也將安全，「Circle 將把在矽谷銀行上的剩餘現金轉至紐約梅隆銀行，USDC 的流動性操作將在週一上午銀行開門時恢復。」據 CoinMarketCap 數據顯示，USDC 價格已經回升至 0.99 美元，幾乎脫離脫鉤狀態。

歐曜瑋認為，升息造成債券價格下跌的問題，可能不只是現今已倒閉的兩家銀行面臨的問題，市場上許多現存的大銀行，都可能有相關的風險，所以如果不希望銀行倒閉發生骨牌效應，聯準會應該要展緩升息壓制通膨的舉動，否則市場若解讀成「通膨靠升息壓不下來，可能要靠小型金融風暴才能壓制通膨」，就有可能會造成另一波恐慌。

（以上內容由 KryptoGO 提供）

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