繼上個月對 Kraken 開罰後，美國證管會（SEC）打壓加密貨幣質押的行動再升級，下一記重拳恐揮向 Coinbase，指控這家公司在經營加密貨幣交易所和提供質押服務方面，違反了證券法。

加密貨幣交易所 Coinbase 周三表示，已收到美國 SEC 發出的「威爾斯通知（Wells Notice）」，當中提及該公司所提供的質押產品 Coinbase Earn 構成「未註冊證券」，並打算為此針對 Coinbase 展開執法行動。消息傳出後，Coinbase 股價盤後下跌超過 15% 。

此外，美國 SEC 潛在的執法行動可能還會針對 Coinbase 所上架的加密貨幣、機構級平台 Coinbase Prime 及其錢包服務 Coinbase Wallet 。即便如此，Coinbase 表示，所有產品和服務仍將照常運行，不會進行任何調整。

註：威爾斯通知是 SEC 對在美上市公司提出訴訟前發出的非正式提醒，接到通知的上市公司可以在收到正式訴訟前跟 SEC 進行溝通和協商。按照美國法律，在公司接獲威爾斯通知時起，SEC 即正式啟動一整套的調查及申訴程序，被稱為威爾斯程序。

Coinbase 必須在 3 月 29 日之前告知美國 SEC，是否打算反駁 SEC 執法部門的發現，即違反證券法的可能性。

法庭上捍衛自己的立場

知情人士指出，Coinbase「有信心能夠在法庭上捍衛自己的立場」。 Coinbase 法務長 Paul Grewal 也在一份聲明中表示：

如有必要，我們很樂意透過法律程序來釐清（數位資產的）監管明確性，並證明美國 SEC 對數位資產發起的行動既不公平也不合理。在那之前，一切如常。

另一位知情人士則表示，在這之前，Coinbase 已經與監管機構進行過 60 多次的討論，並且針對數位資產的註冊和上市提出了問題，去年 7 月甚至還向美國 SEC 提交請願書，要求該機構公開其制定規則的過程，清楚說明哪些數位資產屬於證券，但最終都不了了之。

Coinbase：當局未曾表明過「質押服務 = 證券銷售」

今年 2 月，美國 SEC 指控加密貨幣交易所 Kraken 提供的質押服務是「未經註冊的證券銷售」。為此，Kraken 同意支付 3 千萬美元的罰款換取和解，並且立即停止向美國用戶提供加密貨幣質押服務。

Coinbase 法務長 Paul Grewal 就指出：

在與 Kraken 達成和解協議之前，SEC 從未表明過質押服務可能構成投資合約，因此需要事先進行註冊才能銷售「證券」。儘管有充分的機會與加密貨幣業者進行溝通，但 SEC 此前從未表明過這一立場。

威爾斯通知內所提供的資訊不足以供我們做出回應。美國 SEC 的工作人員只有告知我們，當局已經發現了「潛在」的證券法違規行為，但沒有提供更多的資訊。

Coinbase 執行長 Brian Armstong 在 Twitter 上發文稱，公司在 2021 年上市前，曾在招股書中明確提供了有關質押服務的 57 項參考資料，但當時美國 SEC 並未發出任何警告亦未阻攔 Coinbase 在那斯達克上市。（現任 SEC 主席 Gary Gensler 在 Coinbase 上市三天後才就任。）

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