原文作者:蔣海波
原文來源:PANews
1 月 15 日下午,Sui 公鏈原生代幣(SUI)的價格最高漲至 1.43 美元。最近兩天的上漲使 Sui 的估值幾乎回到上線以來的最高水平,且超過了同為 MOVE 系的競爭對手 Aptos 。
近期,Sui 官方推特也在陸續發文表示 TVL 處於持續上升中,12 月 7 日突破 1.75 億美元,12 月 26 日突破 2 億美元,1 月 7 日突破 2.25 億美元,1 月 12 日突破 2.5 億美元,1 月 13 日突破 2.75 億美元達 2.82 億美元。
Sui 的 TVL 一直在穩步提升中,這可能也對 SUI 代幣價格的回升起到了一定作用。在這背後,Sui 基金會正積極透過開發者資助計劃、項目資助計劃、教育和支持計劃等推動生態的發展。
截至 1 月 12 日,Sui 官網顯示,獲得 Grant 資助的計畫已有 86 個,共資助了 472 萬美元。 Sui 對流動性質押也有額外的支持,2023 年 12 月 14 日,Sui 曾發文表示,將貢獻 2500 萬 SUI 代幣,用於在各種 DeFi 協議中為流動性質押代幣(LST)添加流動性。
除此之外,Sui 似乎還在對頂級 DeFi 項目進行持續的代幣激勵,幾乎所有頂級 DeFi 項目中都有官方分配的 SUI 代幣獎勵。 Sui 基金會以代幣激勵流動性,Sui 生態得到發展,促進 SUI 的價格,也許這些因素之間形成了良性循環。以下將簡要介紹 Sui 頂級 DeFi 項目的發展狀況,以及參與機會。
NAVI Protocol
NAVI 是最近成長迅速的借貸協議,它的 TVL 在過去一個月增加了 208% 。 SUI 、 USDC 、 USDT 的存款和借款都可以獲得激勵,在有激勵的情況下,存款利息均超過了借款利息,可以透過循環借貸進行套利。
NAVI 也和 OKX DeFi 共同舉辦了升息活動,透過 OKX App 或 OKX Web3 官網使用 NAVI 進行存款,可獲得最高 20% APR 的額外升息。
目前 NAVI 還未發行自己的治理代幣,預計將在 2024 年第一或第二季發行,現在使用還有可能獲得空投。
Cetus
Cetus 是 Sui 上最大的 DEX,也長期佔據 Sui TVL 的榜首,最近被 NAVI 超越。由於在生態中的壟斷地位,Cetus 和 Sui 官方關係較近,如聯合舉辦 Sui 流動性質押黑客松等,也透過這些活動為 Cetus 帶來更多流動性。
如下圖所示,在市場波動較大時,Cetus 上的交易對依賴交易手續費也能產生不錯的收益率。如 SUI-USDC 交易對,透過交易產生的 APR 為 522%,CETUS 代幣獎勵的 APR 為 20%,SUI 代幣獎勵的 APR 為 83% 。
但要注意,Cetus 採用的是 Uniswap V3 類型的集中流動性,對於非穩定幣對,無常損失較大。同類資產的交易對,USDT-USDC 的 APR 為 21.48%,haSUI-SUI 的 APR 為 30.36%,都主要來自 SUI 代幣獎勵。
Scallop
Scallop 也是一個借貸協議,現在使用可以透過 Mysten Labs 、 Sui 基金會和 Openblock Labs 聯合資助的激勵計劃獲得 SUI 代幣獎勵。
如果是基於獲得收益的目的,可以將資金存入 Lending Pools 再質押到 sCoin Pools,SUI 、 USDC 、 USDT 的 APR 都在 20% 左右;或者將資金存入 Borrowing 池進行循環借貸。但由於直接將資金存入 Lending Pools 的 APR 較高,因此大多數用戶並未進行循環借貸,也就導致 Scallop 的借款量很低。目前 TVL 4,294 萬美元,存款 4,611 萬美元,借款僅 316 萬美元。
Scallop 也還未推出自己的治理代幣。
DeepBook
DeepBook 雖然也是 DEX,TVL 有 3352 萬美元,排名第四。但 DeepBook 是由 Sui 基金會和 MovEx 團隊建構的訂單簿 DEX,其它 DeFi 協議都可以整合 DeepBook 的流動性。
由於它屬於公共物品,是 Sui 的一部分,可能不會發行額外的治理代幣。目前 DeepBook 官網上也未提供交易前端,用戶在透過 Aftermath 等聚合器進行交易時,可能會用到 DeepBook 的流動性。
FlowX Finance
FlowX 也是一個 DEX,它的 TVL 也持續成長中,為 2926 萬美元。
目前在 FlowX 上提供流動性可以獲得 SUI 代幣獎勵,穩定幣交易對 USDC/USDT 的 APR 也可達 36% 。
FlowX 已透過創世農場計畫等活動分發部分代幣,但尚未將自己的代幣用於激勵流動性,常規的流動性挖礦活動可能即將開始。
Aftermath Finance
Aftermath 的產品包括 LST 、 AMM DEX 和一個交易聚合器,目前 TVL2798 萬美元。
Aftermath 的 LST 為 afSUI,由於自備 DEX,也可以提供自己的 LST 流動性。目前官網顯示,流動性確實主要來自 afSUI/SUI 交易對。僅有 4 個流動性池可獲得激勵,額外的激勵全部來自於 SUI 代幣,穩定幣交易對的 APR 為 28.13% 。
KriyaDEX
KriyaDEX 是現貨和永續合約 DEX,TVL 共 2,014 萬美元,目前永續合約功能仍在測試中。
和其它 DEX 不同的一點在於 KriyaDEX 允許用戶鎖定流動性,鎖定的時間越長,APR 越高。如下圖所示,依鎖定時間的不同,wUSDC/wUSDT 交易對的 APR 在 11.06%-40.94% 之間,獎勵也來自於 SUI 。
整體上,Sui 生態中 TVL 靠前的項目都屬於流動性質押、借貸或 DEX 這三大類。流動性質押類項目可獲得 Sui 提供的額外流動性,且在各類 DEX 中的 APR 在 30% 左右,具備一定的吸引力;借貸類項目 NAVI Protocol 和 Omni BTC 最近的增速都較快,TVL 過去一個月都增加了超過 200%,也有空投預期;DEX 類項目正穩定發展,Cetus 仍是 DEX 龍頭。
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