美國 SEC 擴大「交易商」定義！DeFi 項目躺槍、恐被納入監管

美國證券交易委員會（SEC）周二批准了頗具爭議性的規定，旨在擴大對「證券交易商（Dealer）」的定義，意味著 DeFi 項目、「加密資產證券」等各類金融業務，可能也將被納入管轄範圍。

這項新規定可能會要求 DeFi 項目註冊為交易商，根據美國 SEC 的描述：

委員會並不會在最終規則的適用範圍內，排除任何特定類型的證券，這包括加密資產證券。交易商框架是基於個人進行證券交易活動的功能分析，而不是基於所交易的證券類型。

美國 SEC 主席 Gary Gensler 在一份聲明中表示：

在沒有豁免或例外的情況下，如果任何人以符合「做市」的方式進行交易，那就必須向我們註冊為交易商，這符合國會的意圖。

雖然這項規定令 DeFi 、加密貨幣業界人士深感困惑，反對聲浪亦是此起彼伏，不過 SEC 仍指出：

儘管一些評論者指出，擬議的規定不應適用於所謂的 DeFi，但是關於「在特定交易或結構（無論是否為 DeFi 項目）內，是否涉及交易商」的問題，這必須根據事實和情況加以分析斷定。

無論使用哪種技術，即使是使用智慧合約、基於分散式帳本技術的協議，也無法阻止加密資產證券活動落入交易商活動的範圍。

雖然這項規定要到明年 4 月才會全面生效，且主要針對美債市場的參與者，但由於交易商的定義被擴大，因此預計許多企業也將被納入管轄範圍內，且都必須滿足相同的要求，包括向美國 SEC 註冊、遵守證券法，以及加入業界支持的自律組織。

為此，美國 SEC 委員 Mark Uyeda 、 Hester Peirce 周二針對這項規定發表了反對意見。

Mark Uyeda 指出，按照 SEC 的做法，任何人只要將買賣證券作為常規業務的一部分，就會被視為「交易商」，他認為，這項規則變更「給加密資產證券在內的其他市場造成了額外的監管混亂」。 

Hester Peirce 則表示，這項規定幾乎沒有考慮到要如何實際套用在加密貨幣市場上。多年來，她一直呼籲 SEC 為加密貨幣制定量身打造的法規。